אסטרטגיית שווקים מתעוררים

זוהי אסטרטגיה השייכת למשפחת האסטרטגיות הנקראת "מקרו גלובל". מהות האסטרטגיות אלו היא לנצל שינויים בתהליכים כלכליים במדינות שונות בעזרת מסחר במניות, שערי ריבית והפרשי שערי מט"ח. ב-1992 הרוויח ג'ורג' סורוס יותר מ-1 מיליארד דולר משימוש באסטרטגיה זו כאשר העריך שהבנק המרכזי באנגליה לא יוכל להמשיך ולאמץ את מנגנון הריבית האחידה באירופה ומכר לירות שטרלינג בסכום של כ-10 מיליארד דולר.

אסטרטגיית שווקים מתעוררים מאוד כדאית היום. נבצע קנייה של שוקי מניות במדינות עם צמיחה גבוהה וכנגדם נמכור מניות במדינות בהם הצמיחה נמוכה. היום נקנה את השווקים החזקים והצומחים של הודו, רוסיה וברזיל, וכנגדם נמכור את הניקיי, צרפת ושוויץ. ניתן לבצע את המכירות בשורט ועם התמורה לקנות שוב, ולאחר מכן למכור בשורט בשנית. כך ניתן למנף את האסטרטגיה פי כמה. דרך פשוטה יותר לביצוע האסטרטגיה, כולל המינוף, היא באמצעות מכירה וקנייה של חוזים עתידיים על השווקים. ל"שווקים מתעוררים" יש מתאם גבוה לשווקי המניות שכן במצב של עלייה יעלו השווקים המתעוררים ביותר מהמפותחים אבל בזמן של ירידה הם גם ירדו יותר. לפיכך, האסטרטגיה צפויה להיות רווחית כאשר שווקי המניות עולים. זו הסיבה שהיא לא אידיאלית לפיזור הסיכון כהשקעה אלטרנטיבית בגלל המתאם הגבוה של התוצאה שלה עם התנהגות שוק המניות.

בועז הוא המנכ"ל של בית ההשקעות תטא העוסק בהשקעות אלטרנטיביות