לידר בהמלצה רותחת למניית ביטוח ישיר - מזהים אפסייד של 100%

יומיים לאחר חתימת {ביטוח ישיר} על מזכר הבנות לא מחייב למכירת 20% בחברת הנכדה, איי.די.איי חברה לביטוח לקרן באטרי לפי שווי של 800 מיליון שקלים, בהמלצה שהגיעה ל-Bizportal, בית ההשקעות לידר יוצא היום בהמלצה רותחת לביטוח ישיר. בלידר מצמידים למניה מחיר יעד של 16 שקלים, מחיר המשקף למניה אפסייד של 100% על המחיר בו נסחרת המניה.

איי.די איי ביטוח המוחזקת ע"י ביטוח ישיר נאמדת בספרים נכון ליום 31 במארס 2011, בסכום של כ-297 מיליון שקלים - קרי המכירה לקרן ההון האמריקנית משקפת פרמיה של 170% על השווי בספרים. לידיעה בהרחבה

האנליסטית לנה איצקוב שוורץ מלידר שוקי הון מציינת כי בשנים האחרונות החברה מציגה שיפור מתמשך בתוצאות הפעילות העסקית, כאשר הפעילות הביטוחית של החברה נהנית מיתרונות רבים, המאפשרים לה להציג שיעורי צמיחה גבוהים ביחס לענף גם בהכנסות וגם ברווח.

לידר מתייחסים לעסקה עם קרן ההשקעות באטרי ולכך שהמחיר גוזר מכפיל 2.6 על ההון העצמי. תמחור שאינו זול, אולם להערכתם פוטנציאל הצמיחה הגבוה של החברה בהחלט מצדיק את השווי.

יתרונה הבולט של ביטוח ישיר הוא שאיננה משתמשת בסוכני ביטוח אלא פועלת ללא תיווך ומגיעה ללקוחות ישירות דרך הטלפון ואינטרנט. הדבר מאפשר לה לחסוך בעלויות ולהיות פחות רגישה לתנודות בשוק ההון.

עוד מציינים בלידר כי לביטוח ישיר אחזקות משמעותיות נוספות. "אדגר: המחזיקה נכסי משרדים בישראל ובטורונטו, עסקה בשנים האחרונות בייצוב פורטפוליו הנכסים שלה, בהקמה והשכרה של פרויקט משרדים משמעותי בפולין, ואת הפירות צפויה להתחיל לקטוף בשנה הקרובה. גם אדגר נסחרת במחיר זול, משמעותי מתחת להון העצמי, ובעצם ברכישת ביטוח ישיר, מקבלים בחינם את אדגר (יחד עם האחזקות הנוספות – מימון ישיר ומיטב)".