האג"חים של אלביט הדמיה זינקו 30% ב-4 ימים, "החברה היא מעין אופציה"

אלביט הדמיה, חברת הנדל"ן של איש העסקים מוטי זיסר, ריכזה עניין רב אצל המשקיעים בחודשים האחרונים. הנפילות במחירי האג"חים שלה הדהימו את השוק, כאשר בשיאן התשואה על חלק מהסדרות עלתה לתשואת "זבל" של 50%.

מאז השפל שנרשם עם שיא ההיסטריה סביב יכולת החזר החוב של מוטי זיסר, זינקו האג"חים בשיעורים ניכרים. ההודעה של אלביט הדמיה בשבוע שעבר כי פלאזה סנטרס, חברת הבת, תקבל דיבידנד נאה של 18.6 מיליון אירו סיפקה דלק לעלייה בביטחון המשקיעים. לחץ כאן להודעת חלוקת הדיבידנד

הירידות באגרות החוב של אלביט הדמיה שלוו בצניחת המניה החלו עם הפרסומים על קשיים בהחזרת חובותיו של בעל השליטה בחברה לבנקים. בהמשך הצטרפו גם סוכנויות דירוג האשראי והפחיתו את דירוג החוב של אלביט הדמיה והחברה הבת פלאזה סנטרס. החברה שפרסמה דו"ח מקורות ושימושים בה הציגה כיצד היא מתכוונת להשיג את מקורותיה בשנתיים הקרובות לא הצליחה להרגיע את המשקיעים.

בסדרות הארוכות של החברה הפועלת בתחום הנדל"ן והקניונים באירופה ובהודו ובתחומי האופנה והמכשור הרפואי, אלו שפחות חשופות לסיכון אי יכול החזרת חוב, {אלביט הדמיה אגח ד} נסחרה בשפל בתשואה של קצת יותר מ-33%. היום, היא משלימה עלייה ממחיר של מתחת ל-50 אג' למעל ל-60 אג' - מהלך של 30% ב-4 ימי מסחר בלבד.

הסדרות הקצרות, החשופות יותר לשינויים בטווח הקצר, ביצעו מהלך מעט פחות מדהים אך עדיין אגרסיבי. {אלביט הדמיה אגח ו}, שנסחרה בזמנים רגילים בתשואה של 3.5%, גאתה לתשואות של 40% ותיקנה בימים האחרונים ל-30%. מחיר אג"ח ו' שיפר את עמדתו משפל של 72 אג' ל-85 אג', עלייה של 20% ב-4 ימי מסחר. יש לציין כי המחזיקים בסדרה זו ביומיים הקרובים יבטיחו את מועד התשלום הבא בהיקף של 20% מהחוב. כלומר, מידת הסיכון באג"ח יורדת קמעה.

גרף אג"ח ד'

גרף אלביט הדמיה אג" ח ד'

אלביט הדמיה אג" ח ו