שוב לעצום עיניים? קופות הגמל וקרנות ההשתלמות נחתכות

הירידות החדות שתקפו את הבורסות ברחבי העולם במהלך חודש אוגוסט 2011והשפיעו על שווקי המניות והאג"חים, העלו אצל חלק מאיתנו את הזכרון הטרי כל כך של סוף שנת 2008 והמפולות שחוו אז שווקי העולם. גם עמיתי קופות הגמל וקרנות ההשתלמות לא נשארו אדישים להתפתחויות אלו. אם עד סוף חודש יולי הניבו קופות הגמל הגדולות ממוצע של מינוס 1% למשקיע, הרי הירידות החדות שתפסו את קופות הגמל עם ממוצע החזקה של 30% במניות ועוד אחוז החזקה דומה באג"ח קונצרני, צפויות להביא לתשואות שליליות חדות נוספות גם בחודש אוגוסט.

מה לעשות?

תמיד לאחר הירידות, עולה השאלה מה לעשות עם קופות הגמל וקרנות ההשתלמות, בעיקר אלו הנזילות? התשובה לכך כמובן אינה חד משמעית ודורשת התייעצות פרטנית לגבי כל מקרה ומקרה. ראשית, חשוב לציין כי בבתי ההשקעות אין דיווחים על היסטריה של מחזיקי קופות גמל כפי שנחזתה ב-2008.

משבר 2008 לימד אותנו כי בדרך כלל החיפזון מהשטן, וקבלת החלטות תחת לחץ אינה תמיד הדרך הנכונה לקבל החלטות. עמיתי קופות הגמל הגדולות אשר לא נבהלו ופדו את כספם או העבירו אותו למסלול שקלי במהלך המשבר, הצליחו במהלך שנת 2009 להחזיר את ההפסדים ואף להגדיל את הצבירה בקופה.

אם במהלך שנת 2008 איבדו הקופות בממוצע כ-20% הרי שבמהלך השנים 2009 ו-2010 חוו המשקיעים תשואה של כ-40% על יתרת כספם. ניתן להסיק מכך שמי שלא ביצע שינוי במהלך תקופה זו, לא רק שלא הפסיד כתוצאה מהמשבר אלא אף הרוויח על פני התקופה של 3 השנים האחרונות.

שנית, תמיד חשוב לזכור שקופות הגמל עדיין מהוות מקלט מס, שהתשואה עליהן (בדרך כלל) פטורה ממס רווחי הון וכי כל אפיק השקעה אלטרנטיבי אינו נהנה מהטבה זו. משיכת הכסף לצורך העברתו לאפיק אחר אינה תמיד פעולה כלכלית נכונה. כאמור, גם למי שרוצה להפחית סיכון במסגרת ניתן לעשות זאת על ידי מעבר למסלול סולידי יותר.

האם לא לעשות כלום?

לא בהכרח. חשוב לזכור כי אין משבר 2008 דומה לתיקון שחוינו ב-2011. האקלים הכלכלי אינו דומה, הריבית השוררת בשווקי העולם שונה וסיבת התנודתיות איננה זהה. לכן אין להקיש בהכרח ממשבר 2008 לגבי אוגוסט 2011. אין דינו של אדם בגיל 45 כדינו של אדם בגיל 60 אשר מתכוון לנצל את הכסף בטווח הזמן הקצר, ואין דינה של אשר מיועדת לרכישת דירה בעוד 3 חודשים לקרן השתלמות אשר בעליה מייעד אותה לגיל פרישה. כל אחד צריך להתאים כמובן את רמת הסיכון לטווח ולמטרת ההשקעה.

חשו לציין כי כיום, בעיקר בעקבות 2008, מפעילות רוב החברות קופות ברמות סיכון שונות. החל מקופות ללא מניות, עבור בקופות אשר אחוז המניות בהן מוגבל וכלה בקופות מנייתיות. בנוסף, מפרסמות היום החברות המנהלות באתרי האינטרנט את מדיניות ההשקעה הצפויה שלהן למהלך השנה, וטוב יעשו החוששים אם יכנסו ויבדקו מדיניות זו.

מה עם קרנות הפנסיה?

קיים הבדל ברמת הסיכון בין החוסכים בביטוח מנהלים ובקופת גמל לבין החוסכים בקרנות הפנסיה החדשות. ההבדל נובע מהעובדה שלקרנות הפנסיה קיימת הגנה על 30% מנכסיהן בדמות מובטח נושא תשואה של 4.86%.
כך לדוגמא במשבר 2008 ירדו קרנות הפנסיה בשיעור של 11% בלבד ועלו במהלך השנים 2009-2010 ב-41%. כלומר אנו רואים כי עמיתי קרנות הפנסיה החדשות מוגנים יותר בפני ירידות אך גם בעליות הם אינם מפגרים מאחור.

לסיכום, הירידות החדות באוגוסט 2011 ואי הוודאות הנלווית מחייבים את קהל החוסכים לשוב ולבדוק את מצבם. בנוסף, עליהם להתאים את רמת הסיכון בהתאם לטווח החיסכון, היקפו, השימושים הצפויים לו ואופיו של החוסך.

**אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ במוצר פנסיוני ו/או שיווק פנסיוני ו/או המלצה לביצוע פעולותו/ או יעוץ במוצר פיננסי ו /או ייעוץ ו /או יעוץ משפטי מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות ו /או הקופות המוזכרים לעיל ו/או נמצאים בקשרים עסקים עם החברות המוזכרות.**