באיגוד מזהים הזדמנות: פרוטרום מהווה יעד אטרקטיבי עם אפסייד של מעל 28%

מחלקת המחקר של בנק איגוד ממליצה על חברת {פרוטרום} עם של 45 שקל למניה - אפסייד של 28.6% על מחיר הסגירה שלה היום (ד') באחד העם.

מדובר בחברה תעשייתית אשר מייצרת, משווקת ומוכרת תמציות טעמים, חמרי גלם ומוצרי פארמה/נוטרה בעיקר לתעשיית המזון והמשקאות כאשר היא מדורגת במקום העשירי בעולם בקרב חברות הפועלות בתחומים אלו.

האנליסט בני דקל מדגיש כי במהלך שמונה השנים האחרונות החברה צמחה בשיעור ממוצע של כ- 20% ושמה לה למטרה להכפיל את מכירותיה במהלך ארבע השנים הקרובות תוך השגת שיעורי צמיחה פנימיים גבוהים והמשך ביצוע רכישות. באיגוד מעריכים את פרוטרום בסיכון נמוך עם יחס הון לחוב העולה על 70%, ויחס EBITDA לחוב של 2.8 כך שמיצובה הפיננסי מאפשר לחברה להמשיך ולבצע השקעות הוניות.

שיעור הצמיחה הגובה של החברה מושג ע"י אסטרטגיית רכישות אשר לא רק מעצימה את שיעורי הצמיחה אלא מאפשרת בנוסף לשפר את שיעורי הרווחיות ואת הפריסה הגלובאלית. בכך, מצליחה החברה לבדל את עצמה ממתחריה הגדולים אשר ממוקדים בעיקר בלקוחות גדולים ורב לאומיים.

בשווקי ההון הסוערים פרוטרום מתבלטת בדפנסיביות, כותב דקל, כיוון שלקוחותיה תלויים בשוק המזון והמשקאות, מוצרי החברה נהנים מביקוש קשיח, המאפשר לחברה להציג תוצאות טובות גם בתקופות של מיתון.