כיל או חברה לישראל? זו השאלה

מנהלי השקעות מנוסים יאמרו לכם שזו לא חוכמה להרוויח בתקופה שכל השוק עולה כמו בשנים 2009-2010. לעומת זאת, מי שמצליח להרוויח גם בשנים של ירידות בבורסה נחשב לסוג של קוסם. מי שבקיא בתחום ההשקעות האלטרנטיביות יודע שישנן אסטרטגיות שאמורות להרוויח בכל מצב שוק כאשר הקסם היחיד הוא לזהות את ההזדמנות ולבצע את האסטרטגיה המתאימה.

כיל הינה חברת בת של החברה לישראל זאת כולם יודעים, וככזו המתאם לאורך זמן של שתי המניות הללו הוא גבוה. השקעה אלטרנטיבית אמורה לאפשר למשקיע להשיג רווח בכל מצב ואחת האסטרטגיות המוכרות היא לונג-שורט. המטרה היא לזהות את הנכס החזק יותר ולקנות אותו-לונג וכנגד למכור בשורט את הנכס החלש יותר. במקרה שנבצע אסטרטגיית לונג-שורט באמצעות כיל וחברה לישראל, ננטרל את תנודת השוק כך שהרווח או ההפסד יהיו תלויים בבחירה שלנו בלבד וביכולת שלנו לזהות מתי האחת חזקה או חלשה לעומת השנייה.

להלן טבלה המסכמת את התשואות של כיל, חברה לישראל והמעו"ף לפי תקופות חצי שנתיות:

ניתן ללמוד מהטבלה שכאשר מדד המעו"ף עולה האסטרטגיה המומלצת היא לונג חברה לישראל ושורט כיל, ובדיוק ההיפך בתקופות של ירידות. לכן בתקופה כמו היום בה אנו חושבים ששוק המניות נמצא לקראת מהלך עליות נבצע קנייה של חברה לישראל ומכירה בשורט של כיל.

הכותב, אבירם ברדוגו הינו מנהל אסטרטגיות מסחר של תטא בית השקעות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.