בפועלים מורידים המלצה לאלביט מערכות ל-'תשואת שוק'

מניית אלביט מערכות מגמגמת לאחרונה, מתחילת החודש איבדה מניית החברה כ-11% מערכה, וזאת לאחר שבחודשים נובמבר-דצמבר ביצעה מהלך עליות מרשים בהם הוסיפה כ-35% לערכה.

כלכלני בנק הפועלים מספרים כי תקציב הביטחון האמריקני צפוי להיחתך ב-30 מליארד דולר (נטו), בשש השנים הקרובות (2006-2011). בבנק מעריכים כי החברה צפויה להיפגע מהקיצוץ אם כי, הנזק לא יהיה גדול. בנוסף, מציינים בבנק כי הקיצוץ הצפוי בתקציב הביטחון בישראל וירידת ההשקעות הכלל עולמית בביטחון צפויות בסופו של דבר להשפיע על החברה.

מנגד, קיצוץ תקציבי יכול להשפיע בצורה חיובית על החברה עם התייעלות של הצבא והפרטת שירותים למגזר הפרטי, תהליך שקורה כבר היום.

באשר לעסקת פדרמן-כור, בבנק מעריכים, כי עסקה זו לא תשפיע על שווי החברה בטווח הקרוב, לפחות לגבי בעלי המניות הרגילים באלביט. אך מעריכים כי קיים פוטנציאל לרווח בטווח הארוך.

בבנק הפועלים מציינים כי מנועי הצמיחה העיקריים של החברה בשנים הקרובות צפויים להיות תחומי המל"טים, ה-ISR וה-Homeland Security.

בחודש הבא צפויה אלביט מערכות לפרסם את תוצאותיה הרבעוניים והמסכמים לשנת 2004. בבנק צופים כי מכירות החברה יצמחו ב-5.5% לרמה של 947 מליון דולר. הרווחיות תרד בהשוואה לרבעון השלישי וסה"כ הרווח הנקי יעמוד על כ-51 מליון דולר. הרווח למניה צפוי להיות 1.24 דולר.

באשר לשנת 2005 צופים בבנק גידול של 9.1% במחזור המכירות לרמה של 1.03 מיליארד דולר. הרווח למניה ל-2005, על פי תחזיתם, יעמוד על 1.45 דולר.

לאור הקיצוץ בתקציב, העלייה במחיר המניה, החליטו בבנק להוריד את המלצתם למניית אלביט מערכות מ-'תשואת יתר' ל-'תשואת שוק', אך להעלות את מחיר היעד ל-27 דולר למניה, גבוה ב-9.8% ממחיר השוק של המניה.