מכת פתיחה לענף האלכוהול בשנת 2025

שנת 2025 החלה עם אתגרים משמעותיים עבור יצרניות האלכוהול והבירה, שמרגישות את הלחץ מכל הכיוונים. עליית מחירים עקב אינפלציה ומכסים, רגולציה מחמירה ואזהרות בריאותיות חמורות, כולם גורמים לפגיעה ניכרת בביצועי החברות. מניות חברות מרכזיות כמו Constellation Brands Constellation Brands Inc. -17.09%   ו-Anheuser-Busch InBev Anheuser-Busch InBev -5.87%   רשמו ירידות בשווי, מה שמעיד על חוסר יציבות בענף שעד לאחרונה נהנה מצמיחה יציבה.

חברות האלכוהול סובלות מירידות שערים

• שתי הענקיות שסובלות מחולשה ולמה היא לא ממש מוצדקת
• טילריי קופצת ב-30% - תרכוש שמונה מותגי משקאות

חברת Constellation Brands, יצרנית הבירות Modelo ו-Corona, ספגה ירידה של 17% בשווי המניה שלה לאחר שפרסמה תוצאות כספיות מאכזבות לרבעון שהסתיים בנובמבר 2024. החברה הודיעה על עדכון מטה של תחזיותיה לשנת הכספים, כשהיא מציינת ירידה בציפיות לצמיחה במכירות נטו וברווח התפעולי. תלותה בשוק המקסיקני הפכה אותה לפגיעה במיוחד לאור תוכניותיו של הנשיא הנבחר דונלד טראמפ להטיל מכסים בגובה 25% על מוצרים מיובאים ממקסיקו. גם חברות אחרות בענף מתמודדות עם קשיים. Anheuser-Busch InBev, המייצרת מותגים פופולריים כמו Budweiser ו-Bud Light, ירדה בכ-8% מאז סוף השנה שעברה. Molson Coors רשמה ירידה של 9%, בעוד ש-Brown-Forman Brown-Forman Corp -5.07%  , יצרנית ויסקי Jack Daniel’s ו-וודקה Finlandia, רשמה ירידה של 11%. חברת Diageo Diageo -2.92%  , יצרנית הגינס והג'ין Tanqueray, חוותה ירידה מתונה יותר של 4%. 

אזהרות בריאותיות ומכסים

המשבר בענף קיבל דחיפה נוספת בעקבות אזהרה שפרסם ראש שירותי בריאות הציבור האמריקאי, ד"ר ויווק מורטי, ב-3 בינואר. באזהרה הוא ציין את הקשר הישיר בין צריכת אלכוהול לבין עלייה בסיכון לסרטן, וקרא להגברת המודעות הציבורית לנושא. אחת ההצעות שהעלה כללה הצבת תוויות אזהרה בולטות יותר על גבי משקאות אלכוהוליים, מהלך שעשוי להשפיע לרעה על הביקוש למוצרים אלו. בנוסף, החשש ממכסים חדשים על מוצרים מיובאים מוסיף אי-ודאות עבור החברות. הנשיא הנבחר טראמפ כבר הצהיר בעבר על כוונתו להטיל מכסים בגובה 25% על מוצרים ממקסיקו ומדינות אחרות, וביקר את חוסר האיזון המסחרי עם האיחוד האירופי. צעד זה עלול להוביל לעלייה בעלויות הייצור עבור חברות שמסתמכות על יבוא, ואף לעורר תגובות נגד מצד שותפות הסחר של ארה"ב, שיכולות להטיל מכסים על מוצרים אמריקאיים, מה שעלול לפגוע במכירות בחו"ל.

• המכסים של טראמפ יובילו לזינוק במחירי המחשבים והסמארטפונים
• תמרור אזהרה בוול סטריט: תשואות האג"ח חצו את רף ה-5%
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

על אף האתגרים, חלק מהאנליסטים עדיין רואים הזדמנויות השקעה בענף. כך, לדוגמה, בבנק ההשקעות ברנשטיין ציינו בדוח שפרסמו השבוע כי הם ממשיכים להמליץ על Constellation ו-Brown-Forman בשל פוטנציאל הצמיחה שלהן והערכת השווי הנוחה שלהן. עם זאת, הם הדגישו כי כל שינוי תלוי בהבהרות רגולטוריות לגבי מדיניות המכסים העתידית. האתגרים הרבים הופכים את 2025 לשנה קריטית עבור חברות האלכוהול, שנמצאות תחת לחץ להתאים את עצמן למציאות המשתנה. בין אם מדובר בהתמודדות עם שינויים רגולטוריים, תחרות גוברת או שינויים בהרגלי הצריכה של הלקוחות – העתיד הקרוב עשוי לעצב מחדש את הענף כולו.