הירידות בשווקים באים לידי ביטוי גם באג"ח; וגם מה קורה בפרטנר?

גם אתמול (רביעי) מדדי התל בונד המשיכו לצנוח. הירידות התגברו בעיקר בשעות אחר הצהריים וזאת על רקע המשך בקרנות הנאמנות. משעה 15:00, שעה יעודה בקרנות נאמנות, מדדי התל בונד הוסיפו לירידות בין 0.5%-0.7 נוספים ובסיכום היומי מדד התל בונד 20 איבד מערכו 0.9%, מדד תל בונד 40 רשם ירידה של 1.1% ותל בונד 60 השיל כ-0.96%.

אתמול התקיימה ישיבת חירום בבנק ישראל בה דנו חברי הפורום על מצבם של הבנקים בישראל. כזכור, בשבוע שעבר המפקח על בנקים הציג את הסיכון הקיים בבנקים במידה ותהיה האטה בענף הנדל"ן. כיום, מצטרף סיכון נוסף לתמהיל הסיכונים והוא המינוף הגבוה של חברות ההחזקה של הטייקונים השונים.

התייבשות שוק ההנפקות תמנע מהם לגלגל את החוב לתקופות ארוכות יותר והסכנה שלא יוכלו לעמוד בהחזרים הקרובים של אגרות החוב. כמובן, גם אתמול המשיכו אגרות החוב של הטייקונים בצניחה חופשית והתשואות האמירו לרמה דו ספרתית - רמה של " זבל".

חברת פרטנר דיווחה אתמול על תוצאות פיננסיות לרבעון השני. בדומה לתוצאות של סלקום, שהתפרסמו בתחילת השבוע, גם בתוצאות פרטנר הייתה ירידה משמעותית בהכנסות החברה ובשורה התחתונה. זאת בשל ההתגברות של התחרות בשוק הסלולר. בעקבות המצב הודיעה החברה לראשונה מאז 2005 כי לא תחלק ברבעון השני. כמו כן הודיעה החברה על אישור לרכישה עצמית של האג"ח בסכום של 200 מיל' ש' במטרה להקטין את חובה.

הנפגע העיקרי מהתוצאות החלשות של החברה הוא איש העסקים אילן בן דב ששולט בפרטנר באמצעות השליטה בחברת סקיילקס שכל הכנסתה היא הדיבידנדים שאמורים להתקבל מפרטנר. כתוצאה מכך, אגרות החוב של סקיילקס מסדרה ג' רשמו ירידות חדות של כ-3.9% עם מחזור חריג של כ-10 מיל' ש'.

בשוק אגרות החוב הממשלתיות המסחר ננעל במגמה מעורבת. מדד השחרים המשיך בעליות וגם אתמול סגר בעלייה של כ-0.9%, מדד הגילונים ירד ב-0.28% ומדד הגלילים עלה ב-1.27%. הגילונים מסדרות 817 ו-520 נסחרו במחזורים ענקיים של כ-330 מיל' ש' ו- 210 מיל' ש' בהתאמה ובירידות של 0.5% כל אחד.

להערכתנו, המשקיעים מאמינים שלא רק שלא צפויה העלאת בתקופה הקרובה, אלא אפילו יש סיכוי טוב שבקרוב נראה הורדות ריבית וזאת לאור האירועים האחרונים בישראל ובעולם.

הכותב, רוס קרוטקין מדסק אג"ח, יובנק קרנות נאמנות.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.