מה זה רווחים עודפים והאם באמת אפשר למסות אותם?
שר האוצר הודיע שהוא מתכוון להטיל מס על רווחי היתר של הבנקים. בהנחה שהוא מתכוון להטיל את המס, השלב הראשון בדרך להטלת המס יהיה להחליט מהם רווחי יתר.
בתאוריה הכלכלית, רווחי יתר הם כל רווח שהוא מעל הרווח הנורמלי בתחרות משוכללת. בהנחה שהשוק נמצא בתחרות משוכללת שבה לאף יצרן ולאף צרכן אין מספיק כוח שוק בשביל לקבוע את המחירים, אז כל גורם ייצור מקבל את השכר הראוי שלו. העובדים מקבלים שכר לפי התפוקה השולית שלהם, ובעלי ההון מקבלים רנטות בהתאם לתמורה שהחברות מקבלות מההון. אחרי שכל אחד מגורמי הייצור מקבל בדיוק את השכר שמגיע לו, הרווחים שנשארים לפירמה הם אפס. כל מה שמעל לרווח אפס, הוא רווח עודף, ואם הוא קיים, המשמעות היא שהשוק אינו תחרותי.
אז בתיאוריה, קל למדוד רווחים עודפים – כל רווח שמעל אפס הוא רווח עודף. אבל, במציאות זה הרבה יותר קשה. ראשית, בגלל שאין שום דרך מעשית לבדוק את התפוקה השולית של העובדים או של ההון, כך שאין דרך אמיתית לדעת האם הם מקבלים את התמורה ההוגנת להשקעה שלהם. אפשר לחשוב שזה דבר שקל להתגבר עליו, בגלל שאם חברה מרוויחה רווחים מאוד גדולים אז ברור שיש לה רווחי יתר. אבל, במציאות, אם חברה מעוניינת להקטין רווחים, היא תמיד יכולה לעשות זאת. כל מה שהיא צריכה זה לחלק עוד שכר לעובדים או למנהלים. זה יקטין את שורת הרווח, אבל לא תהיה לזה שום השפעה על כוח השוק שלה, או על הצרכנים.
- כל הכותרות
כך שאם שר האוצר ירצה לפגוע ברווחים של הבנקים באמצעות מס על רווחי יתר, כל מה שהבנקים צריכים לעשות כדי להתחמק זה להגדיל את השכר שהם משלמים לעובדים. לצורך העניין, להצמיד את שכר העובדים לרווחים. למהלך כזה יש שני יתרונות מבחינת הבנקים. ראשית, בגלל שבפעם הבאה ששר אוצר כלשהו ינסה לפגוע ברווחיות של הבנקים, מנהלי הבנקים יגידו לעובדים שהשר מנסה לפגוע בשכר שלהם, ושר האוצר יגלה הפגנה של וועדי עובדים מול המשרד שלו. שנית, בגלל שככל ששכר העובדים יעלה, יהיו יותר הזדמנויות לבני משפחה של בעלי המניות למצוא משרות מתגמלות במערכת הבנקאות.
שנית, קשה לא פחות למדוד מהו הרווח שבעלי הון צריכים לצפות לו. בהשוואה בינלאומית, הרווחיות של הבנקים הישראלים אינה גבוהה במיוחד. ב- 2017 למשל, התשואה להון על החזקת בנק בישראל הייתה הרבה מתחת לממוצע במדינות המפותחות. ייתכן שאחרי עליית הריבית, הרווחים של הבנקים בישראל השתפרו מעט בהשוואה לעולם, אבל הם עדיין לא הבנקים הכי רווחיים בעולם. כך שאם משרד האוצר יטיל מיסים על הרווחים של הבנקים, תוצאת לוואי תהיה שיהיה עוד פחות כדאי להחזיק בנקים בישראל בהשוואה לעולם. הסיכוי להגברת התחרות בשוק הבנקאות הישראלי יהפוך מכמעט לא קיים לממש לא קיים.
בנוסף, גם הטענה שהבנקים בישראל נהנים ממרווחי אשראי גדולים במיוחד רחוקה מלהיות מדויקת. תרשים 1 מראה את מרווח הפיננסי הממוצע (הפער בין הריבית על הלוואות לריבית על פיקדונות) במדינות האיחוד האירופאי וארה"ב ב- 2017. המרווח בישראל קרוב מאוד לממוצע – לא נמוך במיוחד, אבל גם לא גבוה במיוחד. כך שהבנקאים בישראל לא יותר "חזירים" מאשר בחלק גדול מהמדינות המפותחות.
