"רווחי החברות ב-SP 500 צפויים לצמוח השנה ב-9% - ובשנה הבאה ב-15%"
החברות במדד ה-S&P 500 מציגות שיפור בצמיחה ברווחים, מ-0% בשנת 2023 לצמיחה צפויה של כ-9% ב-2024. בג'יי פי מורגן צופים שהצמיחה תמשיך וצופים צמיחה של 15% ברווחי החברות ב-2025 ו-13% ב-2026.
הגורמים העיקריים שהביאו לעליות בשווקים היו שינוי הכיוון במדיניות הריבית של הפד' שהתחילה לרדת, וכמובן גם הבינה המלאכותית שממשיכה לעורר השקעות מצד חברות הטכנולוגיה הגדולות. ב-2023 ו-2024, הצמיחה ברווחים ניכרה בעיקר בחברות הגדולות המכונות "7 המופלאות", אך בג'יי פי מורגן צופים שהמגמה צפויה להתרחב גם למגזרים נוספים בשוק.
התחזיות להמשך הדרך מצביעות על גידול רוחבי ברווחים על פני מגזרים רבים יותר. חברות הטכנולוגיה הגדולות צפויות לשמור על קצב צמיחה חזק של כ-20% בשנה, אך הצמיחה במגזרים אחרים צפויה להאיץ ולתרום למגמה הרחבה בשוק. עם זאת, ייתכן שהתחזיות אופטימיות מדי, בעיקר אם צמיחת התוצר בארה"ב תתמתן.
- כל הכותרות
תמריצים כמו קיצוצי מס חברות עשויים לתרום לשוק, אך עלולים להיתקל בקיזוז מסוים בשל חולשה בתוצאות של חברות בינלאומיות ובשל התחזקות הדולר. גם אם תושג צמיחה מתונה של רווחים, התוצאה תלויה בגמישות הכלכלית ובתרומת כלל החברות במדד.
תעשיות חדשות מובילות את השוק
ההרכב הפנימי של הרווחים משתנה: בעוד ש"7 המופלאות" ממשיכות לתרום, מגזרים כמו תעשייה, אנרגיה וחומרים חווים כעת התאוששות. הירידה בריביות מעודדת השקעות הוניות, ותתי-מגזרים כמו דיור ותעשיית הסחורות זוכים לתנופה מחודשת. מגזר הפיננסים עשוי ליהנות מביקוש מוגבר להלוואות, כמו גם התאוששות בתחום של הנפקות ומיזוגים.
עם זאת, ייתכנו זעזועים מצד הממשל שעשוי להוביל מדיניות חדשה. המכסים שממשל טראמפ כבר הטיל על מקסיקו, קנדה וסין צפויים להתרחב גם למדינות אחרות ולהביא לתנודיות במחירי הסחורות השונות, ובאופן כללי להשפיע על התעשייה המקומית בארה"ב. לצד זאת, מגמות ארוכות טווח כמו השקעות בבינה מלאכותית, מעבר לאנרגיה ירוקה וגיוון שרשראות האספקה מעניקות רוח גבית חזקה לשוק.
השקעות בתחום הבינה המלאכותית והאנרגיה צפויות להאיץ משמעותית בשנים הקרובות. בג'יי פי מורגן צופים שההשקעות צפויות להגיע ליותר מ-200 מיליארד דולר ב-2025. מגמות אלו תומכות בענפים כמו תשתיות נדל"ן למרכזי נתונים, בנייה, טכנולוגיות קירור וייצור רכיבים חשמליים.
התחומים שצפויים להרוויח מהמשך ההשקעות ב-AI; קרדיט: ג'יי פי מורגן
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
