המכה שחטף האס.אנד.פי 500: "השוק כבר מגלם כעת סיכון להורדת הדירוג של ארה"ב"

מדד ה-S&P500, אחד המדדים הבולטים בארה"ב אם לא הבולט ביותר, נפל אתמול כמעט 2.6% ומחק בכך את התשואה החיובית שנרשמה מתחילת השנה. בסה"כ השלים אתמול המדד 7 ימי ירידות (הרצף השלילי מאז אוקטובר 2008) במהלכם השיל כ-7% מערכו ובכך נפל לרמת שפל של 7 חודשים.

ה-S&P500 סגר אתמול ברמה של 1,254 נקודות, נמוך ב-8% מהשיא השנתי שנרשם ב-29 באפריל. ברקע לאיבוד הגובה של המדד עמד תחילה משבר החוב באירופה, לאחר מכן סוגיית תקרת החוב בארה"ב (שבינתיים נפתרה) וכעת עומד החשש מפני שיעור צמיחה נמוך מאוד בארה"ב. להלן גרף המדד ב-12 החודשים האחרונים:

"השוק כבר מגלם במידה מסוימת את הסיכון הפוטנציאלי להורדת הדירוג של ארה"ב"

שוקי המניות ברחבי העולם צללו אתמול (ג') בחדות בצל חששות שהצלחתו של הממשל האמריקני לאשר העלאת תקרת החוב בזמן לא תמנע הורדת דירוג לכלכלה המובילה בעולם. הבוקר (יום ד'), בכיר בסוכנות דירוג האשראי סטנדרט אנד פורס (S&P) גורס, כי השווקים הגלובליים כבר מתמחרים אפשרות של הורדת דירוג לארצות הברית.

טאקאירה אוגאווה הממונה על דירוג מדינות ב-S&P אמר: "השוק כבר גילם במידה מסוימת את הסיכון הפוטנציאלי להורדת הדירוג של ארה"ב". בהתייחסות למצב בשווקים המתעוררים, הוא הוסיף, כי רוב הכלכלות האסיתיות לא נמצאות בסכנה. עם זאת, לדעת הסוכנות, עדיין קיים חשש בנוגע לכלכלה היפנית. "אנחנו עדיין רואים עלייה בסיכון של יפן אך לא ברמה המצדיקה מאיתנו להגיב".

המעו"ף בשפל של שנה

מדד המעו"ף נפל אף הוא בימים האחרונים ובשיעור דומה לזה של המדד האמריקני. 6.5% איבד המעו"ף מאז ה-24 ליולי וזה לא כולל השלמת הפערים שצפויה הבוקר בת"א לנוכח הצניחה אמש בוול סטריט. רצף הירידות במעו"ף עומד כעת על 6 ימים והשביעי כמובן בדרך.

גם באירופה הצבע האדום שולט ללא עוררין. צלל אמש 2.26% וזה אחרי נפילה של 2.86% יום קודם לכן (יום שני). בסה"כ איבד הדקס 7.6% מאז ה-26 ליולי וירידה של כמעט 10% מאז ה-8 ביולי.

הזוית הטכנית

מדד ה-S&P500 חתך את הממוצע הנע 200 יום שלו וכעת נסחר מתחת לממוצע. האינדיקטור החשוב הזה משקף כניסה טכנית לשוק דובי. בעבר אסטרטגיה של מכירה כשהמדד חותך את הממוצע למטה וקנייה כשהמדד חותך את הממוצע למעלה הוכיחה את עצמה כרווחית יותר מאסטרטגיית 'קנה והחזק' ואף הקטינה את הסיכון.

למרות זאת האנליסט מארק הולברט טוען כי משנות ה-90 הממוצע הנע 200 איבד מיכולתו להבחין בין שוק דובים לשוורים וחשיבותו נובעת מההכרה הנרחבת של סוחרים ומשקיעים בו כמו גם של גופים מוסדיים. החיתוך יכול ליצור אפקט כדור שלג כתוצאה מתגובת שרשרת מסיגנלי מכירה אוטומטיים של סוחרים טכניים וסוחרים שמשתמשים באלגוטריידים.