תרשים 1: המרווח הפיננסי, ישראל ובנקים מובילים בארצות האיחוד האירופאי וארה"ב. מקור: בנק ישראל, מערכת הבנקאות בישראל, 2017
אז גביית מיסים על הרווח כנראה שלא תשנה את המדיניות של הבנקים. גם כיום, המרווח הפיננסי שלהם, והרווחים שלהם אינם גדולים במיוחד, כך שהטלת מס נוסף לא תגרום להם לצמצם את הרווחים עוד יותר. הדבר העיקרי שהטלת מס על הרווחים תעשה, זה תגרום להם להפסיק להתייעל, כי אין טעם בהתייעלות אם הרווחים הנוספים הולכים למדינה. סיכוי סביר שזה גם יגרום להם לנסות לפצות את עצמם על ידי הגדלת הרווחים במקומות אחרים – בין אם זה על ידי הגדלת מרווחי האשראי, על ידי המצאת עמלות חדשות, או רעיונות יצירתיים חדשים.
בנוסף, אחרי שיטילו מס רווחים על הבנקים, כנראה שיזכרו שיש עוד חברות שנהנות מעליית הריבית. עבור חברות הביטוח, למשל, עליית הריבית היא כמו אוויר לנשימה. אז אחרי שיסיימו עם הבנקים, אפשר יהיה לעבור לחברות הביטוח. ואחר כך?
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
14.כך מתנלים כאשר לא מבינים בכלכלהמשה רו''ח 08/06/2023 13:51הגב לתגובה זו0 0שר האוצר חייב להיות בעל מומחיות פיננסית (עדיפות לרו''ח) אחרת הכלכלה בדרך ל........סגור
-
13.רעיון אוויליאלוןבלון 07/06/2023 08:01הגב לתגובה זו0 0מה התשואה הריאלית על ההון? הבנקים בישראל יציבים וזה כנראה לא בא טוב למישהו.סגור
-
12.האומנם ממומן ?!עובדיה 07/06/2023 07:10הגב לתגובה זו3 0מאוד אוהב לקרוא את הכתבות באתר שלכם ותוך כדי קריאת הכתבה, חיפשתי את צמד המילים "תוכן ממומן", כמובן שלא מצאתי.עושה רושם שהכתבה מטעם, שכן, אין חולק שרווחי הבנקים הינם רווחי עתק שמגיע ממשקי הבית הקורסים.יתרה מכך, הכותב לא מציע חלופה טובה אחרת מלבד טיעון ( שגוי) שרווחי הבנקים ביחס לעולם אינו גבוה.להעלות את שכר עובדי הבנק, ובכך להתחמק מרווחי יתר הינו פתרון לקוי ואינו ישים, לשיטת הכותב כל מעסיק יכול מחר בבוקר להכפיל את שכר עובדיו ובכך להתחמק גם מתשלום מילים שהרי משכורות לעובדים הם הוצאה מוכרת.אציע לכותב לחשוב בשנית.סגור
-
11.להתחיל בבנקים שהם מונופול ולעבור ליבואניות הרכב והאוכל.שי.ע 06/06/2023 21:12הגב לתגובה זו1 1בעצם כולם פה בחסות הממשלהסגור
-
10.שר אוצר פופוליסט, טיפשון, וחסר בושה. ממנו הישועה?פחח 06/06/2023 17:39הגב לתגובה זו2 1אוי תעזבו, כל מילה שלו חקוקה על חול בים. יאללה, הרסת מספיק - לך למשרד הביטחון ותדאג למתנחלים. תשאיר את האוצר לישראל כץ, או כל שר ראוי אחר...סגור
- טען עוד
-
9.ממשלה מופקרת לחלוטין .איתן 06/06/2023 12:31הגב לתגובה זו5 2מחפשים פתרונות על הירח במקום לעשות בדק בית עמוק וכואב . בושה וחרפה . תלמדו מהבנקים מה זה ניהול ויעילות . חבורת מטורפים חמדנים שקרנים ועבריינים .סגור
-
