המכתב הקשה של שר האוצר ולמה סיכוי טוב שמודי'ס תוציא דוח שלילי על הכלכלה הישראלית?

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' הגדיל את מסגרת התקציב לשנת 2024. לתקציב התווסף סכום של 3.3 מיליארד שקל גם בשל הצורך לממן את תושבי הצפון. המימון לסכום הזה יגיע מגביית מסים עודפת. לכאורה נשמע תמוה - הכלכלה בהאטה, אבל מבט על רווחי החברות הבורסאיות מראה שהרווחים בעלייה גדולה. הקופה של האוצר מתמלאת בזכות הגידול ברווחי הבנקים, חברות הביטוח, רשתות המזון והאופנה ועוד. למעשה, נראה שיש כאן "שני עולמות" - חברות קטנות ובינוניות שמתקשות וחברות גדולות שפורחות. 

"הנח את המפתחות"

פריצת מסגרת תקציב היא לא עניין של מה בכך. באגף התקציבים התנגדו לכך. הם רואים את הגירעון שגדל בחודש האחרון ל-8.1% והם רוצים להקטין הוצאות ולא להגדיל. הם רוצים מקורות קבועים לתקציב. כך או אחרת,  התקציב ב-2024  חשוב ככל שיהיה, הוא לא הנושא המרכזי. הוא כבר די סגור, השאלה היחידה היא מה יהיה הגירעון. הנושא המרכזי הוא תקציב 2025 והנושא הזה לא מתקדם גם בגלל "ברוגזים" באוצר. יש כאן מדינה שצריך לנהל מבחינה כלכלית ובאוצר מתעסקים במלחמות פנימיות.

סמוטריץ' הוציא מכתב ליוגב גרדוס, מנהל אגף התקציבים באוצר, שאם הוא לא מזדהה עם המדיניות אז הוא יכול "להניח את המפתחות". זה היה בהקשר לפריצת התקציב ב-2024. סמוטריץ' מאשים את גרדוס שאינו מביא מקורות תקציביים פרקטיים למימון הפינוי. בין השורות הוא גם מטיח בו - "לא הצלחת למצוא מקור אמיתי מתוך המסגרת הקיימת, למעט כמה הצעות לא רלוונטיות לביטול תקציבים שמאז ומעולם לא אהבת ואתה רואה בכך הזדמנות לבטלם".

סמוטריץ' הוסיף שזה מעורר מחשבה כשמנהל כספים לא מסוגל למצוא מקור של 0.5% מתקציב החברה הכולל לפתרון צורך שנוצר באמצע השנה. השניים לא מסתדרים, זה סוד גלוי, אבל העובדה שאין עבודה סדורה על מבנה תקציב 2025 ורוצים להמשיך אותו כתקציב אוטומטי לצד פרצות התקציב ב-2024, היא נזק לכולנו.

"רק ביטול תקציבים שמאז ומעולם לא אהבת". סמוטריץ' וגרדוס (משרד האוצר ואתר הכנסת)​

האג"ח משדרות הורדת דירוג

שר האוצר אמר שהוא לא מבין מדי בשוק ההון, אבל הוא אמור לדעת מה תשואות אגרות החוב של המדינה מלמדות - הן מלמדות מה הריבית שהמדינה תשלם על החוב שלה. ככל שהיא נתפסת כמסוכנת יותר מבחינה כלכלית עם יכולת החזר חוב נמוכה יותר, כך המלווים ירצו ריבית גבוהה יותר. זה כבר קורה, מתחילת השנה הריבית עלתה דרמטית, ובהתאמה הדירוג ירד.

הפחד הגדול הוא שימשיך לרדת. אגרות החוב משדרות הורדת דירוג. לא באופן מלא, אבל קרוב לכך. החשש הגדול הוא ממודי'ס שכבר סיפקה דוח לפני מספר חודשים עם רמז עבה על ההמשך. ההמשך כבר כאן, ואל תופתעו אם תהיה הורדת דירוג.