אקסלנס: מעלים מחיר היעד לפרוטרום ובמקביל מורידים המלצה ל'תשואת שוק'

מניית חברת יצרנית הטעמים רשמה מאז תחילת השנה הנוכחית תשואה דו ספרתית מרשימה של 25%, מהלך שהביא אותה לפרוץ את שיא כל הזמנים ולנסוק לשווי שוק מרשים של 14.5 מיליארד שקל. עם זאת, על רקע העליות החדות במניה עולות תהיות בנוגע ליכולתה של {פרוטרום} להמשיך במומנטום הנוכחי.

בתוך כך, באקסלנס עדכנו אתמול את מחיר היעד למניה כלפי מעלה כשאלה צופים עוד אפסייד קל אך במקביל מורידים המלצה לכדי 'תשואת שוק' לאור העליות האחרונות. רוני בירון, מנהל מחקר משותף ואנליסט בכיר באקסלנס, כותב בסקירתו כי "אנו ממשיכים להחזיק בדעה חיובית על אסטרטגיית הצמיחה של פרוטרום ומיצובה בשוק אבל מעריכים כי המניה נסחרת בשווי הוגן. מניית החברה עלתה בארבעת החודשים האחרונים בלמעלה מ- 20% והיא נסחרת כיום במכפיל EBITDA של 15.2 על התחזית שלנו ל- 2018 ביחס לממוצע ענפי של כ- 14.5x. תמחור זה נותן, להערכתנו, ביטוי נאות לצמיחה העודפת של החברה ואסטרטגית הרכש הייחודית שלה".

"אנו מעדכנים את המודל שלנו ומעלים את מחיר היעד למניה ל-250 שקל (מ-235 שקל) לאור תוצאות הרבעון הראשון ותחושת ביטחון גבוהה יותר בעקבות פגישה עם החברה". נציין כי מחיר היעד המעודכן משקף אפסייד זעום של 1.5% על מחירה הנוכחי בת"א.

"דוחות הרבעון הראשון בלטו לטובה ביחס לסקטור, הן בשורה העליונה והן בשורת הרווח, ולא כללו את מלוא החיסכון הצפוי בהמשך השנה מרכישות ואופטימיזציה. לפיכך, ולאור השיפור בתמהיל המכירות של החברה, אנו צופים המשך צמיחה יפה ברווחים בהמשך השנה. בנוסף, הרכישה האחרונה בברזיל הפיגה חששות מסוימים בשוק לגבי הרעה בקצב וטיב העסקאות". 

לסיפור המלא מאחורי המניה - לחץ כאן.