השווקים בעולם נראים כעומדים לקראת תיקון מעלה
שווקי המניות נסחרו בשבוע האחרון ביציבות עם נטייה לירידות קלות. טווחי המסחר שמרו על הגבולות של תחומי הדשדוש אותם אנו מגדירים מזה שלושה שבועות. כרגע ניצבים השווקים קרוב לרמות הנמוכות של התחום, דהיינו קרוב לרמות התמיכה. במידה ורמות אלה יפרצו כלפי מטה שווקי הון יוגדרו כשליליים. כרגע נראה שרמות התמיכה יחזיקו מעמד ושווקי ההון יכולים לבצע תיקון כלפי מעלה.
נזכיר, כי שבוע המסחר השבוע בארה"ב יהיה שבוע מקוצר - בשל קולומבוס דיי החל ביום שני.
בשבוע הקרוב צפוי ה-S&P 500 לנוע סביב 1250-1160 נק'. ה-NASDAQ 100 צפוי להסחר סביב 1650-1550 נק', ה-NIKKEI 225 סביב 11,800-11,300 נק' והדאו ג'ונס 50 האירופי סביב 2900-2700 נק'.
בימים האחרונים נסחרו השווקים בעולם ביציבות מחירים ללא דרמות מיוחדות. המשקיעים מנסים להבין לאן נושבת הרוח ועוקבים אחר ההכרזות של ההנהגות הכלכליות, ואחרי הגל הראשון של מפרסמי הדוחות לשנת 2004. המטבעות ממשיכים להיסחר בתנודתיות. השבוע נשמעו הערכות בדבר המשך התחזקות הין ואילו לגבי האורו הדעות חלוקות. הזהב השחור ממשיך בהתחזקותו תוך עלייה שבועית של 6.49% עקב החורף הקשה בארה"ב.
ביפן - מדד הניקיי רשם בשבוע האחרון עלייה של 0.05% לרמה של 11,438.39 נק', כשברקע נתוני מאקרו חיוביים ועלייה של 6.5% במחיר הנפט לרמה של 48.3 דולר לחבית. בין נתוני המאקרו החיוביים, השבוע דווח, כי הזמנות לציוד מיכון גדלו ב-19.9% בחודש נובמבר לעומת חודש אוקטובר ולעומת צפי לעלייה של 3.3%.
בחישוב שנתי מדובר בגידול של 15%. נתון מפתיע לטובה זה בא לאחר שבחודש אוקטובר נרשמה ירידה של 3.1% בהזמנות למיכון לעומת חודש קודם. עלייה חדה בהזמנות המיכון מצביעה על צפי חיובי של החברות והיא משפיעה לטובה על יצרניות ציוד כדוגמת אדוונטסט וטוקיו אלקטרון שעלו בתגובה לנתון החיובי.
חברות תקשורת, בנקים וחברות ביטוח הנן האחראיות העיקריות לעלייה החדה בהזמנות. גם חברות האלקטרוניקה הגדילו את ההזמנות לאור התחרות החריפה במוצרים דיגיטליים כדוגמת מצלמות דיגיטליות. החברות היפניות מגדילות את השקעות ההון שלהם על מנת לעמוד בביקושים הגואים מארה"ב ומסין. יצרניות ציוד שבבים נהנו השבוע גם מהצהרותיהם של ענקיות השבבים אינטל וסמסונג כי הן מתכננות להגדיל את השקעות ההון שלהם בשנת 2005. ניקון,ענקית האלקטרוניקה בלטה בעלייה של 9.3% לאחר העלאת המלצה.
שר האוצר היפני טאקנאטה אמר, כי כלכלת יפן תהנה בשנת 2005 מצמיחה מואצת לאור השיפור ביציבות המערכת הבנקאית. הבנקים היפנים ממשיכים להקטין את מצבת החובות האבודים שלהם והם עומדים בדרישות המחמירות של ממשלת יפן.
אירופה - שבוע המסחר באירופה התאפיין בירידות שערים חדות ביחס לתקופה האחרונה, למעשה הירידות החדות ביותר מזה 3 חודשים. המגזר שהוביל את הירידות היה מגזר הטכנולוגיה בעקבות דוחות מאכזבים, אך גם מגזר הביטוח בלונדון הציג ביצועים חלשים. מגזר האנרגיה והמחצבים הציג תשואות נאות השבוע בעקבות העלייה השבועית החדה במחירי הנפט והמחצבים. נתוני המאקרו שהתפרסמו השבוע היו מעורבים, הבנק המרכזי האירופאי לא הפתיע והשאיר את הריבית בשיעור של 2%, כמוהו עשה הבנק המרכזי בבריטניה שהשאיר את שיעור הריבית על 4.75%.
נתון הצמיחה השנתית בגרמניה בשיעור 1.7% לא הפתיע את החזאים אך יש לזכור שזו הצמיחה הגבוהה ביותר בגרמניה מזה 4 שנים. נתוני האינפלציה החודשיים בגרמניה ובצרפת הפתיעו את החזאים, בגרמניה עלה המדד לחודש דצמבר בשיעור של 1% כאשר ציפו ל 0.8% בלבד, ובצרפת המדד לחודש דצמבר עלה ב 0.1% כאשר ציפו שיישאר ללא שינוי.
נתוני הייצור התעשייתי לחודש נובמבר אכזבו בכלכלות המובילות באירופה, בבריטניה הייצור התעשייתי עלה ב 0.2% כאשר ציפו לעליה של 0.4%, בגרמניה הייצור התעשייתי ירד ב-1.7% כאשר ציפו לירידה של 0.1% בלבד ובצרפת היצור התעשייתי עלה ב 0.1% כאשר ציפו לעלייה של 0.2%. בסה"כ הנתונים מעורבים ונתוני הצמיחה בגרמניה מצביעים כי ישנה התעוררות בגוש האירו אך לא ברמה המיוחלת.
מאת: אורי פישמן - אינווסטק קרנות נאמנות.
