פיץ’ הכניסה את אג"ח הבנקים בישראל לרשימת מעקב שלילית

סוכנות הדירוג פיץ' הכניסה את האג"ח של הבנקים בישראל לרשימת מעקב שלילית (RWN). הרקע הוא כמובן הסיכון הגיאו־פוליטי. "הסלמה משמעותית עלולה לגרום לפעולת דירוג שלילית על רקע קשיים פיסקאליים מתמשכים, הן מהוצאות גבוהות יותר וגביית מסים נמוכה יותר, כמו גם מאובדן הון אנושי וחומרי תוך הפרעה חמורה לפעילות הכלכלית השוטפת", נכתב בעדכון של פיץ' כשכלכלני הסוכנות מוסיפים: "דירוגי החוב הבכיר של הבנקים לאומי, פועלים, טפחות ודיסקונט משקפים סבירות גבוהה מאוד שישראל תתמוך בבנקים, במידת הצורך" .

המשמעות היא שבפיץ' רואים במצב קיצון, תמיכה של הממשלה בבנקים ועדיין העברת הדירוג למעקב שלילי מבטאת הסיכונים המוגברים ליכולת של המדינה לתמוך גם על רקע המלחמה. הדירוג הנוכחי ללאומי ופועלים הוא A. 

ההודעה על הדירוג לאגרות החוב של הבנקים מגיעה אחרי שפיץ העבירה את  דירוג האשראי של ישראל ל"מעקב שלילי" על רקע המלחמה. בשני המקרים, חשוב להדגיש כי לא מדובר בהורדת דירוג. עם זאת, קיימת הערכה להרעה בדירוג  שיתפרסם בעוד חצי שנה.

גם חברת מוד'יס בחרה להקפיא את הדירוג של ישראל מבלי להעביר ל"מעקב שלילי", אבל בפועל זה קרוב - חברות הדירוג שמות בהולד את הדירוג אך עם כוונה להורידו בהמשך. זה גם המצב בבנקים הם למעשה תמונת ראי של המשק והכלכלה הישראלית. 

 

פיץ ומודיס מזהירות מפני הורדת דירוג לישראל

בפיץ' שמדרגים את ישראל בדירוג A+ הסבירו שיעקבו אחרי ההתפתחויות הביטחוניות ובמקרה של הרעה משמעותית במצב הביטחוני עם הלשכה על הכלכלה, הם עלולים להוריד את הדירוג. עם זאת, אם האיום לא ימומש הם יסירו את "המעקב השלילי".

פיץ' בדומה להערכות רבים סבורה שהסיכוי להרחבת המלחמה עלה באופן משמעותי לאור חילופי האש בגבול לבנון ולאור ההתבטאויות של בכירים באיראן ובחיזבאללה. בפיץ' מסבירים כי מוכנות ישראל לעימות צבאי טובה כשהנתונים הכלכליים רגע לפני המלחמה, טובים. להערכת כלכלני פיץ' עימות קצר המוגבל בעיקר לרצועת עזה, לא צפוי להשפיע על דירוגה של ישראל. כך או כך, אגרות החוב של המדינה נסחרות גם כך בתשואה גבוהה יחסית מזו המקובלת בדירוגים הקיימים כך שבפועל, המשקיעים לוקחים בחשבון את מצבה הכלכלי של ישראל על רקע המלחמה. לדירוג עצמו אין חשיבות גדולה פרקטית בנקודת הזמן הזו. באופן דומה גם המרווחים של אגרות חוב של הבנקים עלו, כך שבשוק לא יקבלו בהפתעה את "המעקב השלילי" על אגרות חוב של הבנקים.