פישר מפתיע, האבטלה יציבה ותשובה מסדר הבלגן

שוק אגרות החוב הקונצרניות


למרות שהבעיות באירופה עוד רחוקות שנות אור מלהיות פתורות, כל נתון שמתפרסם מצליח לזעזע את השווקים גם בעליות וגם בירידות. גם בשוק אגרות החוב הקונצרניות נרשמו אתמול עליות שערים כאשר מדד תל בונד 20 התחזק ב- 0.24%, מדד התל בונד 40 טיפס כ- 0.6% ומדד תל בונד 60 סיכם את יום המסחר בעליה של כ- 0.4%. היום פוקעות לחודש ספטמבר, כאשר ככל הנראה אנו צפויים לראות פקיעה ירוקה כהמשך ישיר לעליות מאתמול.

הנגיד הפתיע כפי שהבטיח

אתמול פרסם סטנלי פישר את החלטתו החודשית לגבי רמת הריבית במשק לחודש אוקטובר. בניגוד גמור לציפיות האנליסטים הנגיד הוריד את ב- 0.25% לרמה של 3%. כפי שכבר ראינו בעבר, הנגיד נוהג להפתיע את המשקיעים ובכך שומר על כוח ההרתעה של .

הנגיד, בהודעה הנלווית להחלטה, ציין את הסיבות שגרמו להורדה ובין היתר המצב העגום בכלכלות העולם והציפיות לצמיחה חלשה בארה"ב ובאירופה. העמקת ההאטה העולמית משתקפת בהאטה של הצמיחה הריאלית בישראל, ובפרט בחולשת נתון ייצוא הסחורות המהווה מרכיב חשוב בכלכלה הישראלית. בעיית מחירי הנדל"ן עברה מבחינת הנגיד למקום הבא בתור בסדר העדיפויות הכלכליות גם בגלל הבלימה בעליית מחירי הדירות בתקופה האחרונה וגם כיוון שההאטה בכלכלה העולמית נראית כיום כמדאיגה יותר.

נתון האבטלה שומר על יציבות

אתמול פרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה נתוני אבטלה לחודש יולי. אחד הנתונים המרכזיים המצביע על האיתנות הפיננסית של כלכלת ישראל בתקופה האחרונה הוא נתון הבלתי מועסקים שנכון לשלושה חודשים האחרונים שומר על יציבות ועומד על 5.4%. נזכיר, כי הבלתי מועסקים זה אותם אנשים שלא עבדו בשבוע של הסקר וחיפשו עבודה באופן פעילת בארבעת השבועות שקדמו לשבוע הקובע.

ההסדר של דלק נדל"ן

היום אמורה להתכנס אסיפה נמשכת של מחזיקי אגרות החוב של דלק נדל"ן מסדרה כ"ה. כזכור,החברה הייתה אמורה לשלם למחזיקי אגרות החוב את הריבית והקרן כבר ביוני השנה, כאשר בעל השליטה יצחק תשובה הצליח לדחות את התשלום על רקע ניהול משא ומתן למכירת החברה לקרן השקעות מארה"ב, סים גרופ. כעת כשהמכירה של החברה לא יצאה לפועל ומשא ומתן הופסק דורשים מחזיקי אגרות החוב לפרוע החוב שמגיע להם. מחזיקי אגרות החוב היו אמורים לקבל בספטמבר מחצית מחובם חזרה, סה"כ של כ- 300 מיל' ש'.

בהסדר החדש שהציע תשובה והאסיפה אמורה להצביע עבורו בכינוס הקרוב קובע כי המחזיקים יעניקו לתשובה זמן נוסף עד לסוף ינואר 2012 וזאת במטרה לגבש פריסה מחודשת לחוב. בתמורה הבטיח תשובה לבצע ביולי 2012 לאגרות החוב בשווי של 50 מיל' ש' ופיצוי של 13 מיל' בתמורה לדחיית החוב. עד כה הצליח תשובה לדחות את האיום של פירוק החברה.

אגרות החוב הממשלתיות

אתמול בשוק של אגרות החוב הממשלתיות נרשמו עליות שערים. מדד הגלילים ומדד השחרים רשמו עליות של כ- 0.2% כל אחד, כאשר השחרים התחזקו לאורך כל עקום התשואות והגלילים ירדו בטווחים הקצרים ורשמו עליות במח"מים הארוכים. מדד הגילונים סיכם את יום המסחר ללא שינוי.

רוס קרוטקין, דסק , יובנק קרנות נאמנות.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.