לאומי שוקי הון בתגובה לדו"חות ויקטורי: "השוק הדביק את הפער"
ויקטורי רשת הסופרמרקטים ויקטורי -0.96% דיווחה את תוצאותייה הכספיות לרבעון האחרון ולשנת 2016 כולה לפני כשבועיים כאשר הציגה שיפור כמעט בכל הפרמטרים ושנת שיא בהכנסות החברה, כאשר התוצאות החזקות הגיעו הרבה בזכות רכישת 11 סניפים מרשת 'מגה' במהלך השנה החולפת.
בתוך כך, רשמה ויקטורי בשורת הרווח הנקי בשנה החולפת סך של 29 מיליון שקל, המשקף צמיחה של 77% בהשוואה ל-16.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בתגובה לדו"חות בלאומי שוקי הון מפרסמים היום התייחסות לתוצאות הרשת כאשר מורידים את המלצתם מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק' אך עם זאת, מעלים את מחיר היעד מ-43 שקל ל-47 שקל למניה.
בעדכון נכתב כי "ויקטורי השכילה לנצל את קריסת מגה לצמיחה והתרחבות משמעותית – שטח המכירה נטו ב-2016 גדל בקרוב ל-50% בהשוואה ל-2015. זו בהחלט הייתה שנה חזקה מאוד עבור החברה, עם גידול של 43% בהכנסות ו-47% ברווח התפעולי (ללא הכנסות חד פעמיות). במבט קדימה, הגידול ברווחים צפוי להמשיך להיות חזק (כמובן לא כמו ב-2016), על רקע סבב נוסף של רכישת חנויות בסוף 2016. כמו כן, המרווחים בתעשייה משתפרים עקב היעלמותה של רשת מגה".
"בנוגע למניה, לאחר תשואה מרשימה של 80% בשלושת השנים האחרונות - בהשוואה לתשואה של 35% במדד היחס – אנו סבורים כי השוק סגר את פער התמחור. לפיכך, אנו מורידים את המלצתנו מתשואת יתר לתשואת שוק, ובה בעת מעלים את מחיר היעד מ-43 ש"ח ל-47 ש"ח למניה". נציין כי מחיר היעד המעודכן משקף אפסייד של כ-4% על מחיר המניה הנוכחי בת"א.
