דיסקונט - יצאה מן הקונצנזוס

בכל רגע נתון מתקיימת דינמיקה מעניינת בין קונים לבין מוכרים. תפקידו המרכזי של המנתח הטכני הוא לאתר ולאפיין את הדינמיקה האמורה כדי להגיע לתרחיש הסביר. הדינמיקה מתקיימת בשלושה טווחי זמן מרכזיים: הארוך, הבינוני, והקצר. מבחינתו של המשקיע הממוצע, שבוע הוא טווח ארוך וחודש הוא נצח פלוס. אלא שהשקעה נבונה ורווחית בניירות ערך, דורשת אופק של לפחות מספר שבועות עד מספר חודשים. תובנה זו מובילה אותנו להבנת המגמה המשנית.

אין זה חשוב כרגע היכן תהיה מניית דסקונט עוד חצי שנה או שנה. עלינו להגיע למסקנה מה יהא בגורלה בשבועות קרובים והאם קיימים רמזים עבים דיים ולפיהם סיימה את גל העליות האחרון.

פסיכולוגיה בגרוש

גל העליות האחרון החל במחיר של 4.81 שקל למניה. אפשר לראות כיצד במסגרת מהלך עליות זה, כמו במהלכי עליות קודמים, נקודות השיא והשפל היו מסודרות במבנה עולה. נקודות השפל בשוק נקבעות על ידי הקונים. העובדה שכל נקודת שפל גבוהה מקודמתה מצביעה על נכונותם של הקונים לשלם מחירים הולכים ועולים עבור אותה הסחורה. המוכרים מצידם, מוגדרים על ידי נקודות השיא. העובדה שנקודות השיא מצביעות מעלה, מעידה שהמוכרים אינם מוכנים להתפשר על מחיר הסחורה שאותה הם מחזיקים.

הפסיכולוגיה משתנה

שימו לב מה קורה בשבועות האחרונים. לפני שבועות מספר הגיע דסקונט למחיר של 6.44 שקלים למניה. שבועות בודדים מאוחר יותר, אחרי נסיגה מסוימת, מנסה המניה להסתער מעלה ולכבוש פסגה חדשה. נקודת השפל שנקבעה אחרי אותה נסיגה, הייתה גבוהה מקודמתה. הקונים ? עדיין מאמינים. אלא שהמוכרים כבר במקום אחר. המוכרים צצו בדיוק באותו מחיר כמו במהלך העליות הקודם. לפני ימים מספר הגיע המניה למחיר של 649.9 שקלים למניה ומיד נסוגה.

המסר שהמוכרים מעבירים הוא שדעתם אודות כיוונה של המניה השתנה. הם אינם מאמינים עוד ביכולתה לטפס מעלה. יתכן ומדובר במשהו זמני אך בכל מקרה יש לשים לב. הקונים מבחינתם רובצים במחיר של 5.74 שקלים למניה והנסיגה הבאה תעמיד אותם למבחן.

ולסיכום

התנהגות המניה אינה כתמול שלשום. ממצב בו היה קונצנזוס לגבי כיוונה, משנה המניה פאזה ועברת למצב בו מתחילות להיווצר דעות שונות. דעות שונות אמורות ליצור תנודתיות ודריכה במקום. לפחות לפי הנתונים הקיימים, התרחיש הסביר הוא שרמת השיא אליה הגיע המניה בעת האחרונה, לא תישבר כלפי מעלה בשבועות הקרובים. דשדוש בין 5.74 ? 6.49 שקלים למניה או נסיגה לרמות נמוכות יותר, הם התרחישים היותר סבירים לטווח של השבועות הקרובים.

לחצו להציע מניה נוספת לקראת ה-StockDay הבא

*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

**אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

מאת: אייל גורביץ'.