אין ספק שהאינטנסיביות של רצף האירועים שחווינו ב-2011 יכלה להספיק לכמה שנים לפחות: הצרות בגוש היורו, המציאות הגיאופוליטית החדשה כתוצאה מהאביב הערבי, המחאה החברתית, וועדות לבדיקת הריכוזיות והתחרות במשק.
על רקע האירועים האלו ועוד רבים אחרים מנסים בכירי בית ההשקעות אקסלנס לסכם את השנה החולפת ולספק הצצה לשנה הבאה. דוד ברוך, מנכ"ל בית ההשקעות מציין כי "2012 תעמוד בסימן של המשך תהליך ההתאוששות במשק האמריקאי, מיתון מתמשך באירופה משולב במהלכי ייצוב פיננסיים והתמתנות בקצבי הצמיחה בשווקים מתעוררים. הערכתנו היא כי תרחיש הבסיס אינו משברי וכי מהלכי הייצוב יישאו פרי אם כי במחיר של האטה".
עוד מוסיף ברוך "אנו מצפים בתרחיש זה להתייצבות בשווקים במהלך המחצית הראשונה של השנה, והנכסים המנוהלים יגיבו בחיוב לכך ולהורדת הריבית. כמו כן, גל הפדיונות בקרנות הנאמנות ייעצר, התייצבות וריבית נמוכה יסיטו כספים מפיקדונות, קרנות כספיות וקרנות לקרנות המסורתיות ברמות סיכון גבהות יותר ובכך ישפרו את הרווחיות שנשחקה ב-2011".
שלמה מעוז כלכלן ראשי של אקסלנס פותח את מסתכל על 2012 באופטימיות "הצמיחה בארה"ב תימשך עוד כ-5.5 שנים ללא הפרעה. אמריקה מגלה חיוניות שאין לאף מדינה אחרת". את האופטימיות הזו מסתמכת על זרם של נתוני מאקרו חיוביים שאותן מעוז מציין: "ירידה בגרעון התקציבי בחודשיים הראשונים של השנה התקציבית הנוכחית ב-55 מיליארד דולר ל-290.8 מיליארד דולר, הגרעון המסחרי בחודש אוקטובר ירד לשפל של שנה, הייצוא עלה בתשעת הרבעים האחרונים ב-29%, העלייה המהירה מזה 50 שנה, ירידה במספר המובטלים, במספר דורשי דמי אבטלה, התרחבות הפעילות בתעשיית השירותים, התרחבות פעילות החרושת, עליה חדה ברכישת כלי רכב מייצור מקומי ומייבוא, עליה בהתחלות הבניה, עליה במכירות הקמעונאיות וחידוש הירידה בשיעור החיסכון ל-3.6%, עליה במדד אימון הצרכנים, עליה במדד המשולב לפעילות המשק".
יניב חברון מנהל מחלקת מחקר ואסטרטגיה התייחס לסיכוניים הגלובליים ולהשפעות המחאות הצרכניות. לגבי המשבר בגוש האירו אמר חברון "גוש האירו בדרך למיתון דו שנתי כאשר התפתחויות שליליות נוספות של משבר החובות עוד לפנינו. להערכתנו, מדינות הצנע ושיעור האבטלה הגבוה יכבידו על הצמיחה בשנתיים הקרובות. הסנטימנט העסקי והצרכני מצוי בשפל ועשוי לדכא את הביקושים להשקעה ולצריכה".
בהקשר של המחאה החברתית חברון לא רואה את הסוף "בינתיים יש שמעריכים כי המחאה דעכה והשפעותיה יתפוגגו בהמשך. אולם אנחנו סבורים כי היא רק החלה ובגל הבא היא תגיע ממעמד נמוך יותר ובעוצמה חזקה יותר".
לגבי שוק המניות אומר חברון "אחר שנה של אכזבה משוק המניות המקומי, היציאה של ההשקעות לחו"ל ככל הנראה (בעיקר לארה"ב) תואץ. גם העלייה באי הוודאות באזור יוצרת העדפה לגידול בחשיפה הדולרית"
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
7.שלמה אלוף מספרי הסיפורים והאגדותבית המרקחת לטיפולים 25/12/2011 16:15הגב לתגובה זו0 0ידוע שמספר האגדות ב ארצות ערב יש לו מקום של כבוד רב ובנוסף הציבור אוהב להאמין לאגדות. אבל ש הציבור מבין ששוב עבדו עליו הוא גורר את מספר הסיפורים לכיכר המרכזית ושם.....את ההמשך שלמה יספר לכם באופן אישי אים הוא לא ניזרק עדיין מ אקסלנססגור
-
6.שרלטנים עליך ישראליאיר 25/12/2011 14:16הגב לתגובה זו0 0איש לא יודע מה יהיה בשבוע הבא ואילו כל מיני " מומחים" באים לספר לי מה יהיה במשך שנת 2012.....ישראבלוף - זה כאן !!!!!!!!!!!!!!!!!סגור
-
עליות בדרךאל דאגה 25/12/2011 15:14הגב לתגובה זו0 0רק כצת שקט מאירופה ותוך חודש עליות של 20%סגור
-
5.משחקים כדי לקבל בונוסים גבוהיםאיציק 25/12/2011 13:52הגב לתגובה זו0 0שאלה לשלמה מעוז: האם מנהלי התיקים לא עושים בכוונה ששנת 2011 תסתיים בשלילה כדי שב 2012 יהיו תשואות גבוהות ואז יקבלו על אותה שנה בונוס שמן. זה ההסבר היחיד שאני רואה בגלל הפער הגדול של כמעט 20% בין ארה" ב. הרי המצב בארץ הרבה יותר טוב מאשר ארה" ב. אודה לתשובתך.סגור
-
4.קבלו מתכון מצליחעזבו אתכם 25/12/2011 13:30הגב לתגובה זו0 0תחכו לסקירות של אייל גורביץ, הוא תותח הפוך למניות ולשוק,ברגע שינתח לשלילה את פועלים,אפריקה,גזית ואחרות,פשוט קנו,רווחים בטוחים, בדוק, ראו כיל, ניפלאה.סגור
- טען עוד
-
3.לך נאה לשבחמעוז צור ישועתי 25/12/2011 11:51הגב לתגובה זו0 0תיכון בית תפילתי כי אקסלנס את כספי על המוקד הקריבו ועמלות וגרעונות השביעוני. ולכן שלמה ומנכלי אקסלנס תודה יזבחו וכספי החוסכים לאבדון ילכו.סגור
-
2.ירידותאי 25/12/2011 11:39הגב לתגובה זו0 0תשואות טובות יותר מ2011 עדיין יכולות להיות תשואות שליליות ב2012סגור
-
1.אני לא רוצה להיות פסימי אבל גםדן חסכן 25/12/2011 11:30הגב לתגובה זו0 0אחרי ההתאוששות עדיין הגרפים יהיו נמוכים בהשוואה לתחילת 2010סגור
