כלל פיננסים חותכים את טבע: "התוצאות השנתיות צפויות להיות מאכזבות"

מניית טבע, ספינת הדגל הישראלית שבחודשים האחרונים מנייתה חטפה חבטות מכל עבר, חוטפת היום הורדת המלצה מצד כלל פיננסים. 25% איבדה טבע מתחילת השנה ו-יותר מ-40% מהשיא שנקבע בסוף חודש מארס ובכל זאת האנליסט יונתן קרייזמן סבור שהמניה עדיין איננה אטרקטיבית.

קרייזמן מאמין כי התוצאות השנתיות של טבע צפויות להיות מאכזבות ביחס לציפיות השוק ולכן חותך את המלצתו למניה ל'תשואת שוק' מ'תשואת יתר' מבלי שהוא מציין מחיר יעד.

בעבודתו, טוען קרייזמן כי "בתנאים הנוכחיים ביכולתה של טבע לעמוד בטווח התחתון של תחזית הרווח השנתית 4.90 דולר למניה". למרות שלא מדובר על אזהרת רווח, עמידה ברף התחתון של הציפיות צפויה לאכזב את השוק.

על פי מחקרו של קרייזמן, העתיד תלוי עתה ב"קצב שחיקת הקופקסון, איכות הפייפליין של ספלון, ביוגנריקה, וכו'. השאלה המרכזית שעל הפרק נוגעת לחששות המשקיעים מאזהרת רווח". לדבריו אכזבה אפשרית בתוצאות הרבעון הרביעי עשויות להיות "אקורד סיום צורם לסדרה של אירועים שיצרו סדקים לא מבוטלים באמון המשקיעים בחברה, במהלך השנה האחרונה".

"הסיכון עלה באחרונה מדרגה אחת גבוה מדי" אומר קרייזמן ונוטע את הסיבות ב"חולשה כללית ובעיות תזמון בגנריקה". בנקודות האור, מונה האנליסט את המכפיל הנמוך בו החברה נסחרת. " באופן פרדוקסלי, ההתעצמות הגדלה של הקופקסון ממשיכה לשחוק את המכפיל של טבע (כבר מהנמוכים בתעשייה)".