הבנקים הגדילו הפרשות להפסדי אשראי ברבעון האחרון, ועדיין אלו מספרים קטנים ביחס לסך המימון שהם נותנים. לא מספרים שמשנים מאוד את השורה התחתונה. למעשה, זה סוג של תיקון קטן על כך שהם לא הפרישו כמעט כלום במחצית הראשונה.

הדוחות של הבנקים מספקים תשואה על ההון של כ-14% ובהתאמה בהינתן מכפיל הון של כ-1 מדובר על תשואה לשווי של 14%. השקעה סולידית וטובה, כאשר הסיכון היחיד לגביה הוא הרגולציה. בתור אזרחים ולקוחות הבנקים - טוב שתהיה רגולציה קפדנית יותר וגב' כהן מחרה תקבל ריבית טובה יותר על הפיקדונות שלה ופקידי הבנקים לא ינצלו את הבורות שלה. למשקיעים במניות בנקים זה כמובן לא נכון - הם רוצים להמשיך לראות את הבנקים מנצלים את הציבור. 

כך או אחרת, הבנקים הם ההשקעה הכי טובה מתחילת השנה ובכלל - בעשור האחרון לא היה צריך לשבור את הראש, לא היה צריך לחפש השקעות בחו"ל, כל מה שהיה צריך לעשות זה להשקיע במניות הכבדות האלו שנחשבות גם יחסית פחות מסוכנות. הייתם מרוויחים יותר מה-S&P.

אתמול חזר הסנטימנט החיובי לוול סטריט. כולם מצפים ומייחלים לדוחות של אנבידיה שיתפרסמו ביום רביעי. הישראליות חוזרות עם ארביטראז חיובי של 0.2%. לטבלה המלאה. 

קמטק 0% קמטק 27,780 0% בסיס:27,780 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו טאואר 0% טאואר 16,770 0% בסיס:16,770 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: יעלו ב-1.8%, אינטרקיור 0% אינטרקיור 504.3 0% בסיס:504.3 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ממשיכה לטוס והיא עם פער חיובי של 6%, טבע 0% טבע 6,082 0% בסיס:6,082 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: תוסיף 1.4%. 

אלביט  אלביט מערכות 0% אלביט מערכות 88,340 0% בסיס:88,340 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עם רבעון חזק נוסף: הרווח הנקי טיפס ב-30% - 100 מיליון דולר; החברה הביטחונית סיימה את הרבעון השלישי עם צמיחה של 14% בהכנסות שעמדו על 1.71 מיליארד דולר, תוך שהיא עוקפת את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה.

בנק לאומי לאומי 0% לאומי 4,078 0% בסיס:4,078 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: : התשואה להון: 15.5%. עלייה של 30% ברווחים: 2.3 מיליארד שקל. עלייה בתשואה להון בהשוואה לכ-13.6% אשתקד, גידול של 500 מיליון שקל ברווח, לעומת 1.8 מיליארדי שקל אשתקד. גידול של כ-10% באשראי למשכנתאות.

אחרי 8 רבעונים של הפסדים: אלוני חץ  אלוני חץ 0% אלוני חץ 2,919 0% בסיס:2,919 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עברה לרווח של 43 מיליון שקל, אחרי הפסד של 459 מיליון שקל אשתקד, החברה של נתן חץ עברה לרווח שנובע, בין היתר, מרישום שערוך חיובי ברבעון האחרון. ה-FFO ירד ל-106 מיליון שקל, לעומת 140 מיליון אשתקד.

תחנות כוח - מהשקעה אטרקטיבית להסדרי חוב?

השקעה ומימון בתחנות כוח היו מצרך מבוקש. אבל רשות החשמל מצאה שהתחנות מנצלות את הנוסחה הגמישה של התעריף להקפיץ מחירים. לכן הוחלט על נוסחה קבועה וקשה לתחנות. המחירים יפלו. אולי ברשות החשמל צודקים ובטוח הם צריכים להתערב כשהתעריפים פוגעים בציבור, אבל תחנות הכוח הגישו טענותיהם לשימוע ומהן עולה שבמחיר הזה חלקן לא ירוויחו ואפילו לא יוכלו לשרת את החוב. תחנת הכוח חגית תאבד 20% מההכנסות והמשמעות ל-EBITDA היא כמעט כפולה - ירידה של 35%-40% באבידה. זה ישאיר תשואה נמוכה על הפרויקט, שהיא נמוכה מהרייבת על החוב. אין לעסק זכות קיום.

בתחנת הכוח רמת חובב הירידה בהכנסה, על פי החברה תביא לפגיעה של 6%, מדובר בירידה ב-EBITDA של 10%-12%, זו מכה קשה אבל לא הסדר חוב.

בתחנת אשכול זה עלול להוביל את הפרויקט מתשואה של 8%-9% ותשואה על ההון של 11%-13% לתשואה של 6%-7% על הפרויקט ותשואה קרובה על ההון. זו לא תשואה ששווה את הסיכון.

ועל רקע זה עולות מספר שאלות, אבל אחת מאוד רלבנטית למשקיעים - מה ייקבע בסוף. אם תהיה פשרה שתהיה מקובלת על שני הצדדים זה יהיה נהדר, אם לא, זה יפגע קשות במניות. החברות הציבוריות בבעיה - קיסטון, ג'נריישן, שיכון ובינוי אנרגיה ומשק אנרגיה, יפגעו מהתעריף החדש שייקבע, אך השאלה מה יוחלט בסוף. זה לא האינטרס של רשות החשמל להוביל את תחנות הכוח לקבורה, אבל זה גם לא האינטרס שלה שהן ינצלו את הציבור. 

השקעה בישראל פחות מסוכנת? ה-CDS בירידה; השקל בעלייה. פרמיית הסיכון שמתבטאת דרך ה-CDS ירדה ל-130, השקל בנובמבר הוא המטבע החזק בעולם; מה מלמדים הנתונים?

מדד ת"א 35 0% מדד ת"א 35 2,252.1 0% בסיס:2,252.1 פתיחה:0 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: