בנק ישראל: הסיכון לחברות הנדל"ן קטן ב-46%; צעדי הממשלה עדיין לא משפיעים

כמו כמעט בכל חודש, משרד האוצר ובנק ישראל מספקים נתונים שונים בתכלית בנושא שוק הדיור. אתמול דווח בדו"ח אורות אדומים של משרד האוצר כי הביקוש לדירות בחודש אפריל צנח ב-31%, בעוד בנק ישראל מפרסם היום כי בפעילות ענף הבנייה נמשכה מגמת ההתרחבות הן מצד הביקוש והן מצד ההיצע. "השפעת הצעדים לריסון הביקוש עדיין לא נצפית בשוק. מחירי הדירות עולים מהר ממחירי השכירות, מספר הדירות המבוקשות עולה, הסיכון הנצפה של חברות הנדל"ן יורד, וסך המשכנתאות עולה".

לפי בנק ישראל, מחירי הדירות בבעלות עלו בינואר-פברואר ב-13.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שמדד הדיור, המודד את מחירי השכירות, עלה באותה תקופה ב-6.5% בלבד. זאת ועוד, הכמות המבוקשת של דירות חדשות עלתה ב-10% אחוזים לעומת אשתקד, ומספר הדירות החדשות שנמכרו עלה ב-18%. הסיכון הנצפה של חברות הנדל"ן, המתבטא במירווח בין האג"ח של חברות אלו לאג"ח ממשלתיות, קטן ב-46% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. סך המשכנתאות המשיך לעלות, ועלייתו החודשית הממוצעת בינואר-מארס, אחוז אחד, הייתה גבוהה מאשר במרבית 2010-2009.

עוד עולה מהנתונים כי ההשקעה בבנייה למגורים ומספר התחלות הבנייה עולים, ויש האצה בבניית מבנים ובסיומי הבנייה. ההשקעה במבנים ובעבודות בנייה וההשקעה בבנייה למגורים עלו ברבעון הראשון ב-12% ומספר התחלות הבנייה של דירות עלה בינואר-פברואר ב 30.7%.

יצוין כי בתקופה הנסקרת הגביל בנק ישראל את רכיב הריבית המשתנה לשליש מגודל המשכנתה, במטרה להגן על המערכת הבנקאית ולקרר את שוק הנדל"ן. במהלך התקופה הנסקרת הועלתה ריבית בנק ישראל מ-2% ל-3% בין השאר בעקבות עליית מחירי הדירות. המשך ההתרחבות של הביקוש בתקופה הנסקרת מראה שהצעדים שננקטו עד כה לשם הקטנתו אינם מספיקים, אף שבלעדיהם הביקושים היו גבוהים עוד יותר. עם זאת נראה כי העלאת הריבית הביאה להפחתת הביקוש לדירות השקעה.