קפה - האם זהו הזהב החדש?

בראיון שנתן בשבוע שעבר לסוכנות רויטרס, העריך רוברטו אוליביר סילבה, מנכ"ל ארגון הקפה העולמי ICO, שצריכת הקפה העולמית צפויה לצמוח בשיעור של 2.5% בשנה הבאה, זאת למרות ההאטה בכלכלה העולמית.

צריכת הקפה ברוסיה ובסין, שצרכו בעבר מעט מאוד קפה, גדלה משמעותית במהלך השנים האחרונות, והסוחרים רואים בהן שוק מבטיח לקפה. הדור הצעיר בסין אינו שומר על מסורת שתיית התה במדינה ומעדיף לשתות קפה, כך שסין הפכה לרוכשת הקפה התשיעית בגודלה מוייטנאם, יצרנית הקפה השנייה בעולם. רוסיה צרכה 3.66 מיליון שקי קפה (של 60 ק"ג) ב-2010, 16.9% יותר מבשנה הקודמת.

בשנים האחרונות גדלה צריכת הקפה, בעיקר בקרב המדינות היצואניות העיקריות של הקפה, שהגדילו בהרבה את צריכת הקפה העצמית שלהן בלי להגדיל את התפוקה. בברזיל, יצרנית הקפה הגדולה בעולם, גדלה התצרוכת העצמית של הקפה ל-39.8% מהתפוקה ב-2010 בהשוואה ל-28.4% מהתפוקה ב-2002. בווייטנאם, גדלה הצריכה העצמית ל-8.6% מהתפוקה מ-4.5% ב-2002. גם באינדונזיה, קולומביה והודו, היצרניות והיצואניות הגדולות, גדלה מאוד הצריכה העצמית בשנים האחרונות.

מדינות צפון אירופה הן הצרכניות הגדולות ביותר של קפה לנפש. פינלנד צורכת 12.0 ק"ג לשנה לנפש, אחריה נורבגיה 9.9 ק"ג, דנמרק 8.7 ק"ג, הולנד 8.4 ק"ג, שוודיה 8.2 ק"ג ושווייץ 7.9 ק"ג לנפש, ארצות הברית צורכת 4.2 ק"ג לשנה לנפש, ישראל 3.8 ק"ג, יפן 3.3 ק"ג, רוסיה 1.7 ק"ג לנפש וסין כמעט 0ק"ג.

אף על פי שצריכת הקפה צפויה לעלות, יבול הקפה בברזיל צפוי לרדת בשנה הבאה ל-50 עד 52 מיליון שקים, זאת בהשוואה ליבול של 54.5 מיליון שקים השנה. לפי מומחים לשוק הקפה, מחירי הקפה צפויים להאמיר עד מאי 2012, אז צפויה אספקה חדשה של קפה מברזיל, ווייטנאם, אינדונזיה וקולומביה.

מחיר הקפה צנח ב-26% מערכו הגבוה ביותר ב-14 השנים האחרונות במאי השנה - 309 סנט לפאונד ל-228 סנט לפאונד ביום שישי האחרון. מחיר הקפה הגבוה ביותר בכל הזמנים נרשם בתחילת 1977, 338 סנט לפאונד, מחיר השקול במונחים ריאליים מתואמים לאינפלציה ל-1,227 סנט לפאונד.

הקפה מופק מפולים, שהם זרעיו של עץ הקפה. זהו עץ ירוק-עד, הדומה יותר לשיח ויכול לצמוח לגובה של תשעה מטרים במצבו הפראי. בגידולים גוזמים אותו לגובה של 3.5-1.5 מטרים. דרושים עצים רבים להפקת כמות משמעותית של קפה - שני עצים מניבים כקילו קפה במשך שנה שלמה. יש לגדל את עצי הקפה באקלים ממוזג, וחשוב שהקרקע תהיה דשנה ובעלת ניקוז טוב. אדמה וולקנית נותנת פולים משובחים במיוחד, ובאזורים גבוהים (טווח של 900-1800 מטר מעל לפני הים) מתקבלים פולים המכילים פחות לחות ומדיפים ארומה חזקה יותר.

