"הצמיחה ברבעון השלישי תמשיך גם לרבעונים הבאים; עובדים על רכישה גדולה"

אברא  אברא -1.48% אברא 272 -1.48% בסיס:276.1 פתיחה:276.1 גבוה:276.1 נמוך:269 תמורה:280,629 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שמספקת פתרונות טכנולוגיים בתחומי מערכות מידע דיווחה השבוע על תוצאותיה לרבעון השלישי. אברא התקשתה בתחילת המלחמה, הרבה עובדים שלה יצאו למילואים והיא התקשתה לגשר על הפערים, מה שהתבטא גם בדוחות. עם זאת, נראה שהיא חוזרת למסלול - החברה הציגה צמיחה של 9% ברבעון השלישי כאשר ההכנסות הסתכמו ב-113.5 מיליון שקל, והיא אפילו דיווחה על רכישה.

זו לא רכישה גדולה, אברא רוכשת  חברת יישום, הטמעה ופיתוח של מערכות מידע ארגוניות ב-25 מיליון שקל. זה תחום שלאברא לא הייתה בו פעילות עד היום וזו חברה שאברא כבר עובדת איתה במספר פרויקטים. אברא לא חשפה נתונים כספיים על החברה (היא צפויה לעשות זאת בהמשך) אבל בשיחה עם ביזפורטל, המנכ"ל שי אוזון אומר לנו ששיעור הרווחיות של הנרכשת דומה לזה של אברא ולזה של הנרכשות הקודמות, כך שניתן להניח שמדובר על רווחיות של 20%-25% שתגדל, אברא תיכנס לחברה ותבצע בה תהליכי ייעול מה שיוביל להגדלת הרווחיות.

עם זאת המשקיעים לא התרשמו במיוחד מהדוחות והמניה ללא תזוזה משמעותית. אברא לא ביצעה רכישה גדולה תקופה ממושכת (לא ביצעה רכישות בכלל ב-2023) והמשקיעים מחכים לאחת שתקפיץ את החברה למעלה. גם על זה דיברנו אוזון בשיחה.

מה הדגשים שלך לרבעון?
"אנחנו רואים את המשך היציאה מהמשבר של סוף השנה שעברה עם פרוץ המלחמה. חזרנו לצמיחה של 8%-9%, שהיא הגבוהה היותר לחברה בענף, שתמשיך לרבעונים הבאים. הרווח הנקי עלה ב-50%. בתקופה האחרונה השקענו יותר בגוף המכירות והגברנו אותו, גם בארה"ב וגם בישראל, ואנחנו מצפים לראות את הפירות של ההשקעה הזו ברבעונים הבאים. אלה מכירות שהתהליך שלהם יותר ארוך, בין 3-6 חודשים".

שי אוזון, מנכ"ל אברא; קרדיט: ליבי קטן נאור

הודעתם על רכישה בסך 25 מיליון שקל, מתי תגיע רכישה גדולה?
"מה שאנחנו יכולים לפרסם אנחנו מפרסמים. יש עוד דברים בתהליכים. אנחנו עובדים על תהליכים של רכישות גדולות שלוקח להם יותר זמן ובנוסף בחברות הגדולות גם יש פחות היצע".

יכול לתת פרטים נוספים על החברה הנרכשת?
"אני יכול להגיד ששיעור הרווחיות שלה דומה לזה של חברות קודמות שרכשנו ולזה של אברא, והציפיות שלנו הן להגדיל את הרווחיות על ידי ייעול. מדובר בחברה מצוינת שנמצאת בתחום שאנחנו לא נמצאים בו, אז היא משלימה את סל הפתרונות שלנו. נראה ברבעונים הבאים את התוצאות של הסינרגיה. אנחנו רוצים גם להגדיל את המכירות שלהם וגם את שלנו. זו חברה שעד היום היינו עובדים איתה. אנחנו עובדים איתה כבר בכמה מקומות".

היא תמשיך לעבוד בעצמה או תוטמע ותתפזר בתוך אברא?
"זו פעילות שעומדת בפני עצמה אבל היא נכנסת למעטפת של אברא".

סביבת הריבית, יותר בארה"ב, היא בכיוון מטה. זה מאפשר לכם להאיץ שיחות ותהליכי רכישה נוספים?
"כן יש האצה בשיחות, גם בגלל הריבית וגם בגלל המלחמה. היינו בסוג של קיפאון ואנחנו רואים שיש עכשיו התעוררות, גם המכפילים ירדו. ב-2022 המכפילים התחילו לעלות אז רכישות הפכו להיות פחות כדאיות".

מה רמות המכפילים בשוק הפרטי?
"באזור של בין 5-7, הם היו כבר ברמות של 8-10".

אתם עדיין מרגישים את ההשפעה של המילואים עליכם?
"כן אבל הרבה פחות. גם יש כבר פחות מילואים וגם היה לנו זמן להיערך. ברבעון הרביעי של 2023 זה תפס אותנו בהפתעה, היום אם יש מישהו שיוצא למילואים יש מי שיחליף אותו לתקופה".

יש מקרים שעובדים יוצאים למילואים לתקופה ממושכת וחוזרים עם פער גדול מדי? אולי עד כדי כך שהם עוזבים?
"לא היו לנו מקרים כאלה".