כלכלן בכיר: "תזמון העלאת הדירוג לישראל בעת זו של אי וודאות - תמוה"

חברת הדירוג S&P הודיעה ביום שישי כי היא מעלה את דירוג האשראי של מדינת ישראל בדרגה אחת לרמה של A+ עם תחזית "יציבה". בימים כתיקונם אין ספק שמדובר בהודעה חיובית למדינה ולבורסה בתל אביב, אך היום התמונה נראתה אחרת - המניות נפלו ואגרות החוב לא הציגו תנועה משמעותיות.

הסברה טוענת, כי החלטות הדירוג עוקבות אחרי השוק ולא מובילות אותו, או במילים אחרות - שהעלאת הדירוג כבר מגולמת במחירי השוק. ד"ר מיכאל שראל, ראש אגף כלכלה ומחקר בקבוצת הראל ופיננסים, התייחס להעלאת הדירוג בשיחה עם Bizportal ותהה עד כמה השחקנים בשוק, בין אם מוסדיים ובין אם פרטיים, מושפעים ומאמינים בהחלטת הדירוג.

כפי שמשתקף מהמסחר היום המשקיעים קצת פחות אופטימיים מחברת S&P. "כל השפעה שהייתה להעלאת הדירוג קוזזה במידה רבה עם האירועים במצרים", הסביר שראל. כמובן שגם הירידות החדות בוול סטריט והדאגות מפשיטת חוב של יוון תרמו את שלהן.

"מודיס כבר העלו את דירוג ישראל לרמה של A1 המקבילה ל-Aּ+ של חברת S&P כך שאין ברמת הדירוג כל חדש", טוען שראל ומתייחס לתזמון המפתיע של פרסום ההחלטה. "אנו לפני חודש-חודשיים של אי וודאות: ועדת טרכטנברג, ההכרזה על המדינה הפלשתינית, החמרת היחסים עם טורקיה - כל אלו מהווים איום על תקציב".

לגביי המחאה החברתית, נראה שפתרון להקלת יוקר המחייה בישראל יתבצע תוך שינוי סדרי העדיפויות בלבד ללא הגדלת הגירעון התקציבי. לפי שראל, סביר להניח כי שר האוצר הבטיח בצורה מפורשת לחברת הדירוג שלא יאפשר פריצה של מסגרת התקציב.

"מעניין לראות מחר את ה-CDS של ישראל, שם ייתכן שנראה את השפעה"
. עסקאות החלף כנגד חדלות פרעון (credit default swap), המבטחים את הלווים לישראל מפני פשטית רגל, צפויים להגיב להודעה עם פתיחת שבוע המסחר בעולם כאשר גם ההתפתחויות השליליות במצרים עלולות לתת את אותותיהם.