כמה מס תקבל המדינה מהאקזיט של Own והאם זה ישפיע על הגזרות הצפויות?

ענקית התוכנה סיילספורס הודיעה על רכישת Own הישראלית (לשעבר OwnBackup) ב-1.9 מיליארד דולר במזומן ו-200 מיליון במניות. העיסקה צפויה להיסגר ברבעון הפיסקלי הרביעי של שנת 2025, בכפוף לקבלת האישורים הרגולטורים. כלומר, יש עוד זמן וכמו תמיד ייתכנו הפתעות. כבר היו מקרים שהרגולטורים לא אישרו עסקת רכישה (לדוגמה - רכישת אוטוטקס על ידי קוואלקום). עם זאת, במקרה הנוכחי לא צפוי שהרגולטור יתערב.

  עובדי החברה - האם הם ייהנו מהאקזיט?

 

המרוויחים מעסקת Own

הסכום הזה יגיע למייסדים ולמשקיעים, בעיקר קרנות הון סיכון. Own הוקמה ב-2015 על ידי ערן כהן, אריאל ברקמן ואורי ינקילב. המטה של החברה נמצא בניו ג'רזי ומרכז המחקר והפיתוח שלה בתל אביב. בין המשקיעים הבולטים - קרן Oryzn Capital, Adjacent Venture Capital ו-Innovation Endeavors, ורטקס, אינסייט, בלקרוק ונוספות.

החברה שמספקת פתרונות גיבוי נתונים בענן, גייסה כחצי מיליארד דולר מאז הקמתה כשב-2021 השווי שלה בגיוס היה כ-3.3 מיליארד דולר, כלומר, משקיעים בגיוס הזה הפסידו, למרות האקזיט. כך או אחרת, יש עוד נהנית מהאקזיט - המדינה.

רוב ההחזקות בחברה הם של ישראלים וגופים המייסדים, בעיקר המייסדים. הם צפויים להיפגש עם סכום של כ-1 מיליארד דולר, כשרובו הגדול הוא רווח. הרווח הזה ממוסה כרווח הון (25%) או כרווח בחברה (23%).

 

כמה תקבל המדינה

בהערכה גסה האקזיט הזה צפוי להניב כ-200-250 מיליון דולר, אבל צריך להדגיש כי זה יקרה במימוש שאמור להיות ברבעון האחרון של 2025. זה לא כסף קטן לתקציב. אנשי האוצר מחפשים בנרות מקורות כספיים כדי להקל על הגזרות שבדרך, לרבות העלאת המע"מ והקפאת מדרגות המס. באוצר מדברים על קיצוץ וצורך ב-35 מיליארד שקל. האקזיט הזה עשוי להביא בין 700 מיליון ל-900 מיליון שקל. לא רע, אבל קצב האקזיטים בירידה בשנה האחרונה.

זה יכול להשתנות, ומספיק שיהיו כמה אקזיטים משמעותיים כדי לייצר עוד כמה מיליארדים, אבל המגמה היותר מדאיגה היא רישום של חברות בחו"ל. אומנם החבות בסוף היא לפי התושבות, ואם תושב ישראלי מקים חברה בחו"ל, הרווח שלו עדיין ימוסה בארץ, אבל המס כאן הוא נגזרת שנייה אחרי שמשולמים המסים בארץ המקור של החברה, וגם יש יותר תכנוני מס במקרים כאלו להימנע או לדחות את המס.

ברגע שיותר יזמים מעדיפים לרשום את החברה בחו"ל כך האקזיטים העתידיים ילכו ויפחתו. 

כמה יקבלו העובדים?

ברוב חברות הטכנולוגיה ניתנות אופציות לעובדים בשיעורים שונים שיכולים שלהגיע לכמה אחוזים בודדים מהחברה מדי שנה. Own היא חברה וותיקה יחסית וסביר שלעובדים יש כמות אופציות מכובדת. חלק גדול מהעובדים בארץ (מרכז הפיתוח מקומי) וזה אומר שהם ייהנו מהטבה משמעותית כתלות בתזמון ההגעה שלהם לחברה. ככל שהגיעו מוקדם יותר כך הם יזכו להטבה גדולה יותר. מנגד, מי שהגיע בשנתיים האחרונות, עלול שלא ליהונות כי האופציות לרוב ניתנות למימוש בהתאם לגיוס האחרון שנעשה והוא נעשה כאמור בשווי של 3.3 מיליארד דולר.

העובדים באקזיטים מקבלים לרוב המשכיות - אופציות בגוף הקונה כשלחלקם יש אפשרות להבשלה מהירה. הבשלה מהירה משמעותה קבלת כל האופציות מיד ואפשרות לממש אותן למניות ולקבל את הרווח באופן מידי.

עלי המניות ואנליסטים.