פיץ' חותכת: הורידה ביום ו' את הדירוג לספרד ואיטליה, בלגיה על הכוונת של מודיס

משבר החובות באירופה נמשך ויציבותן של הכלכלות הגדולות הולכת ומתערערת. ביום שישי הייתה זו סוכנות הדירוג פיץ', אחת משלוש הסוכנויות החשובות בעולם, שהביעה את חששה מהחרפה במשבר החוב כאשר הורידה את הדירוג של איטליה וספרד שאחרי גרמניה וצרפת הן הכלכלות הגדולות בגוש האירו (בהתאמה, איטליה שלישית וספרד רביעית).

הדירוג של ספרד נחתך ל-AA מינוס מדירוג קודם שעמד על AA פלוס (פעם שניה שפיץ' חותכת את הדירוג של ספרד שהיה עד 2010 על AAA). הדירוג של איטליה נחתך באותו השיעור ל-A פלוס מדירוג קודם שעמד על AA מינוס. תחזית הדירוג עבור שתי המדינות נותרה ע"י פיץ' על שלילית, כלומר הורדות דירוג נוספות עלולות להתרחש בהמשך הדרך. פיץ' הודיעה גם כי היא מותירה את הדירוג של פורטוגל על BBB מינוס ותשלים את בחינת הדירוג למדינה במהלך הרבעון הרביעי.

בתוך כך, סוכנות מודיס הודיעה כי היא מכניסה את הדירוג של בלגיה שעומד כיום על Aa1 למצב של בחינה מחודשת עם אפשרות של הורדה, זאת בשל החשיפה של המדינה לאג"ח של מדינות גוש האירו והסיכון של הבנקים במדינה מאפשרות של החרפה במשבר".

בהודעה של סוכנות פיץ' נכתב כי "הורדת הדירוג לאיטליה וספרד נבעה כתוצאה מהחרפה במשבר הפוקד את גוש האירו". לגבי ספרד, נכתב בהודעת הסוכנות כי הנושא המרכזי הוא "גיבוש המדיניות הפיסקאלית". בהודעה נכתב כי "פיתרון אמין ומקיף לבעיות הכלכליות של המדינה הוא פוליטי בעיקרו ומורכבת מאוד. ייקח זמן לא מועט עד שדברים יתחילו להסתדר בכלכלת ספרד ואמון המשקיעים ישוב אל המדינה". עוד לגבי ספרד, בפיץ' מעריכים כי הצמיחה במדינה תיוותר מתחת ל-2% עד סוף 2015 אך גם אומרים כי נטל החוב במדינה יגיע ב-2013 לשיא של 72% מהתוצר שזה עדיין נמוך מהממוצע הצפוי בגוש האירו

הורדת הדירוג לאיטליה מצד פיץ' באה לאחר שסוכנות מודיס חתכה את דירוג המדינה ב-4 באוקטובר וS&P חתכה את הדירוג ב-19 בספטמבר. שתי הסוכנויות שכבר הורידו מוקדם יותר את דירוג המדינה ציינו את הצמיחה הנמוכה שתקשה על איטליה להפחית את רמת החוב שכרגע עומדת על 120% מהתוצר (החוב השני בגודלו באירופה). בהודעת פיץ' נכתב כי "המשבר אומנם הכה ביציבות הפיננסית של כלל מדינות הגוש אך לגבי איטליה, רמת החוב ציבורי הגבוהה, השיפורים הפיסקאלית הנדרשים ופוטנציאל הצמיחה הנמוך, כל אלו הפוכים את המדינה לפגיעה מאוד למקרה של שוק קיצוני".

תשואות האג"ח של ספרד ואיטליה

איגרות החוב של איטליה סגרו ביום ו' בתשואה של 5.52%, זאת לאחר שבאמצע אוגוסט כבר נסחרו בתשואה נמוכה יותר של 4.85% (הרמה הגבוהה ביותר הייתה מעל 6%, בתחילת אוגוסט). איגרות החוב של ספרד סגרו ביום ו' בתשואה של 4.98%, הרמה הנמוכה מזה מספר שבועות. בתחילת אוגוסט נגעו איגרות החוב של ספרד ברמה של 6.3%. התשואה על האג"חים של בלגיה זינקה בשבוע החולף ב-33 נקודות בסיס וסגרה ביום ו' על 3.98% בשל המשבר אליו נקלע הבנק הבלגי-צרפתי דקסיה. תשואת האג"ח הגרמני ל-10 שנים נגרה ביום ו' על 2%.

תגובת השווקים

ההודעה של פיץ' באה לאחר סגירת שבוע המסחר בבורסות אירופה אך שעות ספורות לפי הסגירה בוול סטריט שלבסוף סגרה בירידה של עד 1.2%, זאת למרות נתון האבטלה שפורסם לפני הפתיחה ודווקא עקף את התחזיות בצורה משמעותית. עם זאת, יש לציין כי הירידות בוול סטריט באו לאחר 3 ימי חזקים ביותר במהלכם זינק מדד ה-S&P500 בשיעור של כמעט 8.5% (מהנמוך היומי). בסיכום שבועי רשם המדד עלייה של 2.1%.