בעקבות דו"חות טאואר: אופנהיימר מותיר המלצת תשואת יתר ומחיר היעד: 1.5 דולר

בית ההשקעות אופנהיימר מותיר את המלצתו למניית חברת טאואר +1.45% טאואר 17,470 +1.45% בסיס:17,220 פתיחה:17,240 גבוה:17,540 נמוך:17,100 תמורה:36,412,894 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: -ג'ז על "" ואת מחיר היעד למניה על 1.5 דולר. בשעה זו צונחת מניית טאואר בכ-9.3% יחד עם שאר השוק, לשער של 3.27 שקל (כ-93 סנט). "אנחנו מאמינים כי החברה תשיג את מטרתה לשפר את מצבת החובות שלה ולהעלות את היקפי ההכנסות למיליארד דולר ב-2014", כותבים האנליסטים של אופנהיימר בעקבות הדו"חות הכספיים שפירסמה החברה. "עם זאת, אנחנו ממשיכים לעקוב אחר החוב, הדילול ושטרי החוב של הבחרה המעיקים על המאזן. אנחנו צופים שעשוי להיות אפסייד נוסף ברגע שנושאים אלה יתבהרו".

"אנחנו מאמינים כי רוב הצמיחה בהכנסות החברה ברבעון השני, והצמיחה הצפויה ברבעון השלישי נבעו וינבעו מרכישת מפעל Nishiwaki ביפן. נציין, כי הנהלת החברה צופה אפסייד נוסף לרבעון הרביעי של השנה. טאואר דיווחה על צמיחה שנתית של כ-11% וצמיחה רבעונית של כ-16%. הרבעון השני כולל חודש אחד של תוצאות נישיוואקי".

באופנהיימר מציינים כי הכנסות החברה, בסכום של כ-139.7 מיליון דולר "היו מתחת לתחזיות שלנו להכנסות של כ-145.8 מיליון דולר, אבל היינו שאפתנים מדי לגבי תוצאות הרכישה. הנתון המרשים יותר היה ה-EBITDA (רווח תזרימי תפעולי) של 45.5 מיליון דולר, שניפץ את התחזית שלנו, שעמדה על 3.3 מיליון דולר. הנהלת החברה אישרה את הודעתה הקודמת כי בכוונתה לשפר את מצבת החובות שלה ולהעלות את היקפי ההכנסות למיליארד דולר ב-2014. עוד מסרה ההנהלה כי תוצאות הרכישה עולות יפה".

רוב הזכיות בחוזי תכנון עליהם הכריזה טאואר ב-2009 (כ-308) וב-2010 (כ-450) מאפשרות לחברה להגדיל את קיבולת הייצור שלה. אנחנו מאמינים שמאמצים אלו ישאו פרי ולוקחים בחשבון שבהמשך הדרך תרשום החברה רווחים אחרי שנים של הפסדים". באופנהיימר מאמינים שהבעיות במאזן החברה יתבהרו במהלך הרבעונים הקרובים.

עם זאת מציינים האנליסטים אל אופנהיימר כי "היינו שאפתניים מדי בהערכותינו לגבי שולי הרווח ב-2012. בעקבות רכישת המפעל היפני, שולי הרווח הנובעים מרכישה זו נמוכים משהערכנו תחילה".

בתוך כך, בית ההשקעות צ'ארדן מותיר את המלצת ה"קנייה" למניה עם של 2.75 דולר. בצ'ארדן מעריכים כי המניה צריכה להסחר לפי מכפיל של 5 על תוצאות 2012. "עם מכפיל הרווח הנוכחי של 2 על 2012", כותבים האנליסטים של צ'ארדן, "המניה נסחרת בדיסקאונט משמעותי לעומת חברות אחרות בתחום הפעילות שלה, הנסחרות לפי מכפיל ממוצע של 10. אנחנו צופים שטאואר מוערכת בחסר וממליצים למשקיעים להשקיע כסף נוסף ברמות אלה".