איך להקטין את הסיכון מבלי להקטין את התשואה?
מחקרים של בנקים גדולים מחו"ל כגון HSBC ,UBS ודויטשה בנק מוכיחים שהוספת השקעות אלטרנטיביות לתיקי השקעות עשויה להקטין את הסיכון הכולל של תיק השקעות וזאת מבלי להקטין מהתשואה הכוללת של התיק.
אסטרטגיית ארביטראז' סטטיסטי נחשבת לתת אסטרטגיה ממשפחת מרקט ניוטרל. המטרה היא לבחור שתי מניות אשר מקדם המתאם ביניהן גבוה מאד, ולזהות מצב שבו נוצר פער מחירים מסויים ביניהן, מתוך ציפייה שפער זה ייסגר (התכנסות לממוצע) - נבצע קניה של מניה אחת ומכירה בחסר של המניה השניה.
דוגמא לצמד מניות אשר האסטרטגיה רלוונטית לגבן הן מניות הפועלים ולאומי, אשר מקדם המתאם ביניהן גבוה מאד. מתחילת 2010 ועד היום נראה שמניית לאומי נמצאת במינוס של כ-1.45%. לעומתה, מניית הפועלים נמצאת בפלוס של כ-4.34%, כאשר פער מסוים נפתח בחודשים האחרונים לטובת מניית הפועלים. משקיע שמאמין שפער זה ייסגר (התכנסות לממוצע), ייכנס לפוזיציית לונג על מניית לאומי ומנגד ימכור בחסר את מניית הפועלים. בכל מקרה חשוב מאד לנהל את הסיכון בכדי לחתוך הפסד במידת הצורך.
מייקל לוי הוא משווק השקעות בבית ההשקעות
