אל על - נחיתה רכה או נחיתת אונס
החלק האהוב עלי בטיסה הוא ההרצה שלפני ההמראה עצמה. אתה יושב שם בפנים, המטוס מתגלגל לאיטו על המסלול ואז, כאשר ניתן האות, המצערת נפתחת עד הסוף, המנועים האדירים צורחים מאחורי האוזניים והגב נדבק בעוצמה למושב. מפלצת הברזל מאיצה במהירות מדהימה. אני חייב להתוודות לאהבתי למניות שמתנהגות בדיוק באותו אופן. את הנחיתה לעומת זאת אני לא ממש סובל.
ואל על, הייתה זמן רב על מסלול ההמראה. למעשה מראשית חייה התנהגה המניה כמטוס. התקופה שממארס 2004 ועד נובמבר באותה השנה, הייתה התגלגלות איטית על מסלול ההמראה. מיד לאחר מכן החלה המניה להמריא במהירות כאשר במשך תשעה שבועות רצופים לא הפסיקה לעלות וגמעה יותר מ-50%.
אופן הנחיתה
אלא שהתקופה האחרונה לא הייתה מזהירה עבור המניה. אחרי שרשמה שיא במחיר של 4.17 שקלים למניה, החלה אל על לדשדש במשך פרק זמן לא קצר כאשר המשוואה הטכנית מאוזנת לחלוטין. לא היה ברור אז האם תקופת דשדוש זו משמשת כמסלול המראה הוא שמא מדובר בהכנה לנחיתה שתבטא את סיומה של המגמה.
את התשובה קיבלנו בשני ימי המסחר האחרונים. במהלך שני הימים הללו שברה אל על כלפי מטה תוך עלייה ברורה בהיקפי הפעילות. המסר ברור, ידם של המוכרים על העליונה. המומנטום השלילי, מבנה המחירים ושאר כלים טכניים המשמשים להשלמת הפאזל אינם מותירים מקום רב לפרשנות, כיוונה של המניה אמור להיות מטה.
אלא שאופי הנחיתה לא ברור די הצורך. האם מדובר בנחיתה רכה או שמא בצלילת בז. קשה לדעת. מתוך מבנה המחירים האחרון שצורתו ומחזורי המסחר המשמשים בו, נראה כתבנית "משולש יורד", אפשר להעריך שיעד המחירים המינימאלי של אל על מצוי סביב רמה של 3 שקלים למניה. נמוך במעט יותר מ-11% ממחירה כיום.
מה הסיכוי שאל על תשוב לעלות בשבועות הקרובים?
זה תלוי איך נגדיר עליות. ננסה לקבוע קריטריונים פשוטים: ראשית עליות חייבות להיות מלוות במחזורים גבוהים. ללא התרחבות בהיקפי הפעילות, תוגדר כל עלייה כזמנית וחסרת עוצמה ממשית, שנית מספר ימים בודדים של עלייה אינם אלא בבחינת לעג לרש. כדי שאל על תזכה להתייחסות נוספת ותיפתח האפשרות לשוב לתוואי עולה, היא חייבת לחצות כלפי מעלה את רמת 3.55 שקלים למניה ולהתבסס מעלייה.
ולסיכום
את המשקיעים בשוק אפשר לחלק לשני סוגים מרכזיים :אלו שמעדיפים ויודעים לצאת דרך הדלת הראשית ולהשתמש במדרגות ואלו שבסופו של דבר נאלצים ללבוש את המצנח. המגמה המשנית באל על אינה עוד מגמת עלייה וגם לא דשדוש. היא מגמת ירידה ברורה ומחזורי המסחר נתנו אתמול חותמת רשמית. גם אם אל על לא תרד נמוך משמעותית מרמתה כיום, הרי שנוכח מבנה המחירים קשה לראות אותה סבה על עקביה במהירות וחוזרת לתוואי עולה.
לחצו להציע מניה נוספת לקראת ה-StockDay הבא
* הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
מאת: איל גורביץ'
