פיץ' הותירה את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי

חברת הדירוג פיץ' הותירה את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי, ברמה של A+. עם זאת, תחזית הדירוג של ישראל עברה ממצב של "יציב" ל"מעקב שלילי" על רקע המלחמה וגורמים נוספים, ביניהם העמקת הגירעון הממשלתי וסיכוי להחרפת המלחמה.

בפיץ' הסבירו שהם ימשיכו לעקוב אחרי ההתפתחויות הביטחוניות ובמקרה של הרעה משמעותית במצב הביטחוני עם השלכה על הכלכלה, הם עלולים להוריד את הדירוג. בחברה צופים שיחס החוב לתוצר יעמוד על 65.7% השנה ויעלה ל-67% בשנה הבאה, עדיין נמוך מיחס של 68% בשנת 2021. 

עוד הם מציינים כי המצב הפוליטי במדינה עדיין שברירי ומשפיע לרעה על תחזית הדירוג, כמו גם היבטים אחרים שפוגעים בתחזית הצמיחה של ישראל. 

לגבי הגירעון מציינים בפיץ' כי "המלחמה והשיבושים הכלכליים הנלווים לה הביאו לירידה של 6.6% בהכנסות ממיסים בשנת 2023 ובמקביל לעלייה של 12.5% בהוצאות אשר נבעה מצעדי סיוע לאלו שהושפעו מהלחימה ומההוצאות הצבאיות. הגירעון בשנת 2023 הגיע לרמה של 4.1% מהתוצר וזאת בהשוואה לתקציב המקורי בו נקבע גירעון מתוכנן בשיעור של 0.9% תוצר. החברה צופה גירעון בשיעור של 6.8% תוצר בשנת 2024, גבוה במקצת מתחזית התקציב".

"בשנת 2025 החברה צופה גירעון תקציבי בשיעור של 3.9% תוצר. תחזית זו מביאה לידי ביטוי את הערכת החברה לירידה הדרגתית בהוצאות הצבאיות הקשורות במלחמה לצד עלייה קבועה של 0.8% תוצר בהוצאות הביטחון בהשוואה לתקציב 2023. העלייה בחוב הממשלתי תוריד את הגמישות הפיסקלית ותעלה את הוצאות הריבית".

יוסי פרנק, מנכ"ל אנרג'י פייננס ניהול סיכונים, אומר בתגובה כי "החלטת הותרת הדירוג על כנה הפתיעה רבים מהפעילים שציפו להפחתה בדומה למה שביצעה מודי׳ס בחודש שעבר. בסך הכל ניתן לומר שנתוני הכלכלה הישראלית משתפרים וקטר ההיי-טק שהינו מנוע הצמיחה העיקרי חזר לנוע בחודש האחרון עם מספר גיוסים מרשימים".

לדבריו, "דווקא על רקע זה בולט במיוחד לרעה שוק המט"ח המקומי שאיבד לגמרי קשר לנתונים כלכליים והפך לזירת משחק של גורמים ספקולטיביים שעסוקים בהרצת המטבע בשבועיים האחרונים תוך ניצול היעדרותו של בנק ישראל מהזירה והפקרתה. סביר להניח שאם פיץ׳ היתה מפחיתה את הדירוג , השקל היה נחלש עוד יותר. הציבור הישראלי נפגע פעמיים - פעם אחת כתוצאה מעליית מחירי היבוא ובראשם הדלק שמושפעים מהפיחות המיותר ופעם שנייה כתוצאה מכך שהפיחות יקשה על בנק ישראל להפחית את הריבית בהחלטתו הקרובה".

בפברואר השנה החליטו בחברת הדירוג מודי'ס להוריד את דירוג האשראי של ישראל מ-A1 ל-A2 (או בהתייחס לשיטה יותר מוכרת מ A+ ל-A). על אף שזו פעם ראשונה שיורד הדירוג שלנו, זהו עדיין דירוג מאד גבוה יחסית. אבל, מודי'ס גם קבעה תחזית המשך שלילית ואפשרות להורדת דירוג נוספת, בעיקר על רקע החשש מהתפתחות מלחמה בעצימות מלאה מול החיזבאללה. עם זאת, ההשפעה היא מינורית על המשק.