ציפיות גבוהות בוול סטריט: האם נטפליקס תמשיך להוביל את מהפכת הסטרימינג?

המשקיעים בוול סטריט מפגינים אופטימיות זהירה לקראת פרסום דו"חותיה הכספיים של נטפליקסNetflix, Inc 1.35%  . האמון הגובר בחברת הסטרימינג נשען על שורה של הצלחות תוכן משמעותיות ופריצת דרך בתחום השידורים החיים, שהפכו את החברה לשחקנית מרכזית בעולם הבידור הדיגיטלי.

התחזיות לרבעון הרביעי משקפות את הציפיות הגבוהות: הכנסות צפויות של 10.1 מיליארד דולר, לצד רווח למניה של 4.21 דולר. המספר המרשים במיוחד הוא תוספת המנויים הצפויה - 9.8 מיליון מצטרפים חדשים, נתון המעיד על התחזקות מעמדה של החברה בשוק התוכן העולמי.

האנליסטים באופנהיימר סיפקו מספר תובנות על מקורות הצמיחה של נטפליקס. לדבריהם, השילוב של תוכן מקורי איכותי, כדוגמת העונה השנייה של "משחק הדיונון", יחד עם כניסה מוצלחת לתחום אירועי הספורט, כמו הקרב המתוקשר בין ג'ייק פול למייק טייסון, יצר תמהיל עסקי מנצח.

הנוף התחרותי המשתנה משחק לטובת נטפליקס, כך מעריכים בוול-סטריט. הירידה בעוצמת התחרות מאפשרת לחברה לשפר את שיעורי שימור הלקוחות ולמקסם את התשואה על השקעותיה בתוכן. במקביל, החברה מגלה גמישות אסטרטגית בפיתוח מקורות הכנסה חדשים, כשהפרסום והאירועים החיים מובילים את המאמץ.

ביטוי מובהק לאמון המשקיעים ניתן למצוא בביצועי המניה: עלייה מרשימה של כמעט 80% בשנה האחרונה. נתון זה אינו רק הישג פיננסי - הוא מהווה הצבעת אמון משמעותית באסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה.

מחירי המנויים צפויים לעלות

טד סרנדוס, מנכ"ל נטפליקס, רמז לאחרונה על הקשר בין העלאות מחירים עתידיות לבין הגברת המעורבות של הצופים ושיפור הערך הכולל למנויים, במיוחד דרך אירועי ספורט בשידור חי. נטפליקס לא העלתה את מחיר חבילת המנוי הסטנדרטית בארצות הברית מאז תחילת 2022. לפי הערכות האנליסטים, העלאת מחירים בהיקף דומה להעלאות קודמות עשויה להניב לחברה הכנסות נוספות של כמיליארד דולר ברוטו בשנה.

הביצועים המרשימים של נטפליקס בתחום שידורי הספורט החי מצביעים על פוטנציאל משמעותי להרחבת זכויות השידור בעתיד. UBS מעריך כי משחקי ה-NFL תרמו לעלייה של כ-3% בצפייה הכוללת בנטפליקס בארצות הברית בחודש דצמבר.

השילוב בין תוכן מקורי איכותי לבין שידורי ספורט חי מחזק את מעמדה של נטפליקס בשוק הסטרימינג התחרותי. הצלחת החברה בתחום השידורים החיים מהווה נדבך משמעותי באסטרטגיה הכוללת שלה להגדלת בסיס המנויים והכנסותיה. נטפליקס התמקדה בעבר בעיקר בסדרות וסרטים. ההצלחה הראשונית בתחום זה מצביעה על פוטנציאל צמיחה משמעותי עבור החברה.

נטפליקס בדרך לשיא חדש?

בית ההשקעות KeyBanc הציג לאחרונה תחזית אופטימית במיוחד למניית נטפליקס, עם מחיר יעד שאפתני של 1,000 דולר למניה. המפנה המשמעותי שחל באפריל 2023, כאשר נטפליקס שינתה את אופן הדיווח שלה להתמקדות בצמיחה כוללת במקום במספרי מנויים, מסמן בשלות עסקית. צעד זה, בשילוב עם המאבק בשיתוף סיסמאות והשקת מסלולי תשלום חדשים למשתמשים מחוץ למשק הבית, צפוי לשאת פירות משמעותיים בשנת 2025.

נטפליקס ממשיכה להוביל את תעשיית הסטרימינג עם נתח שוק מרשים של 50% ורווחיות גבוהה, בזמן שמתחרות כמו דיסני ווורנר ברוס מתמודדות עם אתגרים משמעותיים. האנליסטים מדגישים במיוחד את איכות התוכן של החברה, המתבטאת בקטלוג העשיר ביותר בתולדותיה, הכולל הן המשכים מצופים של סדרות מצליחות והן תוכן מקורי חדש.

למרות האופטימיות הרבה, KeyBanc מזהה גם גורמי סיכון שראוי לקחת בחשבון. המכפיל הגבוה של המניה, העומד על פי 40 מהרווח הצפוי לשנה הבאה, מעורר שאלות לגבי הערכת היתר האפשרית. בנוסף, ההנחה כי נטפליקס תישאר המנצחת הבלעדית במרוץ הסטרימינג עשויה להתברר כמוקדמת מדי.