שינוי רגולטורי יפגע בשווי בזק בהפרטה
הפרטת בזק תסתיים ביום שני בהליך התמחרות בין המתמודדים שישארו במכרז. בכוונת המדינה לפתוח את המעטפות שיוצאו ע"י הקונים הפוטנציאלים ביום שני בבוקר ובהליך שמבוסס על עקרונות "תורת המשחקים" לקיים סבבי הצעות מחיר בין המשתתפים. כרגע משתתפים במרוץ שתי קבוצות: קבוצת S.C.G של חיים סבן בצירוף קרן אייפקס ומורי ארקין, וחברת Whitepoint של בני אלג'ם, עם הקרנות Canyon, Clarity והפניקס. למרות הקירבה לסיום המירוץ אין כל בטחון כי שתי הקבוצות ישלחו הצעות מחיר ביום שני ואחת מהן עשויה בהחלט לפרוש, מה שלא יפתיע אך יאכזב. עם זאת, גורמים המקורבים להליך המכירה אמרו היום באופן חד משמעי כי קבוצת אי.די.בי, בראשות נוחי דנקנר, יצאה סופית מהמכרז. "מי שיבוא ביום שני את המעטפה הוא לא רציני וכל כוונתו לתקוע את התהליך. אם דנקנר היה רוצה להשתתף במכרז הוא היה עושה זאת לפני שבוע", נאמר. השאלה הגדולה במכרז היא המחיר כמובן. כרגע לפחות עומד שווי גרעין השליטה שמוכרת הממשלה (30%) על כ-4.1 מיליארד שקל. אולם זוהי אינה הערכת מחיר רשמית אלא שווי השוק. הערכת המחיר עצמה אינה ידועה גם כרגע ולמרבה ההפתעה היא עשויה להשתנות. הסיבה היא "הפתעות" רגולטוריות. היום למשל התקבל שינוי בתמחור תעריפי בזק, פועל יוצא של ועדת גרונאו, ע"י משרד התקשורת. על פי ההודעה של משרד התקשורת עדכון התעריפים הקרוב יתבסס על מקדם הפחתה שתלוי בשינוי בהכנסות החברה לעומת תעריפי השיחות בכל רבעון. זאת בשונה מאופן האמידה של מקדם ההפחתה כרגע המבוסס על שינוי בהכנסות החברה ובתעריפים בחישוב שנתי. במשרד התקשורת טוענים כי עדכון התעריפים הנ"ל יכול להשפיע על הכנסות בזק, לעומת שיטת החישוב הקודמת. מקורבים להליך המכירה של בזק טוענים כי השינוי הנ"ל יכול להביא לירידה של מאות מיליוני שקלים בשווי החברה. ברשות החברות בכל מקרה טענו כי במידה והמחיר לא יהווה הערכה כלכלית מתאימה לדעתם של בזק המכירה לא תתבצע. לאחר השלמת ההפרטה יחזיק הקונה, כאמור, ב-30% ממניות בזק עם אופציה לרכישת 10.66% נוספות מיד הממשלה. כמו כן, עובדי החברה יוכלו לרכוש 4.7% ממניות החברה בהנחה של 30% במשך מספר שנים. כ-17.7% מהמניות, שנרכשו ע"י גד זאבי, יהיו בידי כונס הנכסים של אחזקותיו, ו-35.8% מהמניות בידי הציבור. הממשלה תמשיך להחזיק בכ-1% מהחברה ונציג מטעמה ישב בדירקטוריון כמשקיף וידאג לשמירת תנאים מסויימים שנדרשו ע"י השב"כ.