8.תגובה לכתבהיחזקאל 06/06/2023 10:51הגב לתגובה זו1 1כל הכבוד על הכתבה זה כתבה אמינהסגור
-
ממשלה אבודהיאיר 06/06/2023 13:40הגב לתגובה זו1 1אין שום סיכוי עם ראש ממשלה מצורע ושרים שכל מה שבראש שלהם כסף כוח וכבוד שנצא מהאסון .סגור
-
7.כל שמאלני מתוסכל שלא מוצא הפגנה אלימה בה לשהתתף בבוקררן הקיבוצניק 06/06/2023 10:40הגב לתגובה זו4 0כותב כאן תגובות. לכו תחלקו לנצרכים את מאות המיליונים שמארגני ה"מחאות" האנטי-דמוקרטיות שפכו עליכם.סגור
-
6.הייכן היה הכותב כאשר גזלו את משקיעי הגז בטענה של ריווחי יתר,ועוד רטרואקטיבית במקרה של משקיעי "תמר"??? (ל"ת)אורח 06/06/2023 10:12הגב לתגובה זו3 0סגור
-
שלחו אותו להגן על הבנקים לא על הנפט - זה תלוי מי משלםzz 07/06/2023 17:19הגב לתגובה זו0 0ואגב הפתרון להצמיד את המשכורת של העובדים לרווחים היא פנטסטית!! נראה מי מרים את הכפפהסגור
-
הוא רק לומדשקל 06/06/2023 16:11הגב לתגובה זו2 0חחחח הטילו את שישינשקי בדיעבד ובגץ אישרסגור
-
5.אם יעלו שכר לעובדים זאת גם מטרה ראויהחיים 06/06/2023 09:15הגב לתגובה זו2 2בטח כתבה מוזמנת על ידי הבנקים. אם כ"כ לא כלכלי להחזיק פה בנק, אז למה המניות של הבנקים עולות כל הזמן ולמה בכלל מישהו מחזיק פה בבנק? כמו שמודדים רווחים עודפים בתחום משאבי הטבע, ככה אפשר ברווחיות הבנקים, הרי הם נהנים ממשאב מדיני ששמו ריבית בנק ישראל - הם לא ממציאים איזה פטנט חדש או מייצרים מוצרים. סך הכל לווים בזול ומלווים ביוקרסגור
-
מניות הבנקים לא עלו בשנתיים האחרונות...הרמבם 06/06/2023 17:36הגב לתגובה זו0 1הגרפים אומרים הכל. העליה נעצרה לפני שנתיים - מאז הם מדשדשים...סגור
-
מי שהשקיע במניות הבנקים בשנים האחרונות, לא ראה ברכה כללאמת 06/06/2023 22:25הגב לתגובה זו0 1משנת 2007 עד 2023, מניות הבנקים עלו בממוצע ב5.5% לשנה, פחות מאיגרות חוב.סגור
-
4.מאמר טוב. חוץ מזה -גפני 2 06/06/2023 09:11הגב לתגובה זו2 1כל הרעיון למסות רווחים עודפים נשמע כמו המצאה בולשביקית שבאה מהשמאל הקיצוני. ממש לא מתאים לקואליציה ימנית.סגור
-
3.צריך לבדוק הוצאות עודפות על חרדים מתנחלים וערבים (ל"ת)לילי 06/06/2023 08:13הגב לתגובה זו8 3סגור
-
אי אפשר לומר שיש עודף תקציב לחרדים מעבר לתקציב החינוך ה (ל"ת)חיים 06/06/2023 12:02הגב לתגובה זו1 0סגור
-
2.סדר מתחיל בבית .הדג מסריח מהראש 06/06/2023 08:08הגב לתגובה זו12 39ממשלה מופקרת חסרת אחריות בקונסטלציה הרסנית .שורפת עשרות מיליארדים מבוזבזים על הבלים ושום דבר רק כדי לשרוד . ההתנפלות על הבנקים אולי מוצדקת אך זה צריך לבוא אחרי שהממשלה תעשה התייעלות ותחתוך בבשר החי והמת אצלה בבית .סגור
-
1.המתנחלים ובני הישיבות רעבים רעבים רעבים !! (ל"ת)שומר ישראל 06/06/2023 07:51הגב לתגובה זו5 48סגור
