הדולר-ין: הדרך למעלה נראית סלולה עבור הדולר
ההסטוריה לימדה אותנו שמה שיורד סופו לעלות ומה שעולה סופו לרדת. מטבע הדברים זו הדינמיקה המאפיינת מניות, מטבעות, סחורות ולמעשה גם תהליכים גדולים וחשובים הרבה יותר. הדולר האמריקאי שחווה תהליך ארוך ומתיש של שחיקה כמעט בלתי פוסקת מאז תחילת 2002, מגלה סימני התאוששות. ולא רק מול היורו אלא מול כל המטבעות האחרים ובכללם הין.
מגמה משנית
הגם שמבט על הגרף ארוך הטווח מלמד כי המגמה הראשית היא מגמת ירידה ברורה, הרי שכל מסע בן אלף מילין מתחיל בצעד קטן אחד והצד הקטן הזה מגולם כעת בדינמיקה המאפיינת את המגמה המשנית. המגמה המשנית מוגדרת כמגמת עלייה ברורה והבה נראה מדוע :
1. בנובנמבר 2004 שפל הדולר למחיר של 101.82 ין לדולר. משם, ניסה לעלות אך כשל. כישלון זה יצר בסיס לגל ירידות נוסף, אם כי בניגוד למקובל במגמת ירידה, נבלם המטבע האמריקאי לקראת סוף ינואר 2005 באותה נקודה בדיוק. מבנה מחירים זה הכולל שתי נקודות שפל שאינן יורדות, מבסס שינוי מגמה.
2. מכאן המשיך הדולר להתחזק תוך שהוא קובע רמות שפל ב-103.68 וב-104.16 ין דולר. מבנה מחירים הכולל נקודות שפל עולות, מספר רבות על הלך המחשבה של הקונים. הם מוכנים לרכוש את הדולר במחירים הולכים ועולים. במילים פשוטות, מאמינים בהתחזקותו.
3. אלא שהשוק לא מורכב רק מקונים. המוכרים, שבעבר הלא רחוק התייחסו לדולר כמוקצה מחמת מיאוס, שינו את דעתם. מאז נובמבר 2004, אפשר לראות כיצד מסודרות נקודות השיא במבנה עולה. כלומר, כל נקודת שיא גבוהה יותר מקודמתה. מבנה זה מלמד כי המוכרים מוכנים להציע את מרכולתם במחירים הולכים ועולים. במילים פשוטות, גם הם מאמינים בדולר.
4. המומנטום - בתחתית הגרף אפשר לראות את שני מדדי העוצמה הפופולריים rsi, ו-macd. מטרתם של שני מדדים אלו למדוד את עוצמת המגמה ואת התנופה הנצברת במהלכה. אפשר לראות כיצד מאז נובמבר 2004, כאשר הדולר היה מצוי ברמות השפל, החלו מדדים אלו לבסס מגמת עלייה המחזיקה מעמד עד היום. כלומר, התנופה להמשך מגמת העלייה קיימת.
בטווח הקצר - הטווח הקצר משתרע מנקודות הזמן הנוכחית ולאורכם של השבועות הקרובים. טווח הזמן הקצר נחשף טוב יותר על גבי הגרף היומי. כאן אפשר לראות בבירור שהמגמה המינורית, כלומר המקטע הרציף האחרון היא מגמת עלייה ברורה ומובהקת הנסמכת על מומנטום חזק. הקירבה לרמת ההתנגדות השוכנת סביב 108.90 יכולה להוליד נסיגה מסויימת אם כי בהתייחס לעוצמה הקיימת סביר להניח שנראה את הדולר מצפין מעל לרמה זו.
סיכום
הדרך למעלה נראית סלולה עבור הדולר, לפחות לפי העובדה ולפיה שתי המגמות המרכזיות, היינו המשנית והמינורית מצביעות על כיוון זהה, והמומנטום חיובי דיו כדי לדחוף את הדולר לרמות בהן לא ביקר מזה זמן רב. תיקונים טכניים הם עניין לגיטימי ושכיח אלא שבמקרה הנוכחי הרף התחתון נקבע וסביר להניח שכל נסיגה לא תתברר אלא כאפיזודה חולפת.
* הערת אזהרה: המסחר במט"ח מסוכן על רקע התנודתיות הגבוהה והמינופים הגבוהים הנהוגים בשווקים אלו. הפעילות חייבת להיות מוגדרת ומדויקת בנקודות ספציפיות וכל פעולה חייבת להיות מגובה על ידי הוראה צמודה לקטיעת הפסד שלא תעלה של עשיריות בודדות של אחוזים ממחיר הקנייה
** אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.
*** הערה: כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.
מאת: אייל גורביץ
