קופות הגמל צפויות לרשום בינואר תשואה של כ-1.4%
תעשיית קופות הגמל צפויה להציג בינואר תשואה נומינלית חיובית ממוצעת של כ-1.3% עד 1.5% המייצגת תשואה ריאלית חיובית של כ-1.2% עד 1.4% על רקע עליית מדד דצמבר: 0.1%, כך טוענים היום האנליסטים של מיטב. עוד מציינים היום בבית ההשקעות, כי מחצית התשואה היא תוצר של העליות בשוק המניות והיתר מהתשואות הנאות מאוד שהניבו האפיקים הסולידיים, ובעיקר צמודי המדד. ההבדלים בין מנהלי הקופות הבנקאיות למנהלי הקופות הפרטיות, אומרים במיטב, צפויים להיות גדולים.
מעבר לשוק המניות המקומי, אשר מלבד מדד התל-טק, הציג בינואר תשואה חיובית, מציינים היום במיטב את האפיקים הסולידיים צמודי המדד הממשלתיים והקונצרניים שעלו בשיעור זהה של 1.6%, ותרמו לתשואת הקופות.
גם למט"ח הייתה תרומה חיובית (אחרי חודשים רבים של תיסוף השקל ותרומה שלילית) כאשר השקל פוחת כלפי הדולר בשיעור של 1.7%. כתוצאה מכך עלו צמודי המט"ח הממשלתי (איגרת חוב אחת בלבד) ב-2.2% והקונצרניים: 1.8%. אבל, שיעור המט"ח בקופות הגמל הגדולות הוא נמוך (בין 3%-5%), כך שתרומתו קטנה מאוד. להערכת מומחי מיטב גם החודש צפויה שונות גבוהה בביצועי קופות הגמל וקרנות ההשתלמות השונות. זאת, משום שכמחצית מתשואת הקופות החודש, נשענת על עליית שוק המניות, כך שבחירה נכונה, או פחות נכונה, של מניות, והשונות הגבוהה בהתנהגותן, הופכת משמעותית יותר.
במיטב מסבירים, כי קופות הגמל הגדולות וקרנות ההשתלמות הגדולות של הבנקים הגדולים מוטות, כאמור, השקעה במניות הכבדות לעומת קופות הגמל וקרנות ההשתלמות של מנהלי הקרנות הפרטיות שבהן ניתן למצוא לא מעט מניות מתחום מניות ת"א 75 שעלו בשיעור חד יותר. לפיכך, ההבדל בין הקופות בתשואה החודשית עשוי להיות ניכר.
