כיל תגדיל את קיבולת יצור האשלג: UBS מותיר המלצת קנייה ואת מחיר היעד על 68 שקל

בהתחשב בתנאי המאקרו הקיימים, מניית איי.סי.אל +2.8% איי.סי.אל 1,689 +2.8% בסיס:1,643 פתיחה:1,621 גבוה:1,689 נמוך:1,616 תמורה:62,917,511 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מציעה איכויות דפנסיביות, כך מאמינים בבית ההשקעות UBS. רוני בירון, בכיר המסקר את המניה מותיר את המלצתו על "קנייה" ואת מחיר היעד למניה על 18.89 דולר (68 שקל) לעומת מחיר המניה בשוק העומד על 14.41 דולר.

בהסברים להמלצה ולהגדרת המניה כדפנסיבית מציין בירון את תשואת הדיבידנד הגבוהה של כיל, את יכולתה לייצר באופן רציף למלאי, ואת בסיס העלויות הנמוך של החברה, המאפשר לה לרשום שולי רווח טובים בתמחור הנוכחי של האשלג. הסיכונים המרכזיים למניה, מציין בירון, עלולים לנבוע משינויים פוטנציאלים בשוקי הדגנים ומרקע רגולטורי מחמיר יותר.

במבט מעבר למחצית השנייה של השנה מציינים ביו.בי.אס כי "הגדלת הביקושים של סין והודו העלו את קצב היצור של כיל לששה מיליון טון אשלג. החברה פותחת כרגע צווארי בקבוק, כדי שעד 2013-2014 תגיע לקיבולת ייצרו של ששה מיליון טון אשלג4, וככל הנראה תוכל להגדיל לקיבולת נוספת באמצעות שיפורים טכנולוגים".

עם זאת, מציינים ביו.בי.אס, שכדי לעמוד ביעדי צמיחת נפחי הייצור יהיה עליה להתקדם לעבר ההרחבה המתוכננת (כדי לייצר שבעה מיליון טון) או להגיע לפתרון אלטרנטיבי. אם לוקחים בחשבון אופק של כחמש עד שמונה שנים לפרויקט, אנחנו מאמינים שלקראת 2020 קיבולת הייצור תגיע להתיצבות.

ביו.בי.אס מדגישים כי לאור קיבולת הייצור של כיל, ובהינתן המלאים של החברה, היא יכולה לעמוד בהתחייבויותיה במסגרת החוזים עליהם חתמה, אף שביו.בי.אס רואים פוטנציאל (נמוך) לעיכובים לוגיסטיים. אם יהיו עיכובים כאלה, ביו.בי.אס מעריכים שהם יהיו על חשבון מוצרים המיועדים לשווקים אחרים. כמו כן מצפה בירון שכיל תעלה את היקפי היצור באירופה כדי לעמוד בביקושים מצד ברזיל ושווקים אחרים.