האנליסטים מגיבים לפרטנר: בהראל חותכים מחיר יעד ובכלל מורידים המלצה

חברת הסלולאר פרטנר ,שבשליטת איש העסקים אילן בן דב פרסמה הבוקר (ד') את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה, כאשר ניראה כי ההשפעות של הרגולציה בשוק התקשורת פגעו ברווחיות החברה. לדוחות בהרחבה

לאור תוצאות הפושרות ברבעון החולף מספר בתי השקעות מובילים בישראל הורידו את המלצתם למניה. ב-Bizportal עבורכם מספר תגובות אנליסטים לדוחות החברה:

רמי רוזן, אנליסט הטלקום והטכנולוגיה ומנהל המחקר בהראל פיננסים אמר כי "מדובר תוצאות חלשות בשורת הרווחיות כתוצאה מהתחרות. אנו מעריכים ירידה בתשואת הדיבידנד לרמה שנתית של 8%".

בהראל חוזרים על המלצת תשואת שוק ומורידים את מחיר היעד מ-68 שקל ל-63 שקל לאור חששותיהם כי התופעה של שחיקת הרווחיות והירידה ב-EBITDA ימשכו גם במהלך הרבעונים הקרובים.

צחי אברהם, אנליסט תקשורת וטכנולוגיה - כלל פיננסים ברוקראז'

אברהם אומר כי "פרטנר, במוד של קיפוד, שמה דגש על גיוס/שמירה המנויים עוד לפני התחרות הצפויה. בצד החיובי ההשפעה היא גיוס המנויים ומכירת ציוד אבל האגרסיביות מתבטאת גם בחבילות זולות, ששחקו את הרווחיות ואת ה- ARPU (רווח למנוי)".

"היינו אופטימיים מידי על פרטנר והתוצאות, ויותר מכך, משמעותן על העתיד הן מתחת לצפי שלנו לכן אנו מורידים את ההמלצה לתשואת שוק", אומר אברהם.

אמיר אדר מגדל שוקי הון : "הבעיה המתגלה בדוח אינה של פרטנר אלא של הענף כולו"

לדבריו של אמיר אדר ממגדל שוקי הון, הבעיה המתגלה בדוח אינה של פרטנר אלא של הענף כולו , ברבעון ראינו שתי גישות האחת של סלקום שהתבססה על שמירה על רווחיות והסתכמה באובדן מנויים והשניה של פרטנר שדגלה בנתח שוק אך המחיר היה הקרבת הרווחיות. בשנה הבאה תמונת התחרות תשתנה וכלל השחקניות לא יוכלו שלא להגיב הרי שסביר שהתוצאות בשנים הקרובות ידמו יותר לאלו של פרטנר מאשר לאלו של סלקום".

ערן יעקבי מדש ברוקראז'- "דו"ח יחסית חלש בכל הקשור לרווחיות"

סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז' אומר: "פרטנר נוקטת בטקטיקה שונה ממתחרותיה ואגרסיבית הרבה יותר במכירת ציוד ובתוכניות שימור לקוחות לקראת כניסת התחרות. מעניין יהיה לראות האם עדיין יהיו הבדלים משמעותיים ברווחיות בין החברות ברבעונים הבאים".

לבסוף אומר יעקובי "מאחר ותמחרנו שנתיים רעות במודל ואנו כן מאמינים באסטרטגיה של החברות, אנו ממשיכים להמליץ תשואת יתר על פרטנר עם מחיר יעד מתואם דיבידנד של 75 שקל. אנו מבינים כי לא פופולארי להמליץ בימים אלה על מניית סלולר, אולם חושבים שפוטנציאל הירידות מוצה ויצא לאור, כאשר יתבררו בעתיד הלא רחוק מחדלי משרד התקשורת בכל הקשור לדרך בה הוא מכניס מתחרים חדשים. עדיין מדובר במניית ערך שגם בשנים רעות מספקת תשואת דיבידנד חד ספרתי גבוהה".