ב-UBS ממליצים לקנות עזריאלי: מותירים את מחיר היעד על 105 שקלים

בנק ההשקעות UBS מותיר את המלצתו למניית עזריאלי על "קנייה" ואת מחיר היעד על 105 שקל. העדכון מגיע בעקבות הודעתה של קבוצת עזריאלי על רכישת 50% ההחזקות הנותרות בקניון עיר ימים בנתניה בתמורה לכ-410 מיליון שקל.

"רכישת 50% הנותרים בקניון עיר ימים בנתניה", מסבירים ביו.בי.אס, "מעלה את הערכותינו לגבי ה-NAV (ערך הנכסים הנקי), אם כי מנגד, היתה ירידת ערך בנכסים אחרים". ביו.בי.אס מעריכים, כי הרווח התפעולי ב-2012 יגדל בכ-2% והרווח למניה יעלה בכ-2.6%. במונחים שנתיים מדובר בעלייה של כ-13.7% ו-24.4% בהתאמה.

לגבי עסקת עיר ימים מעריכים כלכלני UBS, כי המכשול העיקרי לחתימת עסקה הוא כרגע ההמתנה לאישור הממונה על ההגבלים העסקיים. לדעתם, בנתניה תתקשה קבוצת עזריאלי להגיע להחזר המזומנים על העלויות בשיעור של יותר מ-10%, שכן הפרויקט נמצא בשלב מתקדם מאוד. "אנחנו מעריכים שהרווח התפעולי יושג ברמה של כ-7.4%", הם כותבים בהמלצה. "רמה זו נמוכה מעט מרמת ההחזר הנהוגה בקבוצה. עם זאת, מדובר בסכומים מצטברים הכרוכים בפחות סיכון".