הבנקים שוריים לטווח הארוך: ממליצים להיחשף למניות דפנסיביות בישראל

הבורסה בתל אביב חתמה שבוע של ירידות וזאת בניגוד למגמה של השבוע שעבר. נתוני מאקרו טובים של הכלכלה, שקיבלו גיבוי השבוע מצד הארגון לשיתוף פעולה ולפיתוח כלכלי, ה-OECD, לא הצליחו לעודד את המשקיעים.

עונת הדו"חות שנמשכת הביאה עימה נתונים מעיבים, כאשר הדו"חות של חברת פרטנר והחברה לישראל מדווחות על הפסדים. בנוסף לכך, הפרסומים על משבר באלביט הדמיה והפרסום השלילי שקיבלה השבוע החברה לישראל בעקבות החלטת הממשלה בנוגע לאחריות החברה בטיפול בבריכות של מפעלי ים המלח ופרשת מכירת ספינה של החברה לאיראן מעיבים על המסחר במניית החברה.

בעולם ממשיך הלך הרוח השלילי שאפיין את החודש. בוול סטריט נמשכו הירידות זה השבוע הרביעי ברציפות כאשר לחשש המשקיעים לקראת סיום תוכנית ההקלה הכמותית של הפדרל ריזרב (QE2) התווספו נתוני מאקרו שליליים שפורסמו. באירופה נמשך החשש ממשבר כלכלי, כאשר משבר החובות במדינות ה-PIIGS ממשיך להעיב על המסחר ומספק חדשות שליליות.

בסיכום שבועי מדד ת"א 25 ירד 4.3% ואילו מדד ת"א 75 איבד 3.8%. בתוך כך, מחזורי המסחר שעמדו בשבוע שעבר בממוצע יומי על כ 1.3 מיליארד שקל, טיפסו השבוע ל-1.6 מיליארד שקל, כאשר הממוצע בחודש שעבר עמד על 1.45 מיליארד שקלים. נציין, כי ממוצע סטיות התקן של מדד המעו"ף לקראת פקיעת האופציות לחודש מאי עמד על כ-17.7% השבוע, 15% בשבוע שעבר.

כלכלני בנק פועלים מציינים כי: "אנו רואים בחיוב את ההשקעה בשוק המניות המקומי בטווח הארוך, כשבתקופה הקרובה האירועים בזירה הגיאו פוליטית עלולים להעיב על השוק ולהגביר את התנודתיות. לאור האמור, המלצתנו היא למקד את הרכיב המנייתי במניות בענפים דפנסיביים המוטים למשק הישראלי, במניות המניבות תשואת גבוהה, וכן בחברות יצואניות בענפים בסיסיים, כגון דשנים ופרמצבטיקה. בנוסף, התשואה הגלומה באפיקים הסולידיים ממשיכה להיות מתונה יחסית, ולהערכתנו תומכת עדיין בהעדפה לאפיק המנייתי בראיה ארוכת טווח, תוך התחשבות בעליה המסוימת ברמת הסיכון בחודשים האחרונים"

כלכלני בנק לאומי מציינים כי: "נתוני הכלכלה הריאלית של המשק המקומי עדיין חזקים. עובדה זו, ובהילקח בחשבון רמת המכפילים בה נסחר כיום שוק המניות המקומי, תומכת בעליות בטווח הארוך. עם זאת, הסביבה הגיאופוליטית ותוואי עליית הריבית במשק המקומי, עלולים להביא להמשך הסנטימנט השלילי בטווח הקצר".