"הריבית לא תשתנה, אך הנגיד עשוי לרמוז על הורדת ריבית בסוף המלחמה"
בנק ישראל צפוי להותיר את הריבית ללא שינוי מחר, אך לאותת על הורדת ריבית בעתיד - כך סבורים בלידר שוקי הון. על פי הסקירה של יונתן כץ וכלכלני החברה, למרות ההשפעה האינפלציונית בטווח הקצר בשל הפיחות והמחסור בירקות, צפויה השפעה ממתנת עקב החולשה בביקוש המקומי. בנוסף, הם צופים כי התשואות הארוכות בארה"ב ממשיכות לעלות, זאת על רקע נתוני מאקרו חיוביים, ובשוק האג"ח - הם צופים התמתנות גם בפעילות וגם בסביבת האינפלציה ותומכים באפיקים השקליים.
הסקירה מתבססת על חששות להסלמה באזור וההתבטאויות ניציות על ידי מספר חברי הפד והעיבו על השווקים. עוד התבססו על התשואות הארוכות בארה"ב שהמשיכו לעלות לכיוון 5% על רקע גידול מהיר יחסית בצריכה הפרטית וירידה במספר דורשי העבודה החדשים אשר ירד אל מתחת ל-200 אלף איש.
לגבי שוק האג"ח, לפי הסקירה הוא מתחיל לתמחר אפשרות להעלאת ריבית נוספת עד ינואר 2024: "בשבוע האחרון התשואות בישראל עלו בחדות על רקע הודעת בנק ישראל שלא צפויה הורדת ריבית חדה בקרוב. גם המשך עליית התשואות בארה"ב השפיעה לרעה על שוק האג"ח הישראלי. התמתנות צפויה בסביבת האינפלציה תומכת באפיקים השקליים. תחזית הריבית של בנק ישראל ברבעון הרביעי 2024 צפויה לעמוד על 4.0%-3.75%. שוק האג"ח יגיב למסיבת העיתונאים של נגיד בנק ישראל מחר ולתחזית המאקרו של מח' המחקר". עוד נטען בסקירה, כי הסביבה הפיסקאלית הבעייתית וגידול בהנפקות בארה"ב יקשו על ירידה משמעותית בתשואות. בחברה הניחו שהתשואות ל-10 שנים בארה"ב יתייצבו סביב 4.7% בעוד שנה, אז פער התשואות מול אג"ח ישראלי ל-10 שנים יעמוד על -0.4% (חזרה לשיווי משקל). בנוסף, הם מזהים כי צפויה סביבת אינפלציה נמוכה בשנה הקרובה לאור ההתמתנות בביקוש המקומי וציפייה לייסוף קל בשקל לאחר סיום המלחמה: "אנו צופים אינפלציה של 2.8% שנה קדימה ו- 2.1% ב-2024".
- כל הכותרות
לגבי השפעת המלחמה על האינפלציה נכתב כי קשה עדיין להעריך את עוצמת ההשפעה של המלחמה על סביבת האינפלציה במבט של שנה קדימה. "ברור שבטווח הקצר, קיים מחסור בחלק מהסחורה החקלאית וצפויה השפעת פיחות מסוימת על מוצרי היבוא ונסיעות לחו"ל (למרות שבטווח הקצר לא בטוח שהלמ"ס תמדוד סעיף זה בשל מיעוט הנוסעים לחו"ל). לפי הערכתנו, מספר סעיפי המדד אשר יושפעו מההתמתנות בביקוש המקומי גדול יותר מאותם סעיפים אשר יושפעו מהפיחות. חשוב גם לזכור", נכתב. "לקראת סיום העימות, סביר להניח ייסוף מסוים בשקל. גורמי המאקרו במשק הישראלי עדיין תומכים בהתחזקות בשקל. הנחנו שקל ב-3.95 שקל לדולר בעוד שנה. כדי לממן את עלויות המלחמה ושיקום יישובי הדרום, צפוי קיצוץ בחלק מהצריכה הציבורית (תיתכן הקפאת שכר במגזר הציבורי וקיצוצים בתשלומי ההעברה) וצפויה העלאת מיסים (ביטול ההנחה בבלו – כאשר צעד זה יתרום לאינפלציה בטווח הקצר). בקיצור, כוח הקנייה של משקי הבית צפוי להישחק. הסביבה הגלובלית נמצאת בכיוון של התמתנות בפעילות, מגמה אשר תשפיע גם על כלכלת ישראל".
