אלווריון - המניה של המשקיע הממוצע
המניה הזאת כל כך מאפיינת את המשקיע הממוצע. אותו אחד שנמצא במשחק שנים רבות אבל לא באמת מרוויח. אותו אחד שתמיד ידע לצטט כותרות מהעיתון, לשלוף המלצות של אנליסטים, לספר לך על החברה עצמה, אבל לא ממש יודע מהו תהליך נכון של השקעה בניירות ערך.
אותו אחד שבתיק ההשקעות שלו תמצא רק מניות מפסידות כי את אלו שהיו ברווח קטן הוא כבר מכר מזמן, כדי "לקחת את הרווח". אותו משקיע שרוצה לדעת מה יעלה בגורלה של המניה שהוא מחזיק אחרי שהסבה לו הפסדים ניכרים. הוא לא מוכר אותה כי הוא לא פראייר. אבל הפרדוקס הוא שדרך ההתנהלות הזו מתייגת את המשקיע הממוצע כפראייר האולטימטיבי.
מגמת ירידה ברורה
גל הירידות האחרון שהחל במחיר של 16 דולר למניה בנובמבר 2004, מכיל מגוון רחב של מרכיבים שליליים. הוא אינו יכול להיות מסווג כתיקון טכני למרות שמחזורי המסחר אינם מתרחבים באופן בולט אלא משום שמהלך ירידות זה חיסל את מלוא המהלך שהחל ברמת 8.5 דולר למניה.
למעשה, אם נגדיר את המגמה הראשית, הרי שמדובר במארס 2004 - כאשר המניה הגיעה למחיר שיא של 17.15 דולר למניה. מאז, אפשר לומר שברמת המגמה הראשית תחומה המניה בטווח רחב שתחתיתו במחיר של כ-8 דולר למניה, ושיאו במחיר של כ-17 דולר למניה. בתוך המגמה הראשית קיימות מגמות משניות. מבט על הגרף מלמד שהמגמה המשנית אינה מגמת עלייה, כי אם מגמת ירידה ברורה. גל הירידות הרציף האחרון שהחל ברמת 16 דולר נמשך עד היום. דומה שלולא רמת התמיכה השוכנת סביב 8 דולר למניה, המניה הייתה ממשיכה להדרים.
המומנטום: מטרתו של המומנטום למדוד את עוצמת המגמה ולמעשה לסייע לאתר מבעוד מועד היפוכי מגמה אמיתיים. לא תיקונים טכניים נקודתיים וזמניים, אלא שינויים הנמשכים לאורך זמן. שימוש במספר ממדי מומנטום מקובלים, כגון מדד העוצמה היחסית, או מדד החפיפה סטייה, מלמד על מומנטום שלילי נטול כל סימני היפוך. כלומר, ההערכה הבסיסית היא שמגמת הירידה תימשך וכי רמת השפל שנקבעה במהלך השבועות האחרונים אינה בבחינת התחתית האחרונה.
למה אפשר לצפות?
אפשר לצפות לדברים שיש לנו עליהם פחות שליטה ופחות הבנה. כלומר, להתרחשויות חיוביות ברמת המגמה המינורית. כאן קיימת עוצמה שהחלה להתפתח בשבועיים האחרונים, כאשר המניה נוטה לטפס מעלה ולקבוע נקודות שפל ושיא עולות. למעשה, הדינמיקה של המניה משאירה אותנו עם מעט מאוד להיאחז בו.
כל מהלך עליות שיתפתח מוגבל מבחינת עוצמתו ויכולתו למשוך את המניה צפונה. בסיסית - קיימות התנגדויות ברצועה שבין 10-11.5 דולר למניה, כאשר ההתנגדות הולכת ומעצימה ככל שמצפינים. ולסיכום - למה?
*הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
מאת: אייל גורביץ'
