האם ענקיות הטכנולוגיה יצליחו להמשיך את המומנטום החיובי גם ב-2025?
האנליסטים צופים המשך מגמה חיובית במניות הטכנולוגיה ב-2025 עם דגש על ענקיות האינטרנט כשאלפאבית, מטא ואמזון מובילות את המלצות הקנייה על רקע צמיחה בשירותי ענן, פרסום ומסחר מקוון והתפתחויות בתחום הבינה המלאכותית
לאחר שנתיים מרשימות של עליות בשנים 2023 ו-2024, האנליסטים בוול סטריט צופים כי מניות הטכנולוגיה, ובמיוחד חברות האינטרנט, ימשיכו להוביל את השוק גם בשנה הקרובה. בחברת Seaport Global מציגים תחזית אופטימית למגזר האינטרנט. למרות ההערכות הגבוהות של החברות, האנליסטים מאמינים כי הצמיחה המתמשכת במסחר האלקטרוני, בפרסום ובשירותי הענן תתמוך בהמשך העליות.
לדברי האנליסט אהרון קסלר, הסביבה המאקרו-כלכלית צפויה להישאר יציבה יחסית השנה. הירידה באינפלציה מהווה גורם חיובי, אך הריביות הגבוהות והחשש ממכסים חדשים מעיבים על התמונה. בנוסף, התחזקות הדולר האמריקאי עלולה להשפיע לרעה על חברות עם חשיפה בינלאומית משמעותית.
שירותי הענן צפויים להוביל את הצמיחה עם גידול של כ-21.5% השנה, לעומת 19% בשנה שעברה, כשהמנוע המרכזי הוא התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית.
בתחום הפרסום המקוון צפויה האטה קלה, אך עדיין מדובר בצמיחה גלובלית של 11% שתיטיב עם השחקניות הגדולות בתעשייה. המסחר האלקטרוני, שמהווה כיום רק כ-16% מסך המכירות בארה"ב, צפוי לצמוח בכ-7% השנה. למרות שמדובר בהאטה קלה לעומת 2024, הפוטנציאל לצמיחה ארוכת טווח עדיין משמעותי.
המניות המובילות ל-2025
מבין "שבע המופלאות", קסלר מציין שלוש חברות כמועדפות ל-2025: אלפאבית (חברת האם של גוגל), מטא ואמזון. גוגל צפויה ליהנות מצמיחה יציבה בענן ובפרסום, כשיוטיוב עשויה להיות המרוויחה הגדולה מחסימה אפשרית של טיקטוק בארה"ב.
אלפאבית Alphabet 3.11%
חברת האם של גוגל צפויה ליהנות מצמיחה יציבה בשירותי הענן שלה, הודות למאמצי הבינה המלאכותית של החברה. בנוסף, במידה כאמור וטיקטוק תיאסר בארה"ב, יוטיוב צפויה להיות המרוויחה העיקרית בתחום הפרסום. למרות שתנודות בשערי החליפין מהוות אתגר, קסלר ציין כי החברה מבצעת גידור מטבעי ומפגינה משמעת תקציבית קפדנית.
מספר אנליסטים העלו לאחרונה את מחירי היעד למניה לקראת פרסום הדוחות הכספיים. המניה מציגה עלייה של 2.5% מתחילת 2025, לאחר זינוק מרשים של 36% בשנת 2024, ונסחרת במכפיל רווח של 21.2 על פי תחזיות הרווח לשנה הקרובה.
ב-BofA Securities, מאמינים כי קיים עוד פוטנציאל עלייה במניה והעלו את מחיר היעד ל-225 דולר (עלייה של 18% מהמחיר הנוכחי). לדבריי האנליסטים, 2025 תהיה שנה מכרעת עבור גוגל נוכח האתגרים הרגולטוריים והתחרות מצד מנועי חיפוש מבוססי בינה מלאכותית כמו ChatGPT, אך ההתקדמות של החברה בתחום הבינה המלאכותית מעוררת אופטימיות.
מטא Meta Platforms 3.85%
מטא, חברת האם של פייסבוק, עשויה להרוויח גם כן מחסימת טיקטוק. האנליסט צופה המשך צמיחה בהכנסות מפרסום, כשהבינה המלאכותית תסייע בשיפור הפרסונליזציה של מודעות והגברת המעורבות.
החברה ממשיכה במגמת ההתייעלות, כאשר הודיעה לאחרונה על סבב פיטורים נוסף שיכלול כ-3,600 עובדים, המהווים 5% מכוח האדם הנוכחי. בשונה מהעבר, הפעם החברה מתמקדת בעובדים שמציגים ביצועים נמוכים, במטרה להעלות את רף הביצועים ולשמר את "הכישרונות הטובים ביותר", כפי שהגדיר זאת המנכ"ל מארק צוקרברג.
מניית מטא נסחרת לפי שווי של 1.5 טריליון דולר, לאחר שמנייתה עלתה כבר יותמ-5% השנה וב-65% ב-12 החודשים האחרונים.
אמזון Amazon.com Inc.
אמזון, המובילה הבלתי מעורערת בתחום המסחר האלקטרוני, צפויה ליהנות מהמשך המעבר לקניות מקוונות ומצמיחת עסקי הפרסום שלה. חטיבת הענן AWS צפויה להציג צמיחה דו-ספרתית גבוהה, אם כי ההשקעות ההוניות הנדרשות מדאיגות חלק מהמשקיעים.
ב-HSBC אופטימיים גם כן לגבי ענקית הקמעונאות והעלו לאחרונה את מחיר היעד למניה ל-270 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של 23%.
העסקים המרכזיים של אמזון צפויים להמשיך ולצמוח בקצב מהיר, כשחטיבת שירותי הענן AWS, המחזיקה בנתח שוק של 31%, צפויה להוסיף הכנסות של 20 מיליארד דולר ב-2025. הבינה המלאכותית צפויה למלא תפקיד משמעותי יותר בצמיחה, כשלצידה גם הגידול בהכנסות מפרסום ושיפור ברווחיות המסחר האלקטרוני. התמיכה בחברה רחבה - 68 מתוך 72 אנליסטים ממליצים על קנייה, עם מחיר יעד ממוצע של 247 דולר.
מחוץ למועדון החברות הענקיות, קסלר ממליץ על אוברUber 3.36% . הוא רואה בירידות האחרונות במניה, על רקע חששות מרכבים אוטונומיים, הזדמנות קנייה. לדעתו, החדירה ההדרגתית של רכבים אוטונומיים בשנים הקרובות תיטיב עם החברה בזכות בסיס הלקוחות הרחב שלה.
המהפכות בתחומי הבינה המלאכותית והמחשוב הקוונטי צפויות לתמוך בשיפורי פריון משמעותיים בשנים הקרובות, מה שעשוי להמשיך ולדחוף את מניות הטכנולוגיה כלפי מעלה.
