חמשת הכללים לבניית תיק מניות דיבידנד לטווח ארוך

רבות נכתב בשנתיים האחרונות על כדאיות ההשקעה במניות דיבידנד, הן כתחליף ראוי לריביות הנמוכות והן כעוגן יציב בתקופות סוערות בשוק המניות. עם זאת, לשאלה כיצד בונים תיק מניות דיבידנד מאוזן? נקבל מגוון של תשובות כמספר המשקיעים שנשאל.

בשוק קיימות גישות רבות לעניין זה, והן נעות בין שיטות השקעה סמי מדעיות לתפיסות המבוססות על דמיון ויצירתיות. אך מאחר שפטור בלא כלום אי אפשר, ננסה בכל זאת להגדיר מספר כללי אצבע בסיסיים לבניית תיק כזה ולניהולו השוטף בטווח הארוך.

1. הכנסה שוטפת או צבירת רווחים לאורך זמן?

השאלה הראשונה שחובה על כל משקיע לענות לעצמו בטרם השקעה, היא מה המטרה שלשמה הוא מחזיק בנכסים האלו?

אם התשובה היא הכנסה שוטפת והשאת ערך בטווח הקצר, עדיפה ההשקעה במניות בעלות מדיניות דיבידנד קבועה שכבר היום משלמות מה שהוא מצפה לקבל. למשקיע כזה לא צפויות הפתעות גדולות לא לטובה ולא לרעה. לעומת זאת, אם התשובה היא צבירת רווחים לאורך זמן ויש גם קיבה חזקה להסתמך עליה, ההעדפה היא בתקופות של תנודתיות בשוק למניות שתשואת הדיבידנד שלהן נמצאת במגמת גידול מתמשכת ויציבה.

2. תפסת מרובה לא תפסת

יש לא מעט מניות המחלקות דיבידנד והן מפוזרות היטב על פני מגוון סקטורים. כל ניסיון להכיר את כולן לעומק בתקופת אוטוסטראדת המידע שבה אנו חיים נדון מראש לכישלון. כמובן, שהתרכזות בסקטור אחד או שניים מסוכנת בשל חוסר הגיוון אבל בם בהתפזרות על פני תחומים רבים מדי יש סכנה לא פחותה. הפתרון הוא לחפש את האיזון בין גיוון התיק לבין המשאבים והיכולות האישיות להבין את המתרחש בחברות שבחרנו ולעקוב אחריהן.

3. לבנות מאגר של חברות רלוונטיות

השלב השלישי לאחר שהגדרנו את מטרות ההשקעה והתמקדנו במספר המניות שנרצה בתיק הוא השלב המעשי, מחקר ובחירת המניות:

הרשת שופעת אינפורמציה לכן על המשקיע הסביר לבצע סינון קפדני. בסינון הראשוני ינופו חברות שאינן נמצאות כלל בליבת ההבנה האישית שלנו.
הסינון הבא יכול להיעשות על פי קריטריונים אובייקטיבים יותר כמו שווי שוק, תשואת הדיבידנד, שיעור צמיחת הדיבידנד, רמות המינוף של החברה והענף, שינויים רגולטורים צפויים, השתייכות למדדים כלשהם, רמת הסחירות במניה, מדדי רווחיות , אסטרטגית הצמיחה של החברה וכד'.

אחרי שנבחרו מספר חברות מעניינות להשקעה על פי הקריטריונים שנקבעו מראש זה הזמן למחקר מעמיק ויסודי יותר הכולל , בין היתר, קריאת דו"חות החברה, ביקור באתר האינטרנט שלה והתעמקות כללית באינפורמציה הפומבית עליה. כך יבנה מאגר של חברות רלוונטיות שמהן יבחרו, בסופו של תהליך, החברות שיכנסו לתיק.

חשוב לשמור על הרשימה הזו דינמית ולהשאיר מקום לחברות חדשות שיעמדו בקריטריונים להיכנס. אם יש משהו שאפשר לומר בוודאות על עולם ההשקעות זה שהוא דינמי ולכן אל למשקיע להתקבע בדעותיו.


4. לרכוש מניות במנות

חלקו את התיק להחזקות ליבה שהן העוגן של התיק ואחזקות מחזוריות שישתנו בהתאם לתנאים המשתנים בשוק בכל תקופה. מרגע שאיתרנו השקעה נכונה ומתאימה הנכון הוא לרכוש מנה ניכרת מכלל הכמות שהקצינו לה בתיק ולהמשיך לעקוב אחריה. במידה וסך התנאים לא משתנים מרבעון לרבעון נמשיך ונרכוש עוד ממנה עד שנשיג את הכמות הרצויה.

5 תחזוקה שוטפת:

אין טעם בפעולות תכופות בתיק מניות מהסוג הזה. רוב הפעולות מייצרות עמלות גדולות ומקדימות תשלומי מס לא נחוצים. מעקב רציף אחר התיק ייתן לנו מידה רבה של שליטה על הנעשה בו בכך שיסייע לנו לוודא שהחברות שרכשנו ממשיכות לפעול כפי שציפינו מהן, כלומר שתזרים הדיבידנד עונה על ציפיותינו ושינויים חיצוניים לא פגעו ביכולתן של החברות שבחרנו להמשיך לשלם ולכן לשמש את התיק גם בהמשך. במקרה הצורך, לא לפחד להיפרד לשלום ממניות שאיכזבו והפרו את האיזון בתיק.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.