עליות בשוק האג"ח האמריקני על רקע נתוני המאקרו

בארה"ב נרשמות היום עליות שערים בשוק האג"ח המקומי, כאשר נתוני המאקרו שפורסמו במהלך היום הביאו את המשקיעים להערכות שקובעי המדיניות הכלכלית בארה"ב לא ימהרו להגביר את קצב העלאות הריבית בתקופה הקרובה. כמו כן ניזונה היום המגמה החיובית בשוק האג"ח מנתוני האינפלציה לרבעון האחרון של 2004, אשר הצביעו על מגמה מתונה, שלא מסכנת את רווחי ההון בשוק הסולידי.

איגרות החוב האמריקניות לטווח של 10 שנים הוסיפו היום 23/32 נקודות לרמה של 100 29/32, אשר משקפת תשואה של 4.13%, זאת לעומת תשואה של 4.21% אשר נרשמה אמש.

האג"ח הארוכות לתקופה של 30 שנים נסחרות בתשואה של 4.61%, בעוד שהאיגרות הבינוניות לטווח של 5 שנים נסחרות בתשואה של 3.69%. אגרות החוב הקצרות לתקופת פדיון של שנתיים נסחרות בתשואה של 3.26%.

בנוסף לנתוני התוצר שאכזבו והביאו להערכה, כי הפדרל-ריזרב לא ימהר להגביר את קצב העלאות הריבית, התעכבו המשקיעים על נתוני האינפלציה. הנתונים המזוקקים (בהפחתת עלויות מזון ואנרגיה) הצביעו על אינפלציה בשיעור שנתי של 1.6%, קצהב בו יכולים המשקעים להמשיך ולהותיר את הכסף באפיק הדולרי, ללא חשש משחיקת רווחי הון משמעותית.

כמו כן ציינו היום בשוק את נתוני השכר, אשר הצביעו על עליה של 0.7% בשכר הממוצע, נמוך מהציפייה לעליה של 0.9% ברבעון האחרון של 2004. העליה הנמוכה יחסית ברמות השכר, יכולה גם היא להעיד על כך שהשוק האמריקני עוד לא "התחמם" יתר על המידה, לפחות לא באופן כזה שמצדיק נקיטת מדיניות ריבית אגרסיבית יותר מכיוונו של הפ"ד.