לקראת החלטת הריבית מחר נכתב: "בנק ישראל שם דגש על יציבות בשווקים (בעיקר על השקל) וחושש שירידה חדה בריבית תזמין תנועות הון לכיוון הדולר בשל הרחבת פערי הריביות. בשלב זה, שיקולים נוספים כגון ההתמתנות הצפויה גם בפעילות וגם בלחצי האינפלציה בעלי משקל משני. עדיין, נתוני האינפלציה בספטמבר היו מתונים יחסית כאשר אינפלציית הליבה התמתנה ל-3.6% שנה אחורה (מ-3.9% באוגוסט), וקצב האינפלציה השנתי בניכוי עונתיות שלושה ושישה חודשים אחורה מגרד את ה-3% הגבול העליון של היעד. הפעם תהיה חשיבות מיוחדת לתחזית המאקרו של בנק ישראל, גם לגבי הצמיחה, סביבת האינפלציה והריבית. יחד עם זאת, בנק ישראל צפוי 'לברוח' מהקושי לבצע תחזית אחת ברורה בתקופה של חוסר וודאות וצפוי להציג שני תרחישים: 1. סיום מהיר בלחימה 2. עימות ממושך כולל הסלמה בחזית נוספת. במסיבת העיתונאים, הנגיד ירון עשוי לרמוז שתתכן הורדת ריבית עם סיום המלחמה במטרה לתמוך בפעילות הכלכלית".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
12.אין סיכוי להורדת ריבית. הנגיד לא טיפש (ל"ת)asdf 26/10/2023 11:03הגב לתגובה זו0 0סגור
-
11.הכל מתייקר. נקודהקשקוש בלבוש 23/10/2023 07:25הגב לתגובה זו0 0יש משבר אמון נוראי של הציבור מול הממשלה . אנשים קונים דולרים ומשקיעים בחו״ל. לא סומכים על הממשלה ועל הרכבה ועל ראש הממשלה .סגור
-
10.אחנפלציה ירדה הורדת ריבית בדחיפותעופר 22/10/2023 22:18הגב לתגובה זו0 1אחנפלציה ירדה הורדת ריבית בדחיפותסגור
-
תמכור את הדירה. הריבית לא יכולה שוב לרדת. האינפלציה פה (ל"ת)שדגכ 26/10/2023 11:04הגב לתגובה זו0 0סגור
-
9.היפר אינפלציה WELCOMEמשתגע מטמבלים 22/10/2023 16:26הגב לתגובה זו2 2נראה שעוד נתגעגע לאינפלציה של שנות השמוניםסגור
- טען עוד
-
8.נעשה כבר ניסיון כזהסמי הכלכלן 22/10/2023 16:20הגב לתגובה זו2 0ע"י הדיקטטור ארדואן שחשב הוא ממציא כלכלה חדשה ובתגובה לאינפלציה הוא הוריד את הריבית וקיבל בתגובה היפר אינפלציה.סגור
-
7.מה זה אחרי המלחמה ? עוד חודשיים? שנתיים? (ל"ת)הדר 22/10/2023 16:18הגב לתגובה זו1 0סגור
-
6.משחקיריב 22/10/2023 16:01הגב לתגובה זו0 0אתה משחק באשסגור
-
5.הפוך, חייבים להעלותלא הגיוני 22/10/2023 14:02הגב לתגובה זו15 0אם יורידו ריבית המטח יתחזק , כולל דלק וסחורות ו, עליית הדלק משפיעה על הרבנ מוצרים. אסור להוריד ריביתב היה צריך להעלות.סגור
-
4.מדבר על הורדת ריבית כאשר שקל התרסק ומחירים יעלו בקרובבאבא 22/10/2023 12:56הגב לתגובה זו12 0נגיד תתעורר באבאסגור
-
3.בחיי שאין להם מושגיא וואראדי 22/10/2023 12:52הגב לתגובה זו4 0אנחנו באירוע בסדר גודל אחר, תתחילו להיות אקטיביים לפני שאתם חוטפים את הבומבה לפרצוף, ולא אחרי. חבורה של חדלתי אישיםסגור
-
הנגיד מנותק לגמרי (ל"ת)שלומי 22/10/2023 18:05הגב לתגובה זו2 3סגור
-
הנגיד הוא המשרד היחיד שמחובר לכלכלה הישראלית והכי אחראיהממשלה היא הבעייתית 22/10/2023 23:05הגב לתגובה זו1 0הנגיד העלה ריבית בשנה האחרונה עקב האינפלציה שגאתה ורק בזכותו האינפלציה נעצרה. הממשלה מצידה לא נקטה בשום פעולה משמעותית לעצירת יוקר המחיה! שלוש פעמים "כיפק היי" לנגיד! כיפק.. היי... כיפק..סגור
-
2.הלוואי שיוריד ו...סווינגר 22/10/2023 12:50הגב לתגובה זו9 0תברח להם האינפלציה. ככה זה כשעובדים הפוך ומטומטם.סגור
-
1.האינפלציה והדולר עדיין גבוהיםאנונימי 22/10/2023 12:43הגב לתגובה זו11 0כול הגאופוליטיקה סביב המלחמה יכולה למשוך מחירים למעלה לטובת התחמשות וכדומה בקרוב נגיע למצב של טורקיה ורוסיה שהמטבע המקומי לא שווה כלוםסגור
-
האינלפציה ירדה, לא קונים כלום חוץ מאוכל (ל"ת)אמריקאית 22/10/2023 15:57הגב לתגובה זו1 1סגור
-
איזה ירדה???הכל מתייקר 23/10/2023 07:26הגב לתגובה זו1 0הכל יקר אשששסגור
