הקקאו כובש את פסגת שוק הסחורות ב-2024

שוק הקקאו מסיים את 2024 עם עליות מרשימות - תשואה של כ-175% מתחילת השנה, שהפכה אותו לנכס הסחיר המוביל בשוק הסחורות. העליות הגדולות נובעות ממגוון גורמים, אך בראשם עומדים חששות משמעותיים מהיצע מוגבל, בעיות מזג האוויר וההאטה במסחר. בעשור האחרון לא נרשמו תנודות כה גדולות בשוק הקקאו, ובמיוחד בשל אכזבות מהיבולים במערב אפריקה – האזור שבו מיוצרים רוב הגידולים.

עליות חדות בעקבות יבול לקוי

• הרשי'ז עולה ב-6% - הציגה יציבות למרות עליית מחירי הקקאו

כאמור, בשנת 2024, הקקאו רשם זינוק של כ-175% במחירו. הגורם העיקרי שמאחורי עלייה זו הוא בעיקר תנאי מזג האוויר הקשים במערב אפריקה, במיוחד בחוף השנהב ובגאנה – המדינות המובילות בייצור קקאו בעולם. בנוסף, היבולים הכושלים בשנים האחרונות, שהובילו לירידה חדה בהיצע, הציבו את השוק במצב של מחסור. בהתאם לכך, הקקאו הפך לנכס המבוקש ביותר בשוק הסחורות, כאשר התחרות על המלאי הציפה את השוק. המחירים הגבוהים והחשש ממחסור בקקאו גרמו לכך שיצרני שוקולד וגורמים אחרים בשוק נאלצו להעלות מחירים כדי להתמודד עם הקושי להשיג קקאו. כתוצאה מזה, מלאי הקקאו הזמין הצטמצם. בנוסף, היו תנודות חדות במחירים, שכן שמירה על עמדות בשוק הפכה ליקרה מאוד עקב עלויות גבוהות.

מזג האוויר עדיין מאיים

תנאי מזג האוויר צפויים להישאר קשים גם בעונה הנוכחית, ובייחוד בחופי השנהב ובגאנה. בהתאם לדיווחים, רוח ההרמטן – רוח יבשה שמגיעה מאזור הסהרה – צפויה להימשך במרבית העונה. רוח זו צפויה לגרום לאי נוחות לחלק מעצי הקקאו, על אף שהיא לא צפויה להיות חזקה במיוחד. חום השמש והלחות הנמוכה מגבירים את הלחץ על הגידולים, דבר שעלול להוביל לפגיעות נוספות ביבולים ולהחמרת המצב בשוק.

• הבורסה היפנית: האם 2025 תהיה שנת השיא של יפן?
• מניות המשכנתאות מזנקות - הנה הסיבה
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

עבור הסוחרים, מדובר בצומת דרכים קשה, שכן הקשיים בייצור המלאי לא משאירים מקום להרבה אופטימיות. מצב זה גורם לשחקנים בשוק לחשוש שהמחירים ימשיכו להעלות בעתיד הקרוב, תוך יצירת עומסים פיננסיים נוספים. גם ענף הקפה חווה קשיים השנה, לא רק שוק הקקאו. מחירי קפה ערביקה עלו בכ-65% השנה, כשהם פרצו את השיאים הגבוהים ביותר שנראו ב-40 השנים האחרונות. חשש ממחסור ביבולי קפה בעקבות בצורת קשה בברזיל – ספקית הקפה הגדולה ביותר – הוסיף דאגות נוספות. עם זאת, למרות העליות בשוק הקקאו והקפה, שוק הסויה מצא את עצמו במצב הפוך. על פי הנתונים, המחיר של הסויה ירד ב-23% השנה. עלייה בייצור הסויה בארה"ב ובברזיל, בשילוב האטה בביקוש בסין, יצרו ירידה במחירים, והפכו את הסויה לנכס הסחיר הגרוע ביותר בשוק בשנת 2024.

הגז הטבעי עם עלייה של 60% מתחילת השנה

אתמול נרשם זינוק מרשים במחיר החוזים העתידיים על גז טבעי לחודש פברואר, שהגיעו לעלייה של יותר מ-17%, והגיעו לרמת שיא שלא נראתה מזה שנה. העלייה החדשה במחיר נגרמה בעקבות תחזית חדשה של חברות The Weather Co. ו-Atmospheric G2, שהצביעו על צפי לטמפרטורות נמוכות מהרגיל לאורך כל החוף המזרחי של ארצות הברית, כולל פלורידה, מיין, ואזור האגמים הגדולים. התחזית מעלה חשש שגל הקור הקיצוני צפוי להכות באמצע החודש, מה שיגביר את הביקוש לגז טבעי, במיוחד לשימוש בחימום בתים. מומחי מזג האוויר של AccuWeather הזהירו גם מהסיכון למזג אוויר סוער במיוחד, הכולל שלג וקרח משמעותיים במהלך החודש הקרוב.

תחזיותיהם מעריכות כי גל הקור יורגש כבר בשבוע הבא. במקביל, ג'ון קילדוף, שותף מייסד בחברת Again Capital, ציין את החשש ממונח הנקרא "קיפאון הגז", שבו הקור הקיצוני עלול לשבש את זרימת הגז במערכות ההפקה וההולכה, דבר שיכול להוביל למחסור חמור במאגרים. העלייה החדה במחיר הגז הטבעי מצטרפת למגמת עלייה כללית בשוק, שבמהלך השבוע האחרון בלבד המחיר עלה ב-9%, ומתחילת השנה נרשמה עלייה של כ-58%. העליות הללו מצביעות על אתגר כלכלי נוסף לאזרחי ארצות הברית, שכן גז טבעי משמש כמקור עיקרי לחימום בתים. בשוק הנפט, למרות העלייה במחירי הגז, נרשמה עלייה מתונה יותר במחירי הנפט, כאשר מחיר חבית נפט ברנט עלה ב-33 סנט, ומחיר חבית נפט WTI האמריקאי עלה ב-92 סנט.

איך להיחשף להשקעות בתחום?

כדי להשקיע בקקאו או קפה, יש כמה אפשרויות פשוטות ונגישות. אחת הדרכים היא להשקיע בתעודות סל (ETFs), שהן קרנות המחקות את מחירי הסחורות, כמו קקאו וקפה. תעודות סל כאלו מאפשרות להשקיע בשוק הסחורות מבלי לקנות את הסחורה עצמה, וזה יכול להיות נוח ופשוט יותר מאשר לעקוב אחרי מחירים של קקאו או קפה באופן ישיר. אופציה נוספת היא השקעה בחוזים עתידיים (Futures). בחוזים אלו, אתה מסכים לרכוש קקאו או קפה במחיר קבוע עבור מועד מסוים בעתיד. זה מאפשר למשקיעים להרוויח מעליית מחירים של הסחורות, אבל צריך לזכור שהשקעה כזו כרוכה בסיכון גבוה, כי המחירים של סחורות כמו קקאו וקפה יכולים להשתנות בצורה חדה ומהירה. כמו כן, אפשר להשקיע במניות של חברות שמפיקות, מעבדות או מוכרות קקאו וקפה. חברות כמו יצרני שוקולד או חברות קפה שיכולות להרוויח או להפסיד בעקבות השפעות מחירי הסחורות. השקעה כזו יכולה להיות דרך עקיפה להרוויח מעליית מחירים של קקאו או קפה, אך היא פחות ישירה מהשקעה בסחורות עצמן.