מתכוננים לנתון החשוב מכולם - זה יקרה ביום ו' הקרוב

ביום שישי הקרוב יפורסמו נתוני התעסוקה בארה"ב, מדובר בנתון הכלכלי הבודד החשוב ביותר בכלכלה האמריקנית בעת הנוכחית ולפיכך מדובר בנתון הכלכלי הבודד החשוב ביותר בכלכלה העולמית.

קונצנזוס האנליסטים חוזה תוספת של כ-80 אלפי משרות חדשות בסקטור הלא חקלאי, תוספת של 110 אלפי משרות בסקטור הפרטי ושיעור אבטלה של 9.1% במשק האמריקני. יש לציין, שנתון המשרות בסקטור הלא חקלאי בחודש הקודם איכזב והצביע על תוספת של 54 אלפי משרות חדשות בלבד כ-100 אלפי משרות מתחת לצפי באותה העת.

חשוב לראות, האם מדובר בחולשה נקודתית או במגמה המצביעה על קיפאון בשוק העבודה? שוק המניות בארה"ב ביצע מהלך מרשים של עליות שערים בימים האחרונים וזאת לאחר רצף של כ-8 שבועות במהלכן צנחו מדדי המניות. כתנועת מספריים לעלייה שבועית של כ-5.5% במדד ה-S&P500, עלו תשואות האג"ח ל-10 שנים מרמת שפל של 2.86% לרמה תשואות של 3.15%.

חלק מרכזי מהתנופה בשווקים ניתן ליחס לקיטון במפלס חוסר הוודאות במשבר החוב באירופה, אולם חלק מהותי לא פחות באנחת הרווחה של השווקים טמון היה בפרסום מדד מנהלי הרכש אשר הצביע על המשך התרחבות בפעילות בסקטור העסקי. בניגוד לחשש כי המדד עלול להצביע על התכווצות. החשש אשר התבדה לפי שעה כי הכלכלה האמריקנית אשר נשענת מזה זמן על הסקטור העסקי והרבה פחות על הצרכן הפרטי המוחלש תאבד גם המומנטום החיובי מכיוון הסקטור העסקי.

רמת האבטלה במשק האמריקני בעת הנוכחית מאכזבת ולאחר כל התמריצים וההנשמות המלאכותיות לא מצליחה להתכנס לאזור שיעור ה-7%, רמת אבטלה המתאימה למשק צומח שנתיים מסיום המיתון.

הפירמות בארצות הברית עמוסות במזומנים ובמאזניהם כ-800 מיליארד דולר, נוהגות בשמרנות יתר בכל האמור בהרחבת מעגל המועסקים מחשש למיתון חוזר. סברה אחרת הינה כי הפירמות בארה"ב ממתינות לסבסוד של הממשל לתוספת כוח עבודה במסגרת תוכנית האצה נוספת. הרציונל בגישה זו גורס כי על ממשל אובמה יופעל לחץ לקראת הבחירות להציג תוכנית לשינוי תמונת המצב המדכדכת בשוק העבודה. זה ישיק תוכנית אשר תשתתף בעלות העסקת עובדים, על מנת לשפר את מפת שוק העבודה ולזכות במומנטום פוליטי.

מצבו הנוכחי והקפוא של שוק העבודה האמריקני מותיר את הצרכן האמריקני חלש וחושש לעתידו הכלכלי. הדבר בא לידי ביטוי בצריכה פרטית נמוכה מהרצוי. לא לאורך זמן יוכל הסקטור העסקי לשאת על גבו את הצמיחה הכלכלית בארה"ב ובמידה וסקטור זה ייחלש הרי שהחשש ממיתון כפול יהפוך למוחשי. הלוא כבר נאמר "כאשר ארה"ב נדבקת בשפעת, העולם כולו חולה בדלקת ריאות".

מספר מנהלי השקעות בישראל ידחו את שנת הצהריים ביום שישי הקרוב עד לפרסום נתוני האבטלה. אלו יקבעו כיצד תראה שנת היופי של יום שישי? וכיצד יראה שבוע המסחר הקרוב הן בשוק המניות והן בשוק האג"ח? שהוא מועד תחילת עונת הדו"חות בוול סטריט, במסגרתה נזכה לבחינה מקרוב של המצב בסקטור העיסקי".

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.