תגובות אנליסטים לדוחות סלקום: תוצאות חלשות מהצפוי והצפי לעתיד לא מבטיח

סלקום דיווחה על תוצאותיה לרבעון שהיו לרוב חלשות מהתוצאות המוחלשות להן צפו האנליסטים. התוצאות מראות שחיקה של 6% במכירות עם של 244 מיליון שקלים שנפל ב-25% מהרבעון המקביל אשתקד כאשר ברור כי הרגולציה נתנה את אותותיה. האנליסטים מאוכזבים מהחיתוך ברווחים ולא צופים השתפרות משמעותית בהמשך אך מציינים את חלוקת הדיווידנט כנקודת אור.

אורי ליכט מ. המחקר ב-IBI מציין כי זהו דוח חלש של סלקום אפילו מעט חלש מהציפיות. "החברה מציגה ירידה של 6% בהכנסות אבל מבט על תמהיל ההכנסות מלמד על ירידה של 24.5% בהכנסות משירותים. אין מה להתייחס יותר לדקות השיחה שאמנם צמחו אך זה בעקבות תוכניות דבר כפי יכולתך" .
עוד מצויין כנקודות אור - גיוס יפה של 20 אלף לקוחות פרה פייד אך עדיין ההמלצה היא להתרחק מהענף.

ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר דש ברוקראז' מציין כי הרבעונים השלישי והרביעי לא צפויים להיות שונים בהרבה בנטרול עונתיות. "להערכתנו, בשיעורים דומים יחולק בכל אחד משני הרבעונים הקרובים, כך שתשואת הדיבידנד השנתית תהיה גבוהה מ- 10%".

"תוצאות הרבעון ההכנסות מציוד ממשיכות במגמת הגידול – 137%. מעניין לציין כי החברה, למרות הפגיעה ברווחיות וההוצאות המימון הגדלות, ממשיכה לייצר רווח נקי נאה ותשואת דיבידנד רבעונית של כ- 2.6%. התזרים מאד חלש ברבעון, אבל הרבה יותר טוב משל פלאפון וכנראה יהיה דומה לשל פרטנר".
לגבי התחרות והמיזוג עם נטוויזן מציינים כי סביר להניח כי ביסוס קבוצת תקשורת מלאה תקרה עוד לפני השפעות ממשיות של התחרות הצפויה. "עכשיו, נסו למצוא ענף עם ויציבות יחסית, עם דגש על יחסית, המסוגל לתת כזו בימים אלה, כמו ענף הטלקום המקומי החבוט" מסכמים בדש.

רמי רוזן, מנהל מחלקת מחקר ואנליסט טלקום וטכנולוגיה בהראל פיננסים מציין כי מכירות הסמארטפונים המשיכו לצמוח אך כל השאר במגמת ירידה. ביחס לדיבידנד - סלקום הודיעה כי תחלק 232 מל' ש"ח כדיבידנד לבעלי המניות - כ-95% מהרווח הנקי לרבעון 2. מדובר בתשואת דיבידנד של כ-2.8%.

"הירידה נמשכת בהכנסות משירותי סלולר זה כבר לא רק עניין של ירידת דמי הקישוריות כמו גם השפעת התחרות. ראשונה מזה הרבה רבעונים מספר המנויים בעצם ירד במהלך הרבעון והסתכם בכ-3.366 מל' לעומת 3.395 מל' בסוף הרבעון הקודם. החדשות הטובות - גיוס של 20,000 מנויי Postpaid נטו במהלך הרבעון לעומת ירידה גבוהה יותר במנויי Prepaid" .

לגביי המיזוג מצויין כי נטוויז'ן נסחרת במחיר אשר נמוך בכ-6% מהמחיר הנגזר משווי עסקת הרכישה על ידי סלקום.

לסיכום ממליצים על המניה בהמלצת ומחיר יעד של 91 שקלים. ואף סבורים כי להמלצות וועדת חייק עשויות להיות השלכות חיוביות על מחירי מניות הסלולר בכך שהן מצד אחד יפתחו עבור סלקום ופרטנר ערוצי הכנסות נוספים ומצד שני יורידו מבזק והוט נתחי שוק בפעילות התחום הקווי.