כיום יש בנמצא 25 סוגים שונים של עצי קפה, אך שני הזנים העיקריים הם קפה ערביקה וקפה רובוסטה. כ-40% מגידולי הקפה העולמיים הם מסוג רובוסטה. סוג הקפה הזה זול יותר, מכיוון שבהשוואה לסוג השני, אפשר לגדלו בתנאים פחות אידיאלים. עצי קפה מסוג רובוסטה מגדלים לרוב במטעים גדולים, והקטיף נעשה בפעם אחת, כך שנקטפים גם פולים בשלים יתר על המידה וגם פולי בוסר. המגדלות העיקריות של קפה רובוסטה הן ווייטנאם, אינדונזיה, אוגנדה וברזיל. קפה זה משמש בעיקר לייצור קפה נמס.

קפה מסוג ערביקה, התופס כ-60% מגידול הקפה העולמי, הוא קפה יקר יותר, שטעמו וריחו משובחים יותר. המגדלות העיקריות שלו הן ברזיל וקולומביה. מחירו, הנסחר בבורסת ICE בניו יורק, היה לאחרונה גבוה פי 2.5 ממחיר קפה רובוסטה, הנסחר בבורסת Euronext בלונדון.

מקורו של עץ הקפה במחוז קאפה שבאתיופיה, ומשם שמו. כבר בשנת 1000 לספירה קטפו מקומיים פולים מעצי קפה שגדלו בר והכינו מהם משקה. במאה ה-15 העבירו סוחרים עצי קפה טבעיים מאתיופיה לדרום חצי האי ערב. בשנת 1615, סוחרים מונציה הביאו את הקפה לראשונה ליבשת אירופה, אך את זרעי הקפה לא התירו הערבים להוציא מחוץ לערב (כשמוציאים את פולי הקפה או זרעיו מקליפתם הם מאבדים מיכולתם לצמוח). רק בשנת 1616 הצליחו סוחרים הולנדים להבריח עצי קפה חיים להולנד, ושם הם גודלו בחממה.

צמח הקפה הגיע לראשונה ליבשת אמריקה בשנת 1720, לאחר שקצין ימייה צרפתי בשם גבריאל דה קלאו, הצליח להשיג צמח קפה חי והפליג איתו בכלי זכוכית להגנה ממי הים לאי מרטיניק שבאיים הקריביים בו שירת. ההפלגה לוותה בהרפתקאות רבות: התקפה של שודדי ים, סערה עזה, מריבה עם מלח שפגע בצמח הקפה, מחסור במי שתייה שבעקבותיו נתן דה קלאו חלק ממי השתייה המוקצבים שלו לצמח. למרות הכל, שרד הצמח, נשתל במרטיניק, צמח ושוכפל בפיקוח קפדני של עבדים. בשנת 1726 היה יבול הקפה הראשון מוכן (לעץ הקפה דרושות חמש שנים בממוצע כדי שיניב פרי), ועל פי התיעוד בשנת 1777 כבר גידלו במרטיניק 18 מיליון עצי קפה.

שוק הסחורות בשבוע האחרון
במסחר בסחורות בשבוע שעבר נרשמו ירידות תלולות. מדד הסחורות הרציף CCI של Reuters CRB, המורכב מ-17 סחורות עיקריות במשקל שווה כל אחת, ירד בסיכום שבועי ב-2.6%. מדד CCI נמוך כיום ב-17.9% משיא כל הזמנים, שנרשם ב-20 באפריל השנה. בטבלה שלהלן מפורטים השינויים במחירי הסחורות העיקריות, במדדי המניות ובשערי המטבעות בשבוע שעבר וב-12 החודשים האחרונים.



איך משקיעים בקפה?

באמצעות חשבון ב-ATRADE אפשר להשקיע באופן ישיר ונוח בקפה בשני הכיוונים: קנייה ומכירה.

קרן הסל iPath DJ-AIG Coffee ETN נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JO, הקרן עוקבת אחרי מחירי החוזים העתידיים לקפה בבורסת ICE, דמי הניהול 0.75% לשנה.

קרן הסל לקפה ETFS Coffee נסחרת בבורסת לונדון ובבורסות אירופיות נוספות מספטמבר 2006 וסימולה COFF, דמי הניהול הם 0.49% לשנה. הקרן צוברת המחושבת על בסיס יומי. קרן הסל ETFS Short Coffee נסחרת בסימול SCFE, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה ירד. קרן הסל ETFS Leveraged Coffee נסחרת בסימול LCFE, התשואה של קרן סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במחיר הקפה, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הקפה יעלה ושואף למנף את רווחיו.

*אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של קפה או כל סחורה, או כלשהי.