מדד מעו"ף: עליות עליות אבל מה עם המחזורים?

שני ימי המסחר האחרונים החזירו את הצבע ללחיי המשקיעים כמאמר הקלישאה. הכותרות ידעו לספר על עדר שוורים הדוהרים באחו ללא כל הפרעה ורומסים כל דוב שנקרה בדרכם. עוד אפשר לחשוב שהכל מאחורינו ושוק המניות מסיים את 7 השנים הרעות ופניו בואכה שיאים חדשים. טרם נוציא את החליפות מהארון ואת המזומנים מתחת לבלטות, רצוי שנבחן את הדינאמיקה הבורסאית המטלטלת בשבע עיניים.

הגרף השבועי

ראשית לגבי הגרף השבועי שם אחזור על המרכיבים הידועים. זאת כדי לצקת מעט מים קרים על ההתלהבות הלוהטת של לא מעט שחקנים.

1. המגמה המשנית, זו שבדרך כלל ניראית עלייה במסחר וזו שמספקת את מרבית האינדיקציות לגבי כיוון השוק. היא מגמת ירידה ברורה.

2. נקודות השיא והשפל מסודרות במבנה יורד כעדות להלך הרוח של המשקיעים הדומיננטיים בשוק. מבנה זה קרם עור וגידים במשך תקופה ארוכה וזאת לאחר שמתחילת השנה כשל מדד המעו"ף בפריצה מעלה של רמת 1,350 הנקודות.

3. הממוצעים הנעים אותם אפשר לראות על הגרף מסודרים באופן כזה שלא משאיר מקום לפירושים. העובדה שהממוצע הקצר מצוי מתחת לארוך ושניהם מוטים מטה, מעידה על קיומה של מגמת ירידה בעלת שלילי.

4. מחזורי המסחר אינם משחקים תפקיד מרכזי במגמת ירידה ולכן לא יקבלו משקל משמעותי.

5. בתחתית הגרף אפשר לראות את מדד RSI ומדד MACD ושניהם מצויים מתחת לנקודת שיווי המשקל המעידה אף היא על קיומה של מגמת ירידה.

6. הפרמטרים אותם מניתי מעלים את הסבירות לפיה שחיקתו של המעו"ף תימשך. היות ומגמות ירידה אינן נוטות להסתיים תוך יצירת שפל בודד, הרי שההערכה לשבועות הקרובים היא ששחיקתו של מדד המעו"ף תימשך וכל עלייה תהיה לצורך ירידה. יחד עם זאת, קשה לדעת לגבי הקצב והמהירות שהדברים יתרחשו.

הגרף היומי

1. אפשר לראות בבירור את הגידול במחזורי המסחר לתוך הירידות. המשמעות היא היצע כבד המחפש את דרכו החוצה. הכלל הגורס שמחזורי המסחר מאשרים את המגמה מוביל למסקנה שטרם הגענו לתחתית האחרונה.

2. מדד המעו"ף שבר בדרכו מטה את ממוצע נע ל-200 ימי מסחר. זו הפעם הראשונה מאז תחילת מהלך העליות שהממוצע הנע משנה כיוון ונוטה מטה.

3. העליות האחרונות, על הברוטאליות הלא מבוטלת שלהן, לא לוו בגידול במחזורי המסחר. ידוע כי עלייה המלווה במחזורים נמוכים דינה לקבל תיוג של תיקון טכני ותו לא.

4. מדד המעו"ף עדיין לא התמודד עם רמת ההתנגדות הראשונה בדמותו של פער המחירים היורד, המצוי בטווח שבין 1,100-1,150 הנקודות. פער זה נפתח תוך מחזור גבוה במהלך הירידות האחרונות וכעת אמור לשמש כרמת התנגדות.



אז מה בעצם מדד המעו"ף עושה ומה ההערכות להמשך הדרך?

מדד המעו"ף כמו יתר המדדים מצוי בתיקון טכני ותו לא. תיקון זה מתייחס לגל הירידות שהחל ברמת 1,265 הנקודות ותם ברמת 1,022 הנקודות. הנחת העובדה היא שסיומו של התיקון יבויל את השוק לגל ירידות נוסף. יעדי התיקון לפי חיתוכי פיבונאצ'י מצויים ברמה של 1,120-1,180 הנקודות.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.