הצבע האדום חזר למסכים

המדדים חזרו להיסחר אתמול בטריטוריה האדומה. מדדי המניות ומדדי האג"ח הקונצרניות רשמו ירידות בסיום המסחר בעקבות פרסום הנתונים המאכזבים לגבי הצמיחה באירופה. מדד תל בונד 20 ירד ב-0.57%, תל בונד 40 השיל0.33% מערכו ומדד תל בונד 60 רשם ירידה של 0.46%.

מסחר ער נרשם אתמול באגרות החוב של סלקום מסדרות ד' ו-ה'. אתמול ביצעה החברה למשקיעים מוסדיים על ידי הרחבת שתי הסדרות האלה. במהלך המסחר אתמול, נרשמו היצעים גדולים מאוד בני"ע. כנראה גופים מוסדיים ביקשו למכור את הני"ע בשוק ולרוכשו מחדש בהנפקה.

אגרות החוב סיימו בירידות שערים ובמחזורים חריגים. סלקום ד' סיימה בירידה של 0.7% עם מחזור של כ-73 מיל' ש' ואג"ח מסדרה ה' ירדה בכ-0.3% עם מחזור של כ-54 מיל' ש'. נכון למועד כתיבת הסקירה טרם התפרסמו תוצאות ההנפקה ללקוחות המוסדיים.

כזכור, שלשום התפרסם המדד המחירים לצרכן שהפתיע את כל האנליסטים בשוק. כיום, השאלה שעומדת על הפרק היא מה תהיה החלטתו של הנגיד סטנלי פישר בישיבת הריבית הקרובה. על פי הנתונים בכלכלה הישראלית והעולמית וגם על פי נתוני האינפלציה החזויה ל-12 החודשים הקרובים, נראה כי העלאת הריבית אינה עומדת על הפרק. השאלה המרכזית היא האם הנגיד יוריד את הריבית או יותיר אותה על בשיעור הנוכחי?

המצב העגום בכלכלות העולם דוחק בפישר להקדים את תרופה למכה ולבצע הורדת על מנת לצלוח את המיתון העולמי, שאמור להתפתח בתקופה הקרובה, זאת על פי התחזיות השחורות של האנליסטים. בנוסף כפי שצויין, הנתונים המעודדים לגבי התמתנות שיעור האינפלציה הצפויה בישראל מאפשרים לו לבצע את המהלך. האופציה שנייה היא להמתין תקופה ולתת לכוחות השוק להחליט עבורו.

על פי נתוני המסחר באגרות החוב הממשלתיות, הסוחרים אכן מאמינים שיש סיכוי גבוה להורדת הריבית בהחלטה הקרובה. הגילונים מפגינים חולשה יחסית בשבועיים האחרונים וגם אתמול לא היה יוצא דופן והגילונים ירדו 0.13%. השחרים רשמו אתמול עלייה חדה של 0.78% ומדד הגלילים סיכם את יום המסחר אתמול בעלייה קלה של 0.06%. העליות החריגות נרשמו אתמול בגלילים הבינוניים והארוכים. ככל הנראה, המשקיעים מאמינים כי בטווח בינוני והארוך המחירים במשק יחזרו לעלות.

רוס קרוטקין, דסק אג"ח, יובנק קרנות נאמנות